شرکت تونیوان کپیتال (Twenty One Capital)، نخستین روز معاملاتی خود را در بازار سهام با سقوط ۲۰ درصدی آغاز کرد؛ با توجه به پشتوانه قدرتمند این شرکت از سوی بازیگران بزرگی مانند تتر (Tether) و بیتفینکس (Bitfinex)، این افت باعث غافلگیری بسیاری از فعالان بازار شد. این شرکت پس از ادغام با شرکت کانتور اکوئیتی پارتنرز (Cantor Equity Partners) وارد بورس شد، اما عملکردش در همان ساعات ابتدایی نشان داد مسیر آسانی پیش رو ندارد.
به گزارش میهن بلاکچین، با وجود ریزش قیمت، تونیوان همچنان یکی از بزرگترین هولدرهای بیت کوین در میان شرکتهای سهامی عام است و بیش از ۴۳٬۵۰۰ BTC در اختیار دارد. جک مالرز (Jack Mallers)، مدیرعامل جدید شرکت، نمیخواهد شرکت خود را صرفاً یک خزانه بیت کوین معرفی کند، بلکه قرار است مدل کسبوکاری واقعی داشته باشد؛ اما هنوز هیچ توضیح مشخصی درباره فعالیت اصلی این شرکت ارائه نشده است. این ابهام، بههمراه فضای نزولی اخیر بازار، باعث شد هیجانات اولیه درباره این عرضه عمومی کمی فروکش کند.
سقوط در نخستین روز معامله؛ آغاز ناامیدکننده تونیوان
سهام شرکت تونیوان کپیتال با نماد XXI در اولین روز حضورش در بازار سهام آمریکا بیش از از ۲۰٪ سقوط کرد. این شرکت که پس از ادغام با کانتور اکوئیتی پارتنرز وارد بازار شد، معاملات روز سهشنبه را با قیمت ۱۰.۷۴ دلار آغاز کرد که بسیار پایینتر از قیمت پایانی ۱۴.۲۷ دلاری شرکت SPAC پیش از ادغام بود.
روز بعد نیز سهام XXI با قیمت ۱۱.۴۲ دلار بسته شد و در ۲۴ ساعت تقریباً ۲۰٪ افت کرد. در معاملات پس از ساعات رسمی، قیمت کمی تقویت شد و به ۱۱.۶۷ دلار رسید و ارزش بازار این شرکت را نزدیک به ۴ میلیارد دلار نگه داشت.
ورود XXI به بورس یکی از مورد انتظارترین عرضههای عمومی سال در حوزه کریپتو بود. پشت شرکت، مجموعهای از چهرههای شناختهشده، مانند تتر و شرکت ژاپنی سافتبنک (SoftBank ) قرار دارند. مالرز، بنیانگذار و مدیرعامل پلتفرم استرایک (Strike)، نیز همزمان هدایت تونیوان را برعهده گرفت و همین ترکیب نامها باعث شد نگاه بازار به این عرضه عمومی مثبت باشد.
مالرز: «ما فقط خزانه بیت کوین نیستیم»
تونیوان بیش از ۴۳٬۵۰۰ BTC در اختیار دارد و ارزش دلاری این ذخیره از ۴ میلیارد دلار فراتر میرود و این شرکت را پس از مارا هولدینگز (MARA Holdings) در جایگاه سومین هولدر بزرگ بیت کوین بین شرکتهای بورسی قرار میدهد. در ظاهر، این حجم ذخایر باید به سهام شرکت استحکام بدهد؛ اما مسئله اینجاست که بازار نمیداند تونیوان قرار است دقیقاً چه کسبوکاری راه بیندازد.
اگرچه این شرکت هنوز هیچ برنامه عملیاتی عمومی منتشر نکرده است، اما مالرز تأکید دارد که تونیوان قرار نیست یک شرکت خزانهمحور باشد. او در گفتوگو با CNBC گفته است:
نمیخواهیم بازار ما را صرفاً بهعنوان یک شرکت خزانهداری بشناسد. درست است که مقدار زیادی BTC داریم، اما مشغول ساختن یک کسبوکار نیز هستیم.
او توضیح داد که تونیوان میخواهد مجموعهای از محصولات مبتنی بر BTC ارائه دهد و مسیر شرکت را بهسمت مدل درآمدی پایدار تنظیم کند. هرچند وقتی خبرنگاران از او پرسیدند این محصولات چیست، پاسخ مشخصی نداد و فقط گفت: «بهزودی اعلام میکنیم.»
این ابهام، بخشی از همان مشکلی است که باعث شده بازار نسبت به این سهام محتاط عمل کند. مالرز از فرصتهای بالقوه در حوزه کارگزاری، معاملات، اعتبار و محصولات وامدهی سخن گفته، اما هنوز هیچ برنامه دقیقی منتشر نشده است.
الگوی شرکتهای «خزانه کریپتو» و سرنوشت دشوار آنها
در سال جاری موجی از شرکتهای خزانهمحور کریپتو وارد بازار سهام آمریکا شدند. مدل کار آنها ساده است: خرید و نگهداری رمزارز، افزایش ذخایر و جذب سرمایه برای ادامه این چرخه. این مدل زمانی جذاب بود که قیمت بیت کوین در اوج تاریخی ماه اکتبر قرار داشت و بازار تشنه سرمایهگذاریهای پرنوسان بود. اما با سرد شدن شرایط بازار، سهام بسیاری از این شرکتها بهشدت تحت فشار قرار گرفت.
در چنین فضایی، تونیوان تلاش میکند از این تصویر فاصله بگیرد. مالرز و گروه پشتیبان آن امیدوارند سابقه قدرتمند تتر و استرایک، همراه با تمرکز شدید شرکت بر بیت کوین، بتواند اعتماد سرمایهگذاران را حفظ کند تا زمانی که برنامه عملیاتی شفافتری شکل بگیرد.
مالرز بیت کوین را «فرصتی که کسی روی آن تمرکز نمیکند» توصیف کرده و ماموریت شرکت را خلق ارزشی پایدار برای سهامداران از طریق تمرکز کامل بر BTC است. در حال حاضر، تونیوان باید بین دو مسیر تصمیم بگیرد: ماندن در قالب یک خزانه پردارایی یا ساختن یک کسبوکار واقعی با محصولات متنوع. مسیر دوم جذابتر است، اما شفافیت لازم را ندارد و همین عدم قطعیت، مهمترین چالش سهام شرکت محسوب میشود.
