در شرایطی که بازار ارزهای دیجیتال به دنبال نشانهای از بازگشت قدرت است، بیت کوین بار دیگر ثابت کرد که حساسیت این بازار به جریان سرمایه نهادی بیش از هر زمان دیگری است. کاهش دوباره تقاضا برای صندوقهای ETF اسپات BTC، آنهم بلافاصله پس از پایان تعطیلی ۴۳ روزه دولت آمریکا، باعث شد بزرگترین دارایی بازار کریپتو به پایینترین سطح ششماهه کاهش یابد که نشانهای آشکار از تردید گسترده سرمایهگذاران و ادامه فشار فروش در بازار است.
به گزارش میهن بلاکچین، این کاهش تقاضا، در تضاد کامل با انتظاراتی قرار دارد که پس از پایان تعطیلی دولت آمریکا شکل گرفته بود. با وجود بازگشایی رسمی فعالیتهای دولتی و امید به بهبود ریسکپذیری، جریان ورود سرمایه به ETFها بهجای افزایش، با شدت بیشتری منفی شد.
افت بازار کریپتو با وجود تحولات مثبت سیاسی در آمریکا
بازار ارزهای دیجیتال در هفته اخیر روند نزولی خود را ادامه داده است؛ حتی در شرایطی که یکی از مهمترین رویدادهای سیاسی در آمریکا به سرانجام رسیده است. دونالد ترامپ روز چهارشنبه لایحه بودجهای را امضا کرد که پس از تصویب در سنا و سپس مجلس نمایندگان، به تعطیلی رکوردشکن ۴۳ روزه دولت پایان داد. این لایحه تأمین بودجه دولت را تا ۳۰ ژانویه ۲۰۲۶ (۱۰ بهمن ۱۴۰۴) تضمین میکند و فرصت جدیدی به جمهوریخواهان و دموکراتها میدهد تا درباره بودجه جامع سال آینده به توافق برسند.
با وجود پایان تعطیلی دولت، خبری از افزایش تقاضا در صندوقهای ETF اسپات بیت کوین نبود. ETFهای اسپات تنها یک روز رونقی مقطعی را تجربه کردند و ۵۲۴ میلیون دلار ورود سرمایه داشتند؛ اما این روند بلافاصله معکوس شد و روز پنجشنبه با خروج سنگین ۸۶۶ میلیون دلاری مواجه شدند که طبق گزارش فارساید اینوِستِرز (Farside Investors) یکی از بزرگترین خروجها در ماههای اخیر است.
بیت کوین روز جمعه با افت به ۹۵,۹۰۰ دلار، پایینترین سطح خود از ماه می را لمس کرد که نشاندهنده کمبود نیروهای محرک قوی در سمت تقاضاست. طبق گفته کی یونگ جو (Ki Young Ju)، مدیرعامل پلتفرم تحلیل آنچین کریپتوکوانت (CryptoQuant)، جریان سرمایه ETFها و استراتژی خرید سازمانی مایکل سیلور (Michael Saylor) دو محرک اصلی رشد بیت کوین در سال ۲۰۲۵ بودند و حال هر دو دچار وقفه شدهاند.
پایان تعطیلی دولت هم روحیه بازار را برنگرداند
کاهش محسوس تقاضا برای ETFهای اسپات بیت کوین نگرانیها درباره چشمانداز قیمتی این دارایی تا پایان سال را افزایش داده است. در روز دوشنبه، با وجود تصویب لایحه بودجه در سنای آمریکا و نزدیکتر شدن کنگره به پایان تعطیلی، صندوقهای اسپات تنها ۱.۲ میلیون دلار ورودی ثبت کردند که تقریباً معادل هیچ است.
