بیت کوین در هفت روز گذشته بیش از ۴٪ رشد کرده است؛ این موضوع خبری خوب برای این دارایی دیجیتال محسوب میشود، اما برای اقتصاد آمریکا چندان خوشایند نیست.
به گزارش میهن بلاکچین، لحن منفی دادههای اقتصادی در هفته گذشته باعث شد انتظارها برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در روز چهارشنبه افزایش یابد؛ همین موضوع داراییهای پرریسکی مانند سهام و بیت کوین را جذابتر کرده است.
رفتار بیت کوین در مقابل دادههای اقتصادی آمریکا
مهمترین داده، شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) آمریکا بود که در روز پنجشنبه منتشر شد. نرخ اعلامشده کمی بالاتر از حد انتظارات بود و این موضوع نشان میدهد که احتمالاً تورم پایدارتر از پیشبینیها باشد.
روز سهشنبه نیز بازبینی آمار اشتغال منتشر شد. اقتصاد آمریکا در یک سال منتهی به ماه مارس نزدیک به ۱ میلیون شغل کمتر از آمار اولیه ایجاد کرده است؛ این بزرگترین بازبینی کاهشی در تاریخ این کشور محسوب میشود.
این آمار پس از گزارش ماهانه مشاغل منتشر شد که جمعه قبل ارائه شده بود. طبق دادههای اداره آمار کار آمریکا، در ماه آگوست تنها ۲۲,۰۰۰ شغل ایجاد شد و نرخ بیکاری به ۴.۳٪ افزایش یافت. همچنین درخواستهای اولیه برای دریافت بیمه بیکاری ۲۷,۰۰۰ مورد افزایش یافت و به ۲۶۳,۰۰۰ مورد رسید؛ این رقم بالاترین سطح از اکتبر ۲۰۲۱ است.
افزایش نرخ تورم و بیکاری خبر خوبی برای اقتصاد آمریکا نیست و جای تعجب ندارد که اصطلاح رکود تورمی (Stagflation) دوباره در تحلیلهای کلان اقتصادی به گوش برسد.
در چنین شرایطی، بیت کوین که در والاستریت یک دارایی پرریسک به شمار میآید، روند صعودی خود را ادامه داد و روز جمعه از مرز ۱۱۶,۰۰۰ دلار گذشت و تقریباً شکاف قیمتی معاملات آتی CME در سطح ۱۱۷,۳۰۰ دلار (از ماه آگوست) را پر کرد.
این اتفاق غیرمنتظره نبود، زیرا معاملهگران در حال خرید بزرگترین داراییهای پرریسک مانند سهام نیز هستند. کافی است به شاخص S&P 500 نگاه کنیم که برای دومین روز متوالی و به امید کاهش نرخ بهره، در سطوح تاریخی جدیدی بسته شد.
از دید تحلیلگران، رفتار قیمت همچنان سازنده به نظر میرسد. کفهای بالاتری نسبت به کف ماه سپتامبر (۱۰۷,۵۰۰ دلار) شکل گرفتهاند، میانگین متحرک ۲۰۰ روزه به ۱۰۲,۰۸۳ دلار رسیده و قیمت تحققیافته هولدرهای کوتاهمدت که معمولاً در بازارهای صعودی بهعنوان حمایت عمل میکند نیز به رکورد ۱۰۹,۶۶۸ دلار رسیده است.
وضعیت متناقض سهام مرتبط با بیت کوین
با این حال، عملکرد هفتگی مثبت بیت کوین به شرکت استراتژی (MSTR) که بزرگترین شرکت هولدر بیت کوین است، کمکی نکرد. سهام این شرکت در طول هفته تقریباً بدون تغییر ماند و رقبای آن عملکرد بهتری داشتند؛ سهام مارا هولدینگز (MARA) حدود ۷٪ و سهام XXI با نماد CEP حدود ۴٪ رشد داشتند.
شرکت استراتژی از ابتدای سال تاکنون نسبت به بیت کوین عملکرد ضعیفتری داشته است و همچنان زیر میانگین متحرک ۲۰۰ روزه خود در سطح ۳۵۵ دلار قرار دارد. در پایان معاملات روز پنجشنبه، سهام این شرکت با قیمت ۳۲۶ دلار بسته شد و در حال آزمایش یک سطح حمایتی مهم بلندمدت است که در سپتامبر ۲۰۲۴ و آوریل ۲۰۲۵ مشاهده شده بود.
ارزش خالص داراییهای (mNAV) این شرکت با در نظر گرفتن بدهیهای قابلتبدیل و سهام ممتاز منتشرشده به کمتر از ۱.۵ برابر کاهش یافته است. اگر تنها ارزش حقوق صاحبان سهام در نظر گرفته شود، این رقم حدود ۱.۳ برابر است.
انتشار سهام ممتاز همچنان محدود باقی مانده و تنها ۱۷ میلیون دلار از طریق STRK و STRF در این هفته تأمین شد. این بدان معناست که بخش عمده انتشارهای جدید همچنان از طریق سهام عادی انجام میشود. به گفته استراتژی، اکنون برای هر چهار نوع سهام ممتاز دائمی گزینههای معاملاتی در دسترس است و این موضوع میتواند بازده بیشتری برای سود سهام فراهم کند.
کاتالیزورهای صعودی برای سهام کریپتویی؟
ابزار FedWatch متعلق به CME نشان میدهد که معاملهگران انتظار دارند در ماه سپتامبر، فدرال رزرو نرخ بهره را ۰.۲۵٪ کاهش دهد و همچنین سه کاهش نرخ دیگر تا پایان سال در قیمتها لحاظ شده است.
این موضوع نشان میدهد تمایل به ریسک میتواند دوباره به سمت سهام و داراییهای کریپتویی برگردد. کاهش بازده اوراق ۱۰ ساله خزانهداری آمریکا به زیر ۴٪ نیز این روند را تقویت کرده است.
با این حال، شاخص دلار (DXY) همچنان بالاتر از یک سطح حمایتی چندساله حفظ شده است و این سطح میتواند در آینده نزدیک تعیینکننده باشد.
