صرافی بایننس، روز سه‌شنبه رسماً از BFUSD رونمایی کرد؛ یک دارایی مارجین همراه با بازدهی که به کاربران امکان می‌دهد با هولد کردن یا انجام معاملات فیوچرز با آن، به صورت غیرفعال پاداش دریافت کنند.
به گزارش میهن بلاکچین، این محصول قرار است از روز چهارشنبه ۷ آذر عرضه شود. بایننس با ایجاد صندوق ذخیره BFUSD تضمین کرده است که حتی در بازارهای نزولی، بازدهی این دارایی هرگز منفی نخواهد شد.
جزئیات راه‌اندازی BFUSD در صرافی بایننس
سخنگوی بایننس در این باره اظهار داشت:
توکن BFUSD به‌عنوان یک دارایی مارجین برای معاملات فیوچرز طراحی شده و در عین حال پاداش‌های غیرفعال ارائه می‌دهد. هولدرهای BFUSD از نرخ بازدهی سالانه (APY) پایه‌ای بهره‌مند می‌شوند که حتی اگر معاملات فیوچرز انجام ندهند، به‌صورت روزانه محاسبه می‌شود. همچنین، کاربرانی که در معاملات فیوچرز دلاری فعالیت لازم را داشته باشند، از نرخ APY افزایش‌یافته در همان روز برخوردار خواهند شد.
معاملات فیوچرز دلاری (USD-Margined Futures) در بایننس به قراردادهایی اطلاق می‌شود که از استیبل کوین‌هایی مانند USDC یا USDT به‌عنوان وثیقه و ارز تسویه استفاده می‌کنند. این ویژگی باعث می‌شود نوسانات ناشی از استفاده از رمزارزها به‌عنوان وثیقه کاهش یابد و تجربه معاملاتی پایدارتری برای کاربران فراهم شود.
سخنگوی بایننس می‌گوید بر اساس داده‌های تاریخی اخیر، نرخ APY پایه BFUSD در بازه زمانی ۲۰ تا ۲۵ نوامبر (۳۰ آبان تا ۵ آذر)، بین ۱۲٪ تا بیش از ۳۵٪ متغیر بوده است. همچنین، نرخ APY افزایش‌یافته در همین دوره بین ۱۵٪ تا بیش از ۴۷٪ گزارش شده است. با این حال، BFUSD از تاریخ ۲۷ نوامبر (۷ آذر) فعال خواهد شد و کاربران واجد شرایط می‌توانند خرید آن را آغاز کنند. این آمار هنوز به‌صورت مستقل تأیید نشده است.
توکن BFUSD یک استیبل کوین نیست
به گفته سخنگوی بایننس، BFUSD یک استیبل کوین نیست؛ زیرا نمی‌توان آن را از حساب فیوچرز بایننس برداشت یا در بازار آزاد معامله کرد. این دارایی فقط می‌تواند به‌عنوان دارایی مارجین برای معاملات فیوچرز در بایننس استفاده شود و به USDT تبدیل شود.
BFUSD بازدهی خود را از طریق دو استراتژی تولید می‌کند: هجینگ دلتا بین بازارهای اسپات و فیوچرز برای جمع‌آوری کارمزدهای تأمین مالی و استیکینگ اتر.
در روش هجینگ دلتا، ریسک قیمت یک پوزیشن اسپات با یک پوزیشن فیوچرز مخالف جبران می‌شود. در بازارهای کریپتو، کارمزدهای تأمین مالی (Funding Fees) تضمین می‌کنند که قیمت‌های اسپات و فیوچرز در نهایت به هم نزدیک شوند.
در حالی که ساختار BFUSD ممکن است شبیه «دلار مصنوعی» اتنا (Ethena) با نام USDe به نظر برسد که از هجینگ دلتا برای ارائه پاداش استفاده می‌کند، سخنگوی بایننس تأکید کرد که این دو با هم متفاوت هستند اما از ارائه جزئیات بیشتر خودداری کرد.
یکی از منابع آگاه در این مورد اظهار داشت:
دارایی USDe به خودی خود بازدهی ایجاد نمی‌کند و این به کاربران بستگی دارد که چگونه از آن استفاده کنند، در حالی که BFUSD یک دارایی مارجین است که به هولدرهای خود پاداش‌های غیرفعال می‌دهد.
پاداش‌های BFUSD هیچ‌گاه منفی نمی‌شود!
صرافی بایننس تضمین کرده است نرخ بازدهی (APY) BFUSD هرگز کمتر از صفر نخواهد شد و این موضوع از کاربران در مقابل زیان‌های احتمالی محافظت می‌کند. سخنگوی بایننس افزود:
در زمان‌هایی که نرخ APY منفی باشد (مانند بازارهای نزولی)، درآمد حاصل از نرخ تأمین مالی منفی پوشش داده می‌شود. این کار از طریق ذخیره بخشی از APY کل در صندوق ذخیره BFUSD در زمان‌های مناسب انجام می‌شود.
بایننس همچنین اعلام کرد:
داده‌های تاریخی نشان می‌دهند جفت ارز ETH/USDT در ۳۵۰ روز از ۳۶۵ روز گذشته دارای فاندینگ ریت مثبت بوده است. از زمان راه‌اندازی معاملات فیوچرز بایننس در سال ۲۰۱۹، نرخ‌های تأمین مالی در دوره‌های سه‌ماهه عمدتاً مثبت بوده‌اند؛ این امر پایه‌ای قوی برای توانایی BFUSD در ایجاد APY پایدار فراهم می‌کند.
بایننس قصد دارد APY کل BFUSD را تولید کرده و بیشتر آن را به‌صورت پاداش روزانه و در قالب USDT به کاربران توزیع کند؛ در حالی که بخشی از آن را به صندوق ذخیره اختصاص می‌دهد. این صندوق که در ابتدا با ۱ میلیون USDT تأمین شده است، از استراتژی‌های هجینگ حمایت کرده و نرخ‌های منفی تأمین مالی را پوشش می‌دهد.
در حال حاضر، کارمزد خرید و بازخرید BFUSD برابر با ۰.۱٪ تعیین شده است که ممکن است در آینده تغییر کند. با این حال، در دوره تبلیغاتی از ۲۷ نوامبر تا ۲۶ دسامبر (۷ آذر تا ۶ دی)، کاربران می‌توانند بدون پرداخت کارمزد BFUSD را خریداری کرده و در تقسیم ۱۰۰,۰۰۰ USDT به‌صورت پاداش و کوپن‌های USDT شرکت کنند.
در زمان عرضه، تنها دارایی پشتیبانی‌شده برای تراکنش‌های BFUSD، توکن USDT خواهد بود و تمام خریدها، پاداش‌ها و بازخریدها در قالب این رمزارز انجام خواهند شد.