چارلز ادواردز (Charles Edwards)، بنیانگذار کپریول اینوستمنتس (Capriole Investments)، تأکید کرد که این رفتار غیرعادی است، زیرا معمولاً پس از رفع تهدید تعطیلی دولت، داراییهای ریسکی شاهد موجی از تقاضا هستند. او نوشت که هنوز فرصت برای تغییر روند وجود دارد، اما بازار باید هرچه سریعتر از این فاز بیمیلی خارج شود.
طبق گفته جف کندریک (Geoff Kendrick)، مدیر بخش پژوهش داراییهای دیجیتال در استاندارد چارترد (Standard Chartered)، ورودی سرمایه به ETFهای اسپات، موتور اصلی رشد بیت کوین در سال ۲۰۲۵ بوده است؛ بنابراین توقف این جریان میتواند پیامدهای مهمی برای ادامه سال داشته باشد.
«۲۰۲۶ سال واقعی آغاز بازار گاوی خواهد بود»
مت هوگان (Matt Hougan)، مدیر سرمایهگذاری ارشد بیتوایز (Bitwise)، اعتقاد دارد که برخلاف انتظار بسیاری از تحلیلگران، سال ۲۰۲۶ نقطه شروع جهش واقعی بازار کریپتو خواهد بود. او در گفتوگویی در کنفرانس د بریج (The Bridge) در نیویورک توضیح داد که اگر بازار در اواخر ۲۰۲۵ یک رالی قدرتمند تجربه میکرد، احتمالاً سال ۲۰۲۶ (مشابه رفتار بازار در سالهای ۲۰۱۸ و ۲۰۲۲) وارد چرخه نزولی میشد.
هوگان با اطمینان بیشتری نسبت به گذشته میگوید که عوامل بنیادین بازار بسیار قویتر از آن هستند که بتوان آنها را نادیده گرفت. او به افزایش توجه سازمانی، پیشرفت قوانین، رشد استفاده از استیبل کوینها و روند روبهشتاب توکنیزهسازی اشاره کرد و افزود که پیشنهاد تازه یونیسوآپ (Uniswap) درباره فعالسازی فی سوئیچ (Fee Switch) میتواند جان تازهای به پروتکلهای دیفای بدهد.
آرتور هیز: دارندگان زیکش داراییهای خود را از صرافیها خارج کنند
بخش حریم خصوصی در بازار کریپتو پس از هشدار آرتور هیز (Arthur Hayes)، همبنیانگذار بیتمِکس (BitMEX)، دوباره در مرکز توجه قرار گرفت.
هیز خطاب به دارندگان زیکش (Zcash) اعلام کرد که داراییهای خود را از صرافیهای متمرکز خارج کرده و به کیف پولهای خودحضانتی منتقل کنند و سپس با استفاده از قابلیت شیلد (Shield) تراکنش خصوصی انجام دهند.
رفتار قیمت زیکش در روزهای اخیر نیز پرنوسان بوده است. این توکن شنبه تا ۷۲۳ دلار رشد کرد و یکشنبه به ۵۰۴ دلار سقوط کرد. دوشنبه بار دیگر به ۶۷۷ دلار رسید و سپس با افت دیگری روبهرو شد. در زمان نگارش مطلب، ZEC حوالی ۶۵۰ دلار معامله میشود.
ویتالیک بوترین و مانیفست تراستلس
ویتالیک بوترین (Vitalik Buterin)، همبنیانگذار اتریوم، همراه با یواف وایس (Yoav Weiss) و ماریسا پازنر (Marissa Posner) از بنیاد اتریوم، سند جدیدی با عنوان مانیفست تراستلس (Trustless Manifesto) منتشر کردهاند. این مانیفست بر ارزشهای اصلی تمرکززدایی، مقاومت در برابر سانسور و حذف هرگونه نقطه کنترل مرکزی تأکید دارد.
