یکی از چالشهای اساسی در مسیر رشد دیفای بیت کوین، پراکندگی و جزیرهای شدن نقدینگی استیبل کوینها است. اگرچه این مسئله در ظاهر فنی به نظر میرسد؛ اما در عمل مستقیماً تجربه کاربران را تحتتأثیر قرار میدهد. هنگامی که استیبلکوینها در پروتکلها و شبکههای مختلف پخش و محبوس شوند، سرمایه عملاً درون زنجیره گیر میافتد، جابهجایی میان اپلیکیشنهای غیرمتمرکز و سیستمهای مالی سنتی دشوار میشود و کاربر نمیتواند بهسادگی میان دنیای آنچین و آفچین حرکت کند. بلاکچین لایه ۲ سیتریا (Citrea) برای حل این مشکل در حال راهاندازی استیبل کوین سیتریا یواسدی (Citrea USD) است. هدف سیتریا ساخت یک استاندارد بومی و یکپارچه برای نقدینگی در اکوسیستم بیت کوین است تا بتواند مسیرهای بانکی امن و قابلاعتمادی را میان وثیقههای بیت کوینی روی بلاکچین و سیستمهای مالی فیات خارج از زنجیره ایجاد کند. بهاینترتیب، کاربران میتوانند بدون دردسر و پیچیدگیهای مرسوم، از بیت کوینهای خود در خدمات مالی و پرداختهای دنیای واقعی استفاده کنند.
در این مطلب میخواهیم ببینیم استیبلکوین ctUSD چیست، چرا برای اکوسیستم بیتکوین اهمیت دارد و سیتریا چطور میخواهد نقدینگی پراکنده را به یک اقتصاد یکپارچه و قابلاستفاده تبدیل کند. با ما همراه باشید.
استیبل کوین سیتریا یواسدی (Citrea USD) چیست؟
سیتریا یواسدی (ctUSD) یک استیبلکوین است که با نسبت ۱:۱ به دلار آمریکا متصل شده و هر واحد از آن بهطور کامل توسط اوراق قرضه کوتاهمدت دولت آمریکا و وجوه نقد پشتیبانی میشود.
استیبل کوین ctUSD بر بستر پلتفرم M0، که بهعنوان «زیرساخت جهانی استیبلکوینها» شناخته میشود، توسعه یافته و توسط مونپی (MoonPay) صادر میشود؛ شرکتی که یکی از بزرگترین بازیگران حوزه پرداختهای کریپتویی در جهان است و از بالاترین استانداردهای نظارتی ایالات متحده تبعیت میکند. این همکاری تضمین میکند که استیبل کوین سیتریا یواسدی با استانداردهای سختگیرانه ایالات متحده همراستا است و با الزامات قانون جینیس (GENIUS Act) نیز تطابق دارد. کاربران آمریکا (بهجز ایالت نیویورک) و بیش از ۱۶۰ کشور جهان (به استثنای کانادا و منطقه اقتصادی اروپا) میتوانند به این استیبل کوین دسترسی داشته باشند.
برای درک بهتر جایگاه استیبل کوین ctUSD، شناخت بازیگران اصلی این اکوسیستم ضروری است:
- سیتریا (Citrea) لایه اپلیکیشن بیتکوین است که به کاربران و نهادهای مالی اجازه میدهد به بازارهای سرمایه مبتنی بر بیتکوین دسترسی داشته باشند. هدف سیتریا، افزایش کارایی مالی بیتکوین بدون فاصله گرفتن از مدل امنیتی شبکه اصلی است. این پروژه توسط سرمایهگذارانی مطرح مانند فاندرز فاند (Founders Fund)، گلکسی (Galaxy)، دلفی دیجیتال (Delphi Digital)، اریک وورهیز (Erik Voorhees) و بالاجی سرینیواسان (Balaji Srinivasan) پشتیبانی میشود.
- مونپی (MoonPay) که در سال ۲۰۱۹ تأسیس شده، یک شرکت فینتک جهانی است که انتقال ارزش میان پولهای فیات و داراییهای دیجیتال را امکانپذیر میکند. مونپی بیش از ۳۰ میلیون کاربر در ۱۸۰ کشور دارد و به بیش از ۵۰۰ کسبوکار در حوزه کریپتو و فینتک خدمات میدهد. این شرکت با یکپارچهسازی مسیرهای ورود و خروج ارزهای دیجیتال (On & Off Ramps)، معاملات، پرداختهای کریپتویی و زیرساختهای استیبلکوینی، سیستمهای پرداخت سنتی را به بلاکچین متصل کرده است. مونپی از نظر رگولاتوری، مجوزهایی مانند بیتلایسنس، منشور اعتماد محدود نیویورک، مجوزهای انتقال پول در سراسر ایالات متحده و همچنین مجوز میکا (MiCA) اتحادیه اروپا را در اختیار دارد.
