بازار ارزهای دیجیتال در روز گذشته به روند نزولی خود ادامه داد. معامله‌گران به‌طور محسوس از پذیرش ریسک فاصله گرفتند؛ زیرا این هفته مملو از سیگنال‌های کلان اقتصادی مهم از سوی فدرال رزرو خواهد بود.
به گزارش میهن بلاکچین، در این بازه، قیمت بیت کوین به زیر ۱۱۴,۰۰۰ دلار سقوط کرد و قیمت اتریوم نیز به کمتر از ۴,۲۰۰ دلار رسید. کلیت بازار کریپتو نیز مسیر بیت کوین را دنبال کرد و سهام شرکت‌های مرتبط با ارزهای دیجیتال بیشترین فشار را تحمل کردند.
چرا معامله‌گران از اعلامیه‌های فدرال رزرو نگران هستند؟
ارزش سهام ماراتن دیجیتال (MARA) به‌میزان ۵.۷٪ افت کرد، ارزش سهام کوین بیس (COIN)، حدود ۵.۸٪ پایین آمد و سهام مایکرواستراتژی (MSTR) نیز با ۷.۴٪ کاهش روبرو شد. در مقابل، سهام سنتی آمریکا فقط کمی تضعیف شد و این موضوع نشان داد که دارایی‌های دیجیتال به داده‌های مربوط به تغییرات نرخ بهره حساس‌تر هستند.
ریشه این نگرانی‌ها مجموعه‌ای از رویدادها است که می‌تواند مسیر سیاست پولی فدرال رزرو را تا پایان سال تغییر دهد.
صورت‌جلسه کمیته بازار آزاد فدرال (۲۰ آگوست/۲۹ مرداد): صورت‌جلسه نشست ماه جولای به‌زودی منتشر می‌شود. این گزارش احتمالاً اختلاف‌نظر میان مقامات فدرال رزرو را نشان می‌دهد. سرمایه‌گذاران می‌خواهند بدانند که تأثیر تعرفه‌ها و تورم پایدار در این بحث‌ها چقدر بوده است و از بین دیدگاه‌های انقباضی و انبساطی، کدام‌یک غالب‌تر بوده‌اند.
سمپوزیوم جکسون هول (۲۱ تا ۲۳ آگوست/ ۳۰ مرداد تا ۱ شهریور): سخنرانی اصلی جروم پاول در تاریخ ۲۲ آگوست (۳۱ شهریور)، به‌عنوان علامت قطعی سیاست فدرال رزرو در ماه سپتامبر دیده می‌شود. بازار همچنان امیدوار به کاهش نرخ بهره در سال جاری است؛ اما اگر لحن پاول حتی اندکی انقباضی باشد، ممکن است باعث ادامه فروش دارایی‌های پرریسک شود.
نقاط حساس اقتصادی
تأخیر در اثرگذاری تعرفه‌ها: بسیاری از شرکت‌ها تاکنون هزینه‌های تعرفه را برای حفظ سهم بازار خود جذب کرده‌اند. تحلیلگران هشدار می‌دهند که فشار هزینه‌ها به‌زودی به مصرف‌کنندگان خواهد رسید. زمانی که شرکت‌ها این هزینه‌ها را منتقل کنند، احتمال دارد تورم دوباره افزایش یابد و فدرال رزرو در کاهش نرخ بهره دست بازی نداشته باشد.
تورم پایدار: با وجود کاهش نرخ تورم کلی، شاخص‌هایی مانند شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) همچنان بالا است. این پایداری، تصمیم به کاهش نرخ بهره را دشوار می‌کند و فدرال رزرو را از شتاب‌زدگی بازمی‌دارد.
هشدار شرکت‌ها: مدیران شرکت‌ها اعلام کرده‌اند که نمی‌توانند برای همیشه مصرف‌کنندگان را در برابر افزایش قیمت‌ها محافظت کنند. ممکن است موجی از افزایش قیمت‌ها هم‌زمان با تصمیم فدرال رزرو در مورد تحمل نرخ‌های بالاتر ایجاد شود.
داده‌های متناقض: رشد اشتغال کند شده، اما تقاضای مصرف‌کنندگان همچنان بالا است. این وضعیت نامتوازن، احتمالاً پاول را به صبر و احتیاط بیشتر و نه کاهش سریع نرخ بهره، تشویق می‌کند.
شباهت‌های تاریخی: شوک‌های تعرفه‌ای در سال‌های ۲۰۱۸ و ۲۰۱۹، با تأخیر ولی شدیداً باعث ایجاد تورم شدند. ممکن است پاول برای توجیه احتیاط فعلی به این سوابق اشاره کند.
چرا این موضوع برای ارزهای دیجیتال اهمیت دارد؟
دارایی‌های دیجیتال در برابر کمبود نقدینگی آسیب‌پذیر هستند. نرخ‌های بهره بالا هزینه تأمین مالی ماینرها را افزایش می‌دهد، جریان سرمایه‌گذاری‌های سفته‌بازانه در توکن‌ها را محدود می‌کند و فعالیت معاملاتی صرافی‌ها را کاهش می‌دهد.
افت اخیر بازار نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران پیشاپیش در برابر احتمال موضع محتاطانه پاول محافظه‌کار شده‌اند.
با این حال، نتیجه می‌تواند برعکس هم باشد. اگر صورت‌جلسه فدرال رزرو نشانه‌های گرایش به سیاست‌های انبساطی را نشان دهد یا پاول به ریسک‌های ناشی از تعرفه‌ها و کاهش اشتغال اشاره کند، احتمالاً بازار ارزهای دیجیتال جهشی موقتی داشته باشد.
تا آن زمان، نوسانات بازار بالا باقی خواهد ماند و معامله‌گران بازار ارزهای دیجیتال، تک تک جملات پاول در جکسون هول را برای پیش‌بینی سیاست‌گذاری‌های ماه سپتامبر دنبال می‌کنند.