در این سند توضیح داده میشود که حتی افزودن یک رله متمرکز یا نود میزبانیشده، در ظاهر اقدامی کوچک است اما در عمل، عادت به تمرکز ایجاد میکند و هر چکپوینت اضافی پروتکل را کمتر غیرمتمرکز میکند. نویسندگان یادآور میشوند که تراستلس بودن یک ویژگی اضافهشدنی نیست، بلکه جوهره اصلی یک پروتکل غیرمتمرکز است.
این نگاه در تضاد با رفتار برخی لایه ۲های اتریوم است که برای افزایش مقیاسپذیری، بخشهایی از عدمتمرکز را قربانی کردهاند.
تغییر استراتژی Sonic Labs؛ از سرعت به بقا
سازمان سونیک لبز (Sonic Labs)، سازنده بلاکچین لایه ۱ سونیک، اعلام کرده که مسیر استراتژیک جدیدی را در پیش میگیرد که در آن تمرکز از سرعت خام تراکنشها برداشته شده است و بر خلق ارزش تجاری پایدار و تضمین دوام اقتصادی توکن شبکه گذاشته میشود. این تغییر رویکرد، نقطه مقابل استراتژی یک سال گذشته این پروژه است که در آن با تکیه بر عملکرد برجسته و رکوردهای سرعت، خود را در مرکز توجه قرار داده بود.
سونیک لبز اکنون توضیح میدهد که فصل جدید توسعه این شبکه بر مجموعهای از ارتقاها متمرکز است که باید آثار مالی قابلسنجش و قابلارزیابی داشته باشند. این ارتقاها شامل مجموعهای از پیشنهادهای بهروزرسانی برای اتریوم و سونیک (EIPs و SIPs)، کاهشهای برنامهریزیشده در عرضه توکن و بازطراحی ساختار پاداش مشارکتکنندگان شبکه است.
میچل دمتر (Mitchell Demeter)، مدیرعامل جدید سونیک لبز، تأکید میکند که معیار و قطبنمای اصلی تیم در ادامه مسیر، ساخت ارزش واقعی است که در قیمت، رشد و پایداری شبکه منعکس شود. او در پیامی در X نوشت که هدف این سازمان عبور از هیاهوی مقطعی و خلق یک مدل کسبوکاری بادوام برای یک بلاکچین لایهیک است که بتواند ارزش واقعی ایجاد کند، آن را جذب کند و دوباره به دارندگان توکن بازگرداند.
در همین راستا، ارتقای جدید در حوزه درآمدزایی از کارمزدها طراحی شده تا ساختار پاداشدهی در شبکه را متحول کند. در این مدل، توسعهدهندگان بر اساس یک سیستم پاداش طبقهبندیشده انگیزه میگیرند و اعتبارسنجها نیز از پاداشهای ثابت بهرهمند خواهند شد که هدف آن افزایش شفافیت، جلوگیری از تورم پاداشها و هماهنگی بیشتر میان مشارکتکنندگان است.
سونیک لبز همچنین اعلام کرده که نرخ توکنسوزی برنامهریزیشده توکن اس (S) را افزایش میدهد. این اقدام که منجر به حذف دائمی بخشی از توکنها از چرخه عرضه میشود، با هدف کاهش فشار فروش و ایجاد کمیابی بیشتر در بازار انجام خواهد شد که معمولاً در شبکههایی دنبال میشود که قصد دارند ارزش بلندمدت توکن را تقویت کنند.
سونیک خود را سریعترین زنجیره سازگار با ماشین مجازی اتریوم (EVM) در جهان معرفی میکند. این شبکه مدعی است که به یک نهاییسازی واقعی با زمان ۷۲۰ میلیثانیه دست یافته که به معنای قطعی و غیرقابلبرگشت شدن یک تراکنش پس از ثبت در بلاک است. چنین زمانی، اگر مطابق ادعا باشد، سونیک را در میان سریعترین بلاکچینهای موجود از نظر نهاییسازی قرار میدهد و میتواند یک مزیت رقابتی کلیدی برای آینده این پروژه محسوب شود.
