بیت کوین در آستانه ورود به سال ۲۰۲۶ با ریسکی کلان و کاملاً مشخص روبهروست که نامش بیش از هر چیز با سیاستهای تجاری دونالد ترامپ گره خورده است. تجربه سال ۲۰۲۵ بهوضوح نشان داد که تیترهای مربوط به تعرفهها میتوانند بههمان سرعتی که روند قیمتها را جابهجا میکنند، بازار رمزارز را وارد فاز ریسکگریزی یا ریسکپذیری کنند.
به گزارش میهن بلاکچین، در حال حاضر چند اهرم تعرفهای مهم در افق ۲۰۲۶ قرار دارند. تاریخ برخی از این وقایع مشخص است و برخی دیگر به مذاکرات دیپلماتیک یا کشمکشهای حقوقی وابستهاند. اما وجه مشترک همه آنها این است که میتوانند در عرض چند ساعت، احساسات بازار را کاملاً معکوس کنند.
تعرفهها چگونه بازار کریپتو را در ۲۰۲۵ تکان دادند؟
در طول سال ۲۰۲۵، هر موج جدید از تشدید تعرفهها بارها به فشار فروش گسترده در بازار کریپتو منجر شد. اوایل فوریه، زمانی که ترامپ از تعرفههای جدید علیه مکزیک، کانادا و چین خبر داد، قیمت بیت کوین تا محدوده ۹۱,۴۰۰ دلار سقوط کرد که پایینترین سطح سه هفتهای آن زمان محسوب میشود.
اتریوم در عرض سه روز حدود ۲۵٪ افت کرد و بسیاری از توکنهای بزرگ بازار نیز در یک روز بیش از ۲۰٪ ریزش را تجربه کردند؛ زیرا معاملهگران برای کاهش ریسک بهسرعت از بازار خارج شدند.
ضربه بعدی در ماه آپریل و همزمان با شوک موسوم به روز آزادی و تشدید تنش تجاری میان آمریکا و چین وارد شد. در اوج این موج ریسکگریزی، بیت کوین برای مدتی کوتاه به زیر ۸۲,۰۰۰ دلار سقوط کرد و سهام مرتبط با کریپتو نیز همزمان تحت فشار قرار گرفتند.
با این حال، وقتی کاخ سفید از احتمال توقف یا تعلیق برخی تعرفهها صحبت کرد، بازار واکنش معکوس نشان داد. در ماه می و پس از توافق موقت آمریکا و چین، بیت کوین دوباره به بالای ۱۰۰٬۰۰۰ دلار بازگشت و اتریوم جهش قابلتوجهی را ثبت کرد. در همین دوره، صندوقهای سرمایهگذاری دارایی دیجیتال نیز دوباره شاهد ورود سرمایه بودند.
اما شدیدترین آزمون بازار در اکتبر رقم خورد. پس از مطرح شدن ایده اعمال تعرفه ۱۰۰٪ بر واردات چین در پی تنشهای مربوط به عناصر نادر خاکی، بیت کوین در یک حرکت سریع بیش از ۱۶٪ افت کرد.
موج لیکوییدیشنها بهشدت افزایش یافت و گزارشها از نابودی حدود ۱۹ میلیارد دلار پوزیشن اهرمی در یک روز حکایت داشت. تا پایان دسامبر ۲۰۲۵، بازار هنوز بهطور کامل از شوک این لیکوییدیشن سنگین عبور نکرده بود.
۱. پرتگاه تعرفه ۱۰۰٪ چین
این تعرفه شامل اعمال عوارض ۱۰۰٪ بر تمام واردات چین است؛ مگر اینکه مذاکرات به توافقی جدید منجر شود. ترامپ این طرح را در اکتبر ۲۰۲۵ مطرح کرد و اجرای آن را به تعویق انداخت، بهطوری که تمرکز بازار اکنون روی اواخر ۲۰۲۶ است.
اگر این تعرفه دوباره فعال شود، بازارها احتمالاً رشد اقتصادی ضعیفتر و تورم ماندگارتر را قیمتگذاری خواهند کرد. چنین ترکیبی میتواند شرایط مالی را سختتر کند، اهرمها را از بازار خارج سازد و داراییهای ریسکی، از جمله بیت کوین، را همزمان تحت فشار قرار دهد.