- امزیرو (M0) نیز یک پلتفرم متن باز و ماژولار است که امکان ساخت دلارهای دیجیتال امن، قابلبرنامهریزی و سازگار با سایر سیستمها را برای توسعهدهندگان فراهم میکند. این پلتفرم ماژولار، صدور استیبلکوین، منطق کاربردی و نقدینگی را در قالب یک سیستم قابلبرنامهریزی یکپارچه میکند تا توسعهدهندگان بتوانند بدون آنکه شفافیت و قابلیت همکاری با سایر سیستمها قربانی شود، رفتار دلار دیجیتال خود را کنترل کنند.
چرا مشکل پراکندگی نقدینگی باید از روز اول حل شود؟
شکلگیری نقدینگی استیبلکوین، یکی از حیاتیترین مراحل در راهاندازی هر پروژه بلاکچینی است. نوع و ساختار این نقدینگی مستقیماً سلامت کل اکوسیستم، توانایی کاربران در به کارگیری سرمایه و میزان پایداری و امنیت کل زیرساخت دیفای را تعیین میکند.
مشکل پراکندگی نقدینگی از جایی شروع میشود که نقدینگی یک استیبلکوین میان چند نسخه مختلف و بریجشده از همان دارایی تقسیم میشود. در نتیجه، پلتفرمهای وامدهی به عمق نقدینگی کافی دسترسی ندارند، معاملهگران با اسلیپیج بالا مواجه میشوند و سرمایه ناکارآمد میشود.
از طرف دیگر، تکیه بر بریجهای شخص ثالث نیز ریسکهای سیستمی جدی را به همراه دارد. شاید هک شدن یک بریج در نگاه اول فقط یک نسخه خاص از استیبلکوین را تحتتأثیر قرار دهد؛ اما مسئله این است که در ساختار بههمپیوسته دیفای، وابستگی به دارایی وثیقه میتواند دومینویی از لیکوییدیشنها و ورشکستگی را در بازارهای وامدهی و صرافیهای غیرمتمرکز به راه بیندازد. به بیان سادهتر، کل اکوسیستم دیفای ناخواسته امنیت خود را از ضعیفترین بریج خود به ارث میبرد.
سیتریا با معرفی ctUSD بهعنوان یک ادغام روز صفر (Day Zero)، این مشکل را از ریشه حل میکند. با این رویکرد، نقدینگی از ابتدا حول یک استاندارد واحد و بومی شکل میگیرد؛ استانداردی که هم کارایی سرمایه را افزایش میدهد و هم ریسکهای ساختاری ناشی از پراکندگی و بریجهای ناامن را به حداقل میرساند.
هدف استیبل کوین Citrea USD چیست؟
سیتریا یواسدی با این هدف طراحی شده که به استیبلکوین بومی اکوسیستم بیتکوین تبدیل شود؛ استیبلکوینی که بتواند نقش ستون اصلی نقدینگی را برای اپلیکیشنهای مبتنی بر بیتکوین ایفا کند و در عین حال، سادهترین راه را برای اتصال وثیقههای آنچین بیتکوین به سیستمهای مالی فیات خارج از زنجیره امکانپذیر کند.
استیبل کوین سیتریا یواسدی یکی از قدیمیترین چالشهای توسعه اکوسیستم بیتکوین یعنی دسترسی جهانی به نقدینگی استیبلکوین بومی و منطبق با قوانین را هدف گرفته است. این چالش باعث شده است هم کاربران و هم اپلیکیشنها در استفاده بهینه از سرمایه با محدودیتهای جدی مواجه شوند.
