گزارش حقوق و دستمزد غیرکشاورزی در روز جمعه بانکهای سرمایهگذاری را بر آن داشت تا از انتظارات خود نسبت به کاهش نرخ بهره فدرال رزرو بکاهند. در مقابل، بانک آو آمریکا (BofA) معتقد است ریسکهای بازار در حال حاضر به نفع افزایش نرخ بهره است. قیمت بیت کوین نیز در پاسخ به چنین مواضعی به زیر ۹۲٬۰۰۰ دلار رسید.
به گزارش میهن بلاکچین، بیت کوین هفته جدید را با کاهش قیمت آغاز کرد، زیرا بانکهای سرمایهگذاری بزرگ پس از گزارش قوی بودن مشاغل در روز جمعه، در انتظارات خود برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو تجدیدنظر کردند.
توقف کاهش نرخ بهره تا کی ادامه دارد؟
دادههای منتشر شده در روز جمعه نشان داد حقوق و دستمزد غیرکشاورزی در ماه دسامبر به ۲۵۶٬۰۰۰ افزایش یافته است که بالاترین میزان از ماه مارس بود. این رقم از پیشبینیها برای اضافه شدن ۱۶۰٬۰۰۰ شغل و رقم قبلی ۲۱۲٬۰۰۰ با اختلاف زیاد فراتر رفته است. نرخ بیکاری از ۴.۲٪ به ۴.۱٪ کاهش یافت و میانگین درآمد ساعتی کمی کمتر از حد انتظار بود و ۰.۳٪ در بعد ماه به ماه (MoM) و ۳.۹٪ در بعد سال به سال (YoY) اعلام شد.
این امر باعث شد تا گلدمن ساکس انتظار کاهش بعدی نرخ بهره را از مارس به ژوئن موکول کند.
در یادداشت تحقیقات اقتصادی گلدمن ساکس به مشتریان خود در ۱۰ ژانویه (۲۱ دی) آمده است:
اکنون اقتصاددانان ما انتظار دارند که فدرال رزرو در سال ۲۰۲۵ فقط ۲ بار نرخ بهره را کاهش دهد (ژوئن/دسامبر در مقابل پیشبینی قبلی مارس/ژوئن/دسامبر) و کاهش دیگری در ژوئن ۲۰۲۶ خواهیم داشت.
گلدمن ساکس در ابتدا پیشبینی کرده بود که فدرال رزرو کاهش نرخ بهره را در مارس ۲۰۲۵ آغاز خواهد کرد و در همان سال با سه کاهش (مارس، ژوئن و دسامبر) ادامه خواهد داد. اما بر اساس اطلاعات جدید، آنها پیش بینی خود را اصلاح کردند که انتظار میرود تنها ۲ کاهش نرخ در سال ۲۰۲۵ (ژوئن و دسامبر) و کاهش دیگری در ژوئن ۲۰۲۶ وجود داشته باشد.
گلدمن ساکس اضافه کرد:
اگر تصمیم دسامبر جلسه FOMC نشاندهنده تغییری در اولویتهای فدرال رزرو باشد، به جای پرداختن به ریسکهای احتمالی برای بازار کار، تاکید بیشتری بر کنترل تورم خواهد داشت. گزارش مشاغل دسامبر این موضع را بیشتر تقویت کرد. در حالی که این گزارش رشد «نرم» -کمتر از از پیشبینیها- در میانگین درآمد ساعتی را نشان میدهد که میتوانست نشاندهنده سرد شدن بازار کار باشد، به اندازه کافی قابل توجه نبود که نیاز فوری به کاهش نرخ بهره برای حمایت از اشتغال را نشان دهد. پیش از این، فدرال رزرو بیشتر نگران خطرات بازار کار -به عنوان مثال، افزایش بیکاری- بود. با این حال، دادهها و تصمیمات اخیر نشان میدهد فدرال رزرو اکنون کنترل تورم را در اولویت قرار داده است. کاهش زودتر نرخ بهره برای حمایت از بازار کار تضعیف شده است، زیرا نگرانیهای تورمی اولویت دارد. در نتیجه، گلدمن ساکس انتظار دارد یک جدول زمانی کندتر و تدریجیتر برای کاهش نرخها وجود داشته باشد.
چرخه کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در سپتامبر آغاز شد؛ زمانی که این نهاد رسمی نرخ بهره را ۰.۵٪ کاهش داد. سپس، فدرال رزور در ماههای بعد قبل از توقف نرخ بهره در ماه دسامبر، ۰.۲۵٪ کاهش نرخ را ارائه کرد. بیت کوین از زمان اولین کاهش نرخ در ۱۸ سپتامبر بیش از ۵۰٪ افزایش یافته و در یک نقطه به بالاترین سطح از ۱۰۸٬۰۰۰ دلار رسیده است.
در حالی که گلدمن ساکس و جیپی مورگان همچنان انتظار کاهش نرخها را دارند، بانک آو امریکا (BofA) از توقف طولانیمدت آن ابراز نگرانی کرده که حتی احتمال افزایش نرخ بهره را بیشتر میکند. لازم به ذکر است، بازده اوراق ۱۰ ساله خزانهداری ایالات متحده که به انتظارات نرخ بهره و تورم حساس است، از زمان کاهش نرخ در ۱۸ سپتامبر تاکنون ۱٪ افزایش یافته است.
به گزارش رویترز، تحلیلگران BofA در یادداشتی گفتند:
ما فکر میکنیم چرخه کاهش نرخ بهره به پایان رسیده است… فرض ما این است که فدرال رزرو نرخهای فعلی بهره را برای مدت طولانی حفظ خواهد کرد… اما ما فکر میکنیم که خطرات به سمت احتمال افزایش نرخ بهره متمایل است که منعکسکننده این نگرانی است که ممکن است تورم کاملا تحت کنترل نباشد.
شرکت ING -شرکت چندملیتی بانکداری و خدمات مالی مستقر در هلند- گفت:
با توجه به گزارشهای اخیر اقتصادی، بازار به درستی متوجه خطر توقف طولانی مدت نرخ بهره از سوی فدرال رزرو شده است.
این شرکت در یادداشتی به مشتریان خود گفت:
این دیدگاه تنها در صورتی افزایش مییابد که Core CPI در هفته آینده برای پنجمین ماه متوالی به ۰.۳٪ در بعد ماه به ماه برسد.
گزارش شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) ماه دسامبر برای ۱۵ ژانویه (۲۶ دی) برنامهریزی شده است. برخی از ناظران نگران هستند که ارقام CPI و Core CPI نسبت به ماه و سال قبل بیشتر شده و شتاب تورمی را نشان دهند که در این صورت موضع هاوکیش فدرال رزرو تشدید خواهد شد. موضوعی که به نفع داراییهای ریسکی از جمله بیت کوین نخواهد بود.
