قیمت دوج کوین (Dogecoin) در آستانه پایان سال ۲۰۲۵ به محدوده ۰.۱۷ دلار رسیده است و بهسختی تلاش میکند ساختار صعودی خود را حفظ کند. این میم کوین معمولاً در ماههای پایانی سال عملکرد درخشانی دارد، اما اینبار با روندی فرسایشی روبرو است و نشانهای از قدرت همیشگی در بازار آن دیده نمیشود.
به گزارش میهن بلاکچین، سرمایهگذاران وفاداری که عادت داشتند شاهد جهشهای DOGE در سهماهه چهارم باشند، حالا با نگاهی محتاط، چشمانتظار بازگشتی دیرهنگام هستند که فعلاً در افق بازار دیده نمیشود. اما دلایل این ضعف فصلی، صرفاً در نمودارها یافت نمیشود؛ زیر سطح قیمت و در دادههای آنچین و رفتار نهنگها، داستان دیگری در جریان است و نشانههایی از خستگی، بیاعتمادی و فشار فروش بهتدریج در حال شکلگیری است.
افت اعتماد در میان هولدرها و نهنگهای DOGE
دوج کوین در چند سال اخیر همواره پایان مثبتی را در سهماهه پایانی سالها تجربه کرده است (۱۴.۲٪ رشد در سال ۲۰۲۲، ۴۴.۲٪ رشد در سال ۲۰۲۳ و ۱۷۶.۶٪ جهش در سال ۲۰۲۴)؛ اما این آلت کوین در سال ۲۰۲۵ مسیر متفاوتی را پیش گرفته است و دادههای آنچین نشان میدهند که بخش بزرگی از این ضعف به رفتار هولدرها مربوط میشود.
شاخص امواج هولد (HODL Waves)، که مدتزمان نگهداری کوینها را نشان میدهد، از کاهش اعتماد میان سرمایهگذاران حکایت دارد. سهم هولدرهای کوتاهمدت (۱ تا ۳ ماهه) که در ژانویه به ۱۷.۴۷٪ از کل عرضه رسیده بود، اکنون تنها معادل ۷.۲۴٪ و سهم هولدرهای بلندمدت (۱ تا ۲ ساله) نیز از ۴۰.۳۲٪ در ماه جولای، به ۲۱.۸۷٪ کاهش یافته است.
این کاهش نشان میدهد که حجم زیادی از DOGEها دوباره به گردش درآمده و بهجای ذخیره در کیف پولها، در معرض فروش قرار گرفتهاند. نهنگهایی که بین ۱۰ تا ۱۰۰ میلیون DOGE هولد میکردند، از ۱۱ اکتبر (۱۹ مهر) تاکنون، حدود ۴.۲۸ میلیارد DOGE فروختهاند که معادل حدود ۷۳۰ میلیون دلار است.
در مقابل، نهنگهای بزرگتر با بیش از ۱ میلیارد DOGE در طول سال رفتار یکدستی نداشتهاند و در مقاطع مختلف بین خرید و فروش در نوسان بودهاند. تنها گروهی که بهطور پیوسته در حال انباشت بوده، نهنگهای میانرده با دارایی ۱۰۰ میلیون تا ۱ میلیارد DOGE هستند که از ۲۸ اکتبر (۶ آبان) تا امروز موجودی خود را از ۲۷.۶۸ به ۳۲.۳۸ میلیارد DOGE رساندهاند.
با این حال، عدم هماهنگی میان این گروهها باعث شده است نیروی صعودی بازار تضعیف شود. وقتی نهنگها در جهتهای مختلف حرکت میکنند، ساختار رشد دچار اختلال میشود و این دقیقاً همان چیزی است که سهماهه چهارم امسال را به ضعیفترین دوره از سال ۲۰۲۰ تاکنون تبدیل کرده است.