سیتریا یواسدی از طریق دو ویژگی زیر بازارهای سرمایه کارآمدتری را در اختیار کاربران و اپلیکیشنهای بیتکوینی قرار میدهد:
- نقدینگی عمیق و بومی
استیبل کوین ctUSD به صورت بومی روی شبکه سیتریا صادر میشود. این یعنی نقدینگی آن وابسته به بریجهای خارجی نیست و در برابر ریسک هک بریجها ایمنتر است. همچنین، این استیبلکوین بهگونهای طراحی شده که بهصورت ۱:۱ توسط ذخایر مدیریتشده قابلبازخرید است. همین ویژگیها ستریا یواسدی را به یک کاندیدای قوی برای «استیبلکوین مرجع اکوسیستم بیتکوین» تبدیل میکند؛ دارایی که قرار است بهعنوان واحد قیمتگذاری اصلی در صرافیهای غیرمتمرکز و بازارهای وامدهی ایفای نقش کند.
- توزیع گسترده از روز اول
استیبل کوین ctUSD از همان ابتدا به شبکه گسترده مونپی با بیش از ۳۰ میلیون کاربر احراز هویتشده متصل میشود که میتوانند فورا و بدون نیاز به انجام دوباره KYC وارد اکوسیستم شوند. همچنین خرید و فروش ctUSD بهصورت آنی و از طریق روشهای پرداخت رایج مانند ویزا، مسترکارت، اپلپی، گوگلپی و پیپال (بسته به محدودیتهای منطقهای) در دسترس خواهد بود.
اورکان کلیچ (Orkun Kilic)، همبنیانگذار و مدیرعامل چینوی لبز (Chainway Labs)، شرکت سازنده سیتریا، در اینباره میگوید:
«نقدینگی در سیتریا از همین حالا در حال شکلگیری است. با تعریف یک استاندارد بومی و منطبق با قوانین، اکوسیستم به مجموعهای از توکنهای ناسازگار و پرخطر تبدیل نمیشود؛ مشکلی که میتواند حتی قبل از بلوغ اکوسیستم، ریسک سیستمی ایجاد کند.»
بررسی چارچوب انطباق با قوانین و ذخایر پشتوانه ctUSD
استیبلکوین ctUSD که توسط مونپی صادر میشود با چارچوب قانون جینیس همراستا است و بهطور کامل توسط اوراق قرضه کوتاهمدت خزانهداری دولت آمریکا و وجوه نقد پشتیبانی میشود. مونپی با در اختیار داشتن مجوزهای انتقال پول در آمریکا و رعایت استانداردهای سختگیرانه تطبیق مقرراتی، چارچوبی برای استیبلکوینها فراهم کرده است که اساسا بر مبنای «انطباق قانونی» بنا شده است.
برای حفظ بالاترین سطح حمایت از مصرفکننده، تمام داراییهای ذخیره ctUSD بهصورت مستقیم به نفع دارندگان توکن نگهداری میشوند. این ذخایر بههیچوجه جزو داراییهای مونپی محسوب نمیشوند، بلکه صرفاً برای پاسخگویی به بازخرید کاربران اختصاص یافتهاند. مدیریت پشتوانهها نیز از طریق یک ساختار پویا و شفاف توسط مونپی انجام میشود.
پلتفرم M0 نیز نقش مهمی در امکانپذیر شدن این مدل ایفا میکند. لوکا پروسپری (Luca Prosperi)، مدیرعامل M0، در اینباره میگوید:
پلتفرمهای متن باز و قابلتعامل، پایه اصلی زیرساختهای مقیاسپذیر هستند. استیبل کوین ctUSD نمونه بارزی است از اینکه زیرساخت باز M0 به شرکا اجازه میدهد دلارهای دیجیتال مختص برنامههای خود را سرعت بالا راهاندازی کنند و در عینحال از کنترلهای قوی و انعطافپذیری لازم برای گسترش تدریجی در شبکهها و یکپارچگیهای مختلف برخوردار باشند.
مونپی از نظر قانونی، یکی از گستردهترین پوششهای رگولاتوری را در میان شرکتهای فعال در حوزه کریپتو دارد:
- دسترسی در ۴۹ ایالت آمریکا: بهواسطه مجوزهای انتقال پول (MTL)، استیبل کوین ctUSD در تمام ایالتهای آمریکا بهجز نیویورک قابل دسترسی است.
- تمرکز بر انطباق جهانی: مونپی در اروپا تحت مقررات میکا و در بریتانیا نزد سازمان نظارت مالی (FCA) تایید و ثبت شده است. این موضوع، دسترسی به سیتریا یواسدی را در بیش از ۱۶۰ کشور جهان هموار میکند و زیرساختی مبتنی بر تطبیق مقررات در مقیاس بینالمللی فراهم میسازد.