۲. افزایش تعرفه پایه جهانی
ترامپ پیشتر به احتمال افزایش تعرفه عمومی واردات فراتر از نرخ پایه ۱۰٪ که در سال ۲۰۲۵ اعمال شده بود اشاره کرده است. او حتی در کمپینهای انتخاباتی خود از نرخهای بسیار بالاتر سخن گفته بود و همین موضوع این ریسک را زنده نگه میدارد.
افزایش تعرفه پایه، یک شوک خبری کوتاهمدت نیست؛ بلکه فشاری مداوم بر اشتهای ریسک وارد میکند. برای بیت کوین، چنین فضایی معمولاً به معنای رشدهای ناپایدارتر، خریدهای ضعیفتر در اصلاحات و حساسیت بیشتر قیمت به انتظارات نرخ بهره است.
۳. تعرفههای تلافیجویانه علیه مالیات خدمات دیجیتال اروپا
این تعرفهها کشورهایی را هدف میگیرند که مالیات خدمات دیجیتال یا مقررات مشابهی علیه شرکتهای فناوری آمریکایی وضع کردهاند. ترامپ در سال ۲۰۲۵ هشدار داده بود که ادامه این سیاستها میتواند به اعمال تعرفههای سنگین منجر شود.
در صورتی که صادرات اتحادیه اروپا یا بریتانیا هدف قرار بگیرد، بازارهای سهام جهانی احتمالاً واکنش منفی نشان میدهند و کریپتو نیز معمولاً در گام اول از این فضای ریسکگریز پیروی میکند. تجربه ۲۰۲۵ نشان داد که چنین تیترهایی میتوانند به سقوطهای سریع و لیکوییدیشنمحور منجر شوند.
۴. تعرفههای دارویی با احتمال صعود تا ۲۰۰٪
این سیاست واردات داروهای برند و دارای حق ثبت اختراع را هدف میگیرد و همچنین شرکتهایی را که تولید را به آمریکا منتقل نکنند، جریمه میکند. ترامپ در ۲۰۲۵ از نرخهای بسیار بالا سخن گفته و این سیاست را ابزاری برای بازگرداندن صنایع به داخل کشور معرفی کرده است.
اگر این تعرفهها در سال ۲۰۲۶ به سطوحی نزدیک ۲۰۰٪ برسند، سرمایهگذاران ممکن است آن را یک شوک تورمی تلقی کنند. هرچند در چنین شرایطی گاهی از بیت کوین بهعنوان پوشش تورمی یاد میشود، اما در عمل معمولاً ابتدا داراییهای ریسکی فروخته میشوند، زیرا نقدینگی کاهش مییابد.
۵. گسترش تعرفههای ثانویه مرتبط با تجارت تحریمی
تعرفههای ثانویه کشورهایی را هدف میگیرند که با دشمنان آمریکا تجارت میکنند؛ حتی اگر خودشان مستقیماً در کانون تحریم نباشند. ترامپ این ابزار را در ۲۰۲۵ معرفی کرد و در مواردی بهصورت پرسروصدا به کار گرفت.
گسترش این سیاست در ۲۰۲۶ میتواند کشورهای بیشتری را وارد میدان تقابل تعرفهای کند و عدم قطعیت جهانی را افزایش دهد. برای بیت کوین، کانال اصلی اثرگذاری چنین فضایی، نوسان است؛ نوسانهای شدیدتر، فروشهای اجباری بیشتر و بازیابیهای کندتر، مگر آنکه شرایط نقدینگی بهبود یابد.
در مجموع، تجربه ۲۰۲۵ نشان داد که سیاست تعرفهای ترامپ میتواند یکی از تعیینکنندهترین متغیرهای کلان برای بازار کریپتو باشد. بیت کوین ممکن است در بلندمدت از روایتهای ضدتورمی و بیاعتمادی به سیستم مالی سنتی سود ببرد، اما در کوتاهمدت، همچنان بهشدت به شوکهای سیاست تجاری و واکنش بازارهای جهانی حساس باقی خواهد ماند.
