بازار فلزات گرانبها پس از ماهها رشد قدرتمند، نشانههایی از ضعف را بروز داده است. به گفته تحلیلگران بلومبرگ، تغییر ناگهانی روند نقره میتواند تنها آغاز ماجرا باشد و فشار فروش را به بازار طلا و حتی سایر داراییهای پرریسک مانند سهام و ارزهای دیجیتال منتقل کند.
به گزارش میهن بلاکچین، در حالی که نقره طی ماههای گذشته یکی از پربازدهترین داراییهای جهان بوده، دادههای جدید نشان میدهد این فلز ارزشمند بخش قابل توجهی از رشد خود را از دست داده است. برخی تحلیلگران معتقدند این تغییر روند میتواند نشانهای از کاهش انتظارات تورمی و آغاز یک دوره اصلاح گستردهتر در بازارهای مالی باشد.
نقره پس از رشد ۶۰ درصدی تغییر مسیر داد
مایک مکگلون (Mike McGlone)، استراتژیست ارشد اقتصاد کلان در نشریه بلومبرگ، در تازهترین تحلیل خود اعلام کرد نقره که در سال ۲۰۲۶ بیش از ۶۰ درصد رشد کرده بود، تا ۵ ژوئن بخش عمده این دستاورد را از دست داده و وارد فاز نزولی شده است.
به گفته مکگلون، اهمیت این اتفاق تنها به بازار نقره محدود نمیشود. بررسی نمودارهای بلندمدت نشان میدهد تغییر روند نقره در گذشته اغلب همزمان با تغییرات مهم در چرخههای تورمی و رفتار سرمایهگذاران در بازارهای پرریسک رخ داده است.
او معتقد است افت اخیر میتواند نشانهای از تضعیف معاملات مبتنی بر تورم و بازگشت تدریجی اقتصاد به شرایطی با فشار تورمی کمتر باشد؛ موضوعی که معمولاً برای داراییهای ریسکی خبر خوشی محسوب نمیشود.
فشار دلار و دادههای اقتصادی بر بازار طلا
همزمان با افت نقره، بازار طلا نیز روزهای دشواری را پشت سر گذاشته است. قیمت طلا در معاملات اخیر بیش از ۳ درصد کاهش یافته و به پایینترین سطح خود در بیش از دو ماه گذشته رسیده است.
این افت پس از انتشار گزارش اشتغال ماه می آمریکا شدت گرفت. بر اساس آمارهای رسمی، اقتصاد آمریکا در ماه گذشته ۱۷۲ هزار شغل جدید ایجاد کرده که فراتر از انتظارات بازار بوده است. همچنین نرخ بیکاری در سطح ۴.۳ درصد باقی مانده است.
انتشار این دادهها باعث افزایش بازده اوراق خزانهداری آمریکا و تقویت شاخص دلار شد؛ دو عاملی که معمولاً فشار نزولی قابل توجهی بر بازار طلا وارد میکنند.
آیا داراییهای ریسکی نیز وارد فاز اصلاح میشوند؟
نگرانی تحلیلگران تنها به فلزات گرانبها محدود نمیشود. مکگلون هشدار داده است که ضعف نقره میتواند نشانهای از کاهش اشتهای ریسک در بازارهای مالی باشد.
همزمان با افت قیمت طلا، بازار سهام آمریکا نیز واکنش منفی نشان داده و شاخصهای اصلی والاستریت با کاهش قابل توجهی مواجه شدند. افت سنگین سهام فناوری و شرکتهای مرتبط با هوش مصنوعی نیز بر نگرانی سرمایهگذاران افزوده است.
از نگاه بسیاری از تحلیلگران، اگر روند صعودی دلار ادامه پیدا کند و انتظارات برای حفظ نرخهای بهره بالا تقویت شود، فشار فروش میتواند به سایر بازارها از جمله ارزهای دیجیتال نیز سرایت کند. در چنین شرایطی، داراییهایی که طی ماههای گذشته رشد قابل توجهی را تجربه کردهاند، بیشتر در معرض اصلاح قرار خواهند گرفت.
چشمانداز طلا؛ آیا روند نزولی ادامه دارد؟
از منظر تکنیکال، بسیاری از تحلیلگران هنوز دیدگاه محتاطانهای نسبت به طلا دارند. شکست حمایتهای کلیدی در هفته گذشته نشان میدهد فروشندگان همچنان کنترل بازار را در اختیار دارند و قدرت دلار یکی از مهمترین عوامل تعیینکننده مسیر کوتاهمدت این فلز خواهد بود.
با این حال، معاملهگران علاوه بر دادههای اقتصادی آمریکا، تحولات ژئوپلیتیکی و آمار تورم این کشور را نیز زیر نظر دارند. هرگونه نشانه از بازگشت فشارهای تورمی یا تشدید تنشهای سیاسی میتواند دوباره تقاضا برای طلا را افزایش دهد.
در حال حاضر مهمترین سطوح حمایتی برای قیمت طلا محدوده ۴٬۲۴۰ تا ۴٬۳۰۰ دلار است و در سمت مقابل، سطح مقاومتی ۴٬۴۲۰ تا ۴٬۵۶۰ پیشروی آن قرار دارد.
