همواره گفته میشود که بازار ارزهای دیجیتال در چرخههای ۴ سالهای در نوسان است؛ چرخههایی که اغلب حول هاوینگ بیت کوین شکل میگیرند و بازارهای صعودی و نزولی کریپتو را میسازند. در این چرخهها قیمت بیت کوین معمولا یک سال پس از هاوینگ رکوردشکنی میکند، سپس موج رشد به آلت کوینها میرسد و در نهایت، بازار وارد مرحلهای طولانی از ریزش میشود. اما در این چرخه بیت کوین برخلاف عادتش پیش از هاوینگ رکوردشکنی کرد؛ اتفاقی که باعث شد این سوال مطرح شود که آیا چرخههای چهارساله هاوینگی به پایان خودش رسیده است؟
به گزارش میهن بلاکچین، بسیاری از تحلیلگران و کارشناسان رمزارز معتقدند نشانههایی وجود دارد که از پایان چرخههای ۴ ساله هاوینگی خبر میدهند.
جیسون ویلیامز (Jason Williams)، نویسنده و سرمایهگذار معروف، روز یکشنبه در پستی در شبکه اجتماعی ایکس نوشت:
صد شرکت برتری که بیت کوین در خزانه خود نگه میدارند، در مجموع نزدیک به یک میلیون واحد از این ارز را در اختیار دارند. به همین دلیل است که چرخههای چهارساله بیت کوین به پایان خود رسیده است!
متیو هوگان (Matthew Hougan)، مدیر ارشد سرمایهگذاری شرکت بیتوایز نیز نظر مشابهی دارد. وی روز جمعه در گفتگویی با سیانبیسی (CNBC) در این باره گفت:
این چرخه رسماً زمانی تمام میشود که در سال ۲۰۲۶ شاهد بازدهی مثبت باشیم. اما من معتقدم که این اتفاق میافتد، پس بیایید اینطور بگوییم: فکر میکنم چرخه چهارساله به پایان رسیده است.
در سه چرخه اخیر بازار سقف قیمت بیت کوین معمولا در سال پس از هاوینگ تشکیل شده، یعنی در سالهای ۲۰۱۳، ۲۰۱۷ و ۲۰۲۱ و حالا اگر الگوی قبلی همچنان پابرجا باشد، باید دوباره در سال ۲۰۲۵ اتفاق بیفتد.
پایان بازی برای چرخههای چهارساله؟
پیِر روچارد (Pierre Rochard)، مدیرعامل شرکت بیت کوین باند (The Bitcoin Bond Company)، نیز روز دوشنبه در پستی در ایکس اعلام کرد که احتمال پایان یافتن چرخههای چهارساله «بیش از هر زمان دیگری» است.
به عقیده او، هاوینگ بیت کوین دیگر تاثیر چندانی بر عرضه در گردش ندارد چراکه ۹۵٪ از بیت کوینها تاکنون اسخراج شده و عرضه جدید بیشتر از فروش سرمایهگذاران قدیمی تامین میشود. در سمت مقابل، تقاضا از سوی خریدها در بازار اسپات، صندوقهای قابل معامله و شرکتهای خزانهداری کریپتو است.
مارتین برگهرر (Martin Burgherr)، مدیر ارشد مشتریان بانک سیگنوم (Sygnum Bank)، نیز معتقد است که چرخههای هاوینگ چهارساله همچنان به عنوان یک شاخص مرجع مفید باقی ماندهاند اما دیگر تنها عامل محرک بازار نیستند.
به گفته او، با بلوغ بازار، عواملی مانند شرایط کلان اقتصادی، جریان سرمایهگذاری نهادی، تحولات نظارتی و پذیرش ETFها به اندازه هاوینگ اهمیت پیدا کردهاند:
در عمل، چارچوب چهارساله اکنون به یکی از عوامل تاثیرگذار تبدیل شده و دیگر عامل اصلی برای بازار نیست.
مخالفان میگویند چرخه هنوز زنده است!
علیرغم گمانهزنیها از پایان چرخههای هاوینگی، گروهی دیگر از تحلیلگران همچنان بر حضور این روند پافشاری میکنند. به عنوان مثال، کریپتوبرب (CRYPTO₿IRB)، تحلیلگر معروف روز گذشته مدعی شد که ادعای پایان چرخه چهارساله «اشتباه» است.
این تحلیلگر تاکید کرد که ورود ETFها حتی باعث تقویت چرخههای چهارساله شده، چراکه بازارهای مالی سنتی نیز بر اساس چرخههای چهارساله ریاستجمهوری آمریکا حرکت میکنند و ETFها همبستگی میان کریپتو و بازار سنتی را افزایش دادهاند.
وی در این باره گفت:
چرخههای چهارساله هاوینگ به دلیل برنامهریزی ریاضی در پروتکل بیت کوین، بهسادگی قابل لغو نیستند.
شیموس روکا (Seamus Rocca)، مدیرعامل بانک زاپو (Xapo Bank)، نیز پیشتر مدعی شده بود که خطر ورود به یک بازار نزولی طولانیمدت همچنان واقعی است و چرخههای چهارساله هنوز پابرجا هستند:
بسیاری معتقدند که ورود نهادهای مالی بزرگ باعث شده ماهیت چرخهای بیتکوین از بین برود. من با این نظر موافق نیستم.
