هشدار بنجامین کاون: ماه سپتامبر برای بیت کوین و بازار خطرناک است!

بنجامین کاون (Benjamin Cowen)، استراتژیست کریپتو، هشدار داد که بیت کوین و سایر ارزهای دیجیتال ممکن است در ماه سپتامبر دچار افت قیمت شوند. او اشاره کرد که از لحاظ تاریخی، سپتامبر معمولاً برای بیت کوین بازدهی منفی به همراه داشته است.

به گزارش میهن بلاکچین، کاون همچنین به نزدیکی شدن تقریبی به ناوارونگی در منحنی بازده (Yield Curve) اوراق ۱۰ ساله و ۲ ساله اشاره کرد که می‌تواند نشانه‌ای از تغییرات اقتصادی بزرگ باشد. او همچنین پیش‌بینی کرد که ارزش بازار آلت‌کوین‌ها ممکن است در سپتامبر نسبت به بیت کوین عملکرد ضعیف‌تری داشته باشد.

سپتامبر ممکن است ماه سختی برای بیت کوین باشد

بنجامین کاون در ویدئوی جدید که در یوتیوب منتشر کرد، گفت که از لحاظ تاریخی، بیت کوین در ماه سپتامبر اغلب بازدهی منفی داشته است.

او گفت:

من الگویی را در قیمت بیت کوین می‌بینم که در هر سپتامبر قیمت بیت کوین کاهش پیدا کرده است. سال‌های ۲۰۱۷، ۲۰۱۸, ۲۰۱۹, ۲۰۲۰ و … مهم نیست که چگونه به میانگین‌ها نگاه می‌کنید یا اینکه برخی سال‌ها بازده مثبت داشته‌اند؛ چیزی که متوجه می‌شوید آن است که سپتامبر معمولاً ماه خوبی برای بیت کوین نیست.

کاون همچنین گفت که در این ماه شاهد وارونگی بازده اوراق ۱۰ ساله (US10Y) و بازده ۲ ساله (US2Y) است. در بازار اغلب وارونگی (Inversion) این شاخص‌ها را به عنوان نشانه‌ای از یک رکود قریب‌الوقوع می‌بینند و ناوارونگی (Uninversion) را تکمیل‌کننده این سیگنال تلقی می‌کنند.

او توضیح داد:

بازده ۲ ساله و ۱۰ ساله تقریباً غیر وارونه شده‌اند. اگر به بازده ۲ ساله نگاه کنید، ۳.۹۲۱ است و بازده ۱۰ ساله ۳.۹۰۷ است. بنابراین، آن‌ها واقعاً نزدیک به غیر وارونگی هستند… احتمالاً در سپتامبر شاهد غیر وارونه شدن بازده ۱۰ ساله و ۲ ساله خواهید بود که می‌تواند واقعاً اوضاع را تغییر دهد.

منحنی بازده یک نمایش گرافیکی است که رابطه بین نرخ بهره (بازده) اوراق قرضه با سررسیدهای مختلف، معمولاً اوراق قرضه دولتی مانند اوراق خزانه داری ایالات متحده را نشان می‌دهد. در منحنی بازده «نرمال»، اوراق قرضه بلندمدت (مانند 1۱۰ساله) بازدهی بالاتری نسبت به اوراق کوتاه مدت (مانند ۲ ساله) دارند. به این دلیل که سرمایه‌گذاران معمولاً برای جبران ریسک‌هایی مانند تورم و عدم اطمینان در طول زمان، بازده بیشتری را برای تعهد پول خود برای دوره‌های طولانی‌تر می‌خواهند.

منحنی بازده «وارونه» زمانی اتفاق می افتد که اوراق قرضه کوتاه مدت بازدهی بالاتری نسبت به اوراق قرضه بلندمدت داشته باشند. این امر غیرعادی تلقی شده و اغلب به عنوان سیگنالی تعبیر می‌شود که سرمایه‌گذاران انتظار دارند رشد اقتصادی کند شود یا حتی رکود رخ دهد. منطق این است که اگر سرمایه‌گذاران انتظار شرایط اقتصادی ضعیف‌تری را داشته باشند، پیش‌بینی می‌کنند که بانک مرکزی در آینده نرخ‌های بهره را کاهش دهد و بازده اوراق قرضه بلندمدت را کاهش دهد.

هنگامی که در مورد منحنی بازده ناوارونه می‌شنویم، به این معنی است که رابطه بین بازده کوتاه مدت و بلندمدت به سمت حالت عادی باز می‌گردد. به طور خاص، بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله در حال نزدیک شدن یا پیشی گرفتن از بازده اوراق ۲ ساله است. این امر می‌تواند نشان‌دهنده تغییر در احساسات بازار باشد که احتمالاً منعکس‌کننده آغاز خطر واقعی رکود اقتصادی است.

در نهایت، کاون هشدار داد که بر اساس سوابق تاریخی، نمودار TOTAL3 که ارزش بازار همه دارایی‌های کریپتو به جز بیت کوین، اتریوم (ETH) و استیبل‌کوین‌ها را ردیابی می‌کند، ممکن است در سپتامبر عملکرد ضعیفی نسبت به بیت کوین (TOTAL3/BTC) داشته باشد، زیرا انتظار می‌رود فدرال رزرو این ماه نرخ‌ها را کاهش دهد.

البته این را هم در نظر داشته باشید که برخی سرمایه‌گذاران فکر می‌کنند که بیت کوین همچنان امید دارد؛‌ سپتامبر لزوما نزولی نخواهد بود!

کاون اضافه می‌کند:

موضوع دیگری که می‌خواهم درمورد ماه سپتامبر به آن اشاره کنم، جفت‌ ارز آلت/بیت کوین است. زیرا اگر به جفت‌های آلت/بیت کوین در سایکل قبلی نگاه کنید، دقیقاً قبل از اولین کاهش نرخ در ژوئن ۲۰۱۹، اولین بار کندل ماهانه زیر ناحیه حمایتی بسته شد.

سپس در ماه جولای، جفت‌ آلت/بیت کوین (TOTAL3/BTC) همچنان به کاهش خود ادامه داد و این روند نزولی حتی به ماه آگوست هم کشیده شد. اکنون می‌توانید ببینید که کندل ماهانه زیر حمایت بسته شده است، همچنین به طور تصادفی، فدرال رزرو احتمالاً نرخ‌ها را کاهش خواهد داد.