ایوان سوتو-رایت (Ivan Soto-Wright)، همبنیانگذار و مدیرعامل مونپی، در اینباره تأکید میکند:
انطباق، کلید رشد مسئولانه است. سیتریا با همراستا کردن صدور قانونمند و توزیع جهانی از همان ابتدا، مسیرهای امن و قابلدسترستری برای تعامل کاربران با اکوسیستم بیتکوین ایجاد میکند.
دعوت از توسعهدهندگان برای ساخت نسل بعدی امورمالی بیتکوین با ctUSD
استیبل کوین ctUSD فقط برای کاربران نهایی طراحی نشده، بلکه یک زیرساخت کامل در سطح بانکی برای توسعهدهندگان فراهم میکند. مونپی از طریق مجموعه محصولات خود، APIهایی در اختیار توسعهدهندگان میگذارد تا بتوانند تجربههای روان و یکپارچهای را روی سیتریا برای کاربران فراهم میکند.
سیتریا یواسدی برای ساخت نسل بعدی امور مالی بیت کوین یک جعبه ابزار کامل را در اختیار توسعهدهندگان قرار میدهد که شامل موارد زیر میشود:
- حسابهای مجازی (vIBAN): استیبل کوین ctUSD بهطور کامل توسط یکی از شرکتهای مونپی به نام “Iron” پشتیبانی میشود. توسعهدهندگان میتوانند برای کاربران، شماره حساب بانکی اختصاصی صادر کنند. در این مدل، پول فیات ارسالشده بهصورت خودکار از طریق انتقال وجه الکترونیکی فوری یا پایاپای به ctUSD تبدیل و روی شبکه سیتریا تسویه میشود. اموری همچون احراز هویت، تأیید آدرس و نظارت بر ریسک برای کاربران حقیقی و کسبوکارها نیز توسط شرکت آیرن انجام میشود.
- آماده برای استفاده میانزنجیرهای و پرداختهای تجاری: با توجه به اینکه بریج و سواپ غیرحضانتی از شبکههایی مانند اتریوم و سولانا با استفاده از Swaps.xyz انجام میشود و شرکت هلیو (Helio) نیز امکان پرداخت با ctUSD را از طریق کارتهای مخصوص «Pay with ctUSD» برای پذیرندگان فراهم میکند، بخش عمدهای از پیچیدگیهای مربوط به مدیریت نقدینگی و پرداخت برطرف شده است. درنتیجه، توسعهدهندگان میتوانند تمرکز خود را روی طراحی و توسعه محصول بگذارند.
نحوه دسترسی به ctUSD چگونه است؟
استیبلکوین ctUSD بهگونهای طراحی شده است تا نقدینگی حول یک استاندارد بومی و یکپارچه متمرکز شود و چرخه نقدینگی در اکوسیستم بیتکوین شکل بگیرد. در فاز ابتدایی، کاربران میتوانند از مسیرهای مختلف به سیتریا یواسدی دسترسی داشته باشند:
- بریج استیبلکوینها روی اتریوم به شبکه سیتریا و تبدیل آنها به ctUSD
- استفاده از استخر صرافیهای غیرمتمرکز روی سیتریا
- خرید مستقیم از طریق مونپی با استفاده از مسیرهای پرداخت فیات
- مینت مستقیم برای سفارشهای بزرگ که بهطور خاص برای کاربران نهادی و سفارشهای با حجم بالا در نظر گرفته شده است.
جمعبندی
سیتریا یواسدی (ctUSD) یک استیبلکوین دلاری است که با هدف حل مشکل پراکندگی نقدینگی استیبلکوینها در دیفای بیتکوین طراحی شده است. این استیبلکوین با نسبت ۱:۱ با دلار آمریکا همبستگی دارد و توسط اوراق قرضه کوتاهمدت خزانهداری آمریکا و وجه نقد پشتیبانی میشود. صدور استیبل کوین سیتریا یواسدی توسط مونپی و تکیه بر زیرساخت M0 باعث شده این پروژه از ابتدا رویکردی قانونمند، شفاف و مقیاسپذیر داشته باشد. شبکه لایه ۲ سیتریا با صدور ctUSD به صورت بومی، وابستگی به نسخههای بریجشده و پرریسک را کنار میگذارد و تلاش میکند یک استاندارد نقدینگی واحد برای اکوسیستم بیتکوین بسازد. هدف اصلی سیتریا این است که میان اکوسیستم آنچین بیتکوین و سیستمهای مالی فیات پل بسازد و استفاده واقعی از بیت کوین در دیفای و پرداختها را سادهتر کند.