حجم معاملات و بازار مشتقات علیه دوج کوین
در نمودار هفتگی قیمت، حجم تعادلی (On-Balance Volume یا OBV)، نشانههای دیگری از ضعف ساختاری بازار را نشان میدهد. این شاخص که پشتیبانی واقعی سرمایه از رشد قیمت را بررسی میکند، برای نخستین بار از ابتدای سال ۲۰۲۵، خط روند صعودی خود را از دست داده است.
شکست این خط به این معناست که افزایشهای مقطعی قیمت، بدون پشتوانه حجمی اتفاق میافتن؛ بهعبارت دیگر، تقاضای واقعی در بازار وجود ندارد و هر موج صعودی میتواند بهسرعت فروکش کند.
در بازار مشتقات نیز تصاویر مشابهی دیده میشود. در صرافی گیت (Gate.io)، حجم پوزیشنهای شورت باز، معادل حدود ۷۷۶.۷۵ میلیون دلار است، در همین حال، حجم پوزیشنهای لانگ، تنها ۱۵۱.۷۷ میلیون دلار برآورد میشود؛ این موضوع، اختلاف پنجبرابری پوزیشنهای شورت و لانگ را نشان میدهد. این دادهها مربوط به معاملات آتی ۳۰ روز آینده تا پایان ماه دسامبر هستند و نشان میدهند بیشتر معاملهگران، چشماندازی متفاوت با مسیر بیت کوین دارند.
با این حال، چنین عدم توازنی همیشه یکطرفه عمل نمیکند. اگر قیمت دوج کوین اندکی افزایش یابد، بسته شدن اجباری پوزیشنهای شورت میتواند بهشکل «شورت اسکوییز» جهش موقتی ایجاد کند. اما از آنجا که حجم واقعی پشتیبان این حرکت ضعیف است، احتمال توقف آن در سطوح مقاومتی بالا است.
آخرین سنگر دوج کوین در محدوده ۰.۱۷ دلار
در نمای هفتگی، قیمت دوج کوین همچنان درون یک کانال صعودی قرار دارد که از آوریل ۲۰۲۵ شکل گرفته، هرچند در آستانه از دست رفتن مرز پایینی آن است. سطح ۰.۱۷ دلار اکنون بهعنوان «آخرین خط دفاع» این ساختار شناخته میشود.
در صورت شکسته شدن این حمایت و بسته شدن کندل هفتگی زیر آن، منطقه بعدی حمایت در محدوده ۰.۱۵ دلار قرار دارد؛ کاهش تا این سطح، میتواند نخستین شکست کامل ساختار صعودی DOGE در هفت ماه گذشته باشد.
با این حال، شاخص قدرت نسبی (RSI) در تایمفریم هفتگی روزنهای از امید را نشان میدهد. بین ۶ اکتبر تا ۱۰ نوامبر (۱۴ مهر تا ۱۹ آبان)، قیمت DOGE کف بالاتری ثبت کرده، در حالیکه RSI کف پایینتری ساخته است؛ این الگو از نظر تکنیکال بهعنوان «واگرایی پنهان مثبت» شناخته میشود و اغلب نشاندهنده ادامهدار بودن روند صعودی در میانمدت است.
اگر حمایت ۰.۱۷ دلار حفظ شود و این واگرایی عمل کند، احتمال جهش تا محدوده ۰.۲۲ دلار (معادل اصلاح ۰.۵ فیبوناچ) وجود دارد. تحقق این سناریو میتواند با تأیید احتمالی ETF اسپات بیتوایز (Bitwise) تا پایان نوامبر تقویت شود.
در چنین حالتی، دوج کوین میتواند بخشی از زیانهای سهماهه چهارم را جبران کند و حتی سال ۲۰۲۵ را با رشدی جزئی به پایان برساند. اما اگر حمایت فعلی از دست برود، ساختار صعودی چندماهه از هم میپاشد و احتمال سقوط تا محدوده ۰.۱۵ دلار یا پایینتر در هفتههای پایانی سال افزایش مییابد.
