بیتکوین (BTC) در یک نقطه عطف مهم در حال معامله است؛ در حالی که سرمایهگذاران خرد در حال فروش هستند، نهادهای بزرگ بهرغم ارزشگذاری تخفیفخورده بازار، دست نگه داشتهاند و بازار در محدوده ۶۰,۳۰۰ دلار متوقف شده تا حرکت مهم بعدی خود را انجام دهد. این وضعیت نشان میدهد که دو گروه کاملاً متفاوت از سرمایهگذاران در حال شرطبندی در جهتهای مخالف هم هستند.
به گزارش میهن بلاکچین، احساسات کلی بازار حول محور ترس میچرخد و «شاخص ترس و طمع ارزهای دیجیتال» روی عدد ۳۶ از ۱۰۰ قرار دارد که نشاندهنده ترس است، اما نه وحشت کامل. این عدد شکاف عمیقی را پنهان میکند. تنها در ماه ژوئن، سرمایهگذاران ۴.۴ میلیارد دلار از صندوقهای قابل معامله (ETF) اسپات بیتکوین در آمریکا خارج کردند که بدترین ماه در سال جاری محسوب میشود.
همزمان، شرکت مایکرواستراتژی (MicroStrategy) به خرید بیتکوین ادامه میدهد، هرچند سرعت و حجم خریدهای آن کاهش یافته است. اگرچه جریان سرمایه ETFها و انباشت بیتکوین توسط خزانهداریها در فاز خرید قرار ندارند، اما اکثر خزانهداریهای شرکتیِ دارای بیتکوین، موقعیتهای فعلی خود را کاهش ندادهاند.
کاهش اهرمهای معاملاتی؛ آهسته اما پیوسته
مجموع سود باز (Open Interest) در قراردادهای آتی بیتکوین در تمام صرافیها برابر با ۱۹.۹۲ میلیارد دلار است. دو هفته پیش، این رقم ۲۰.۱ میلیارد دلار بود. این کاهش اهرمها بهصورت منظم در حال انجام است و نشانهای از پنیک دیده نمیشود.
فاندینگ ریت برای حفظ موقعیتهای لانگ از ۰.۲۵ درصد به ۰.۱۲ درصد کاهش یافته است که نشان میدهد بدترین بخش لیکویید شدنها به پایان رسیده است. با این حال، دارندگان موقعیتهای لانگ هنوز برای حفظ پوزیشنهای خود هزینه پرداخت میکنند؛ این یعنی معاملهگران به بازیابی بازار اعتقاد دارند، اما حاضر نیستند تمام سرمایه حساب خود را روی آن ریسک کنند.
منطقه خطر فعلی سطح ۵۸,۸۰۰ دلار است که پایینترین قیمت روزانه بیتکوین محسوب میشود. اگر قیمت به زیر این سطح شکسته شود، ۵۰۰ میلیون دلار بعدی از موقعیتهای لانگِ معاملهگران ممکن است مجبور به بسته شدن شوند که میتواند بیتکوین را به سمت ۵۶,۰۰۰ دلار هدایت کند. چنین حرکتی ممکن است فشار فروش را تا اواسط هفته آینده نیز تمدید کند.
بازار در فاز انتظار است، نه اقدام
وقتی سرمایه تازهای وارد بیتکوین میشود، حجم معاملات بهشدت افزایش مییابد و این تحرکات در دادهها خود را نشان میدهند. در حال حاضر چنین اتفاقی رخ نداده است، زیرا حجم معاملات پایین بوده و تغییرات سود باز اندک است. این وضعیت نشان میدهد بازار در یک فاز بلاتکلیفی به سر میبرد؛ شاید فروش معاملهگران خرد تمام شده باشد، اما هنوز هیچکس به اندازهای اعتماد به نفس ندارد که در حجم بالا اقدام به خرید کند.
مایکرواستراتژی در ماه ژوئن ۳,۶۰۰ بیتکوین را به ارزش ۲۳۶ میلیون دلار خریداری کرد و بازیابی را پیشبینی کرد. اما در مجموع، نهادها بهجای خریدهای تهاجمی، در حال نگهداری هستند. این توقف میتواند به هر دو سمت شکسته شود.
برای اینکه بیتکوین بتواند حرکت صعودی معناداری داشته باشد، باید بتواند سطح ۶۲,۰۰۰ دلاری را پس بگیرد. ریسکهای موجود کاملا واقعی هستند. یک رویداد خبری اقتصاد کلان در هر نقطه از هفته، مانند گزارش اشتغال ماه ژوئن یا از سرگیری اقدامات نظامی در ایران، میتواند بر احساسات سرمایهگذاران سنگینی کرده و بیتکوین را بار دیگر به زیر سطح ۶۰,۰۰۰ دلار برگرداند.
