اگر حالا کسی بگوید اقدامات بانک مرکزی آمریکا هیچ اثری روی بازار ارزهای دیجیتال و بیت کوین ندارد، جای تعجب دارد. اگر هم فکر می‌کنید درست می‌گوید، اجازه بدهید چند مسئله را بررسی کنیم تا با اشراف کامل‌تری در این مورد نتیجه‌گیری کنیم. وابستگی بیت کوین به اقتصاد آمریکا حرف تازه‌ای نیست؛ اما چیزی که اکنون بر سر آن می‌توان بحث کرد، میزان این وابستگی است. شرایط کنونی به‌شکلی است که این وابستگی را بیشتر از پیش نشان می‌دهد. هر بار که فدرال رزرو آمریکا جلسه می‌گذارد، منتظریم ببینیم که چه تصمیماتی می‌گیرد و بیت کوین چطور به این اقدامات واکنش نشان می‌دهد؛ اما قضیه فقط فدرال رزرو نیست. در این مطلب از میهن بلاکچین به‌سراغ عواملی رفته‌ایم که میزان ارتباط قیمت بیت کوین و سیاست‌های آمریکا را به‌خوبی نشان می‌دهند.
آیا قیمت بیت کوین به اقتصاد آمریکا وابسته است؟
در پاسخ به این پرسش باید گفت بله؛ این وابستگی از قبل وجود داشته و اکنون بیشتر از گذشته است. دست‌کم بعد از کرونا بسیار بیشتر این مسئله را درک کرده‌ایم؛ جایی‌که که وقوع یک اتفاق و در پی آن بحران‌های مالی، روی تمام بازارهای مالی اثر گذاشت و بازار کریپتو نیز از این قاعده مستثنی نبود. افزایش نرخ بهره به‌عنوان افساری برای مهار تورم، اتفاقی بود که به‌طور پی‌درپی رخ داد و هر بار چشممان را دوخته بودیم به خروجی‌های جلسه فدرال رزرو. حالا با این مقدمه می‌خواهیم چند دلیل مهم را بیان کنیم که می‌توانند پاسخ درستی به پرسش مطرح‌شده در این مطلب باشند.
آس برنده دست کوین بیس
اگر حتی خیلی هم درگیر اتفاقات بازار نباشید، احتمالا خبر کناره‌گیری مدیرعامل بایننس را شنیدید؛ اتفاقی که نشان داد نهادهای نظارتی و قانون‌گذاران تا چه اندازه فشارها را بیشتر کرده‌اند و حلقه فعالیت را تنگ‌تر. در راستای همین مسئله و به دنبال اتهامات بایننس، ارزش سهام کوین بیس به سقف ۱۸ ماهه خود رسید. با این‌همه اگر همین حالا هم نگاهی به جدول رده‌بندی صرافی‌های متمرکز بیندازیم، اختلاف میان حجم معاملاتی بایننس و کوین بیس بسیار فاحش است.
خب اگر این‌طور است، پس کوین بیس در این میان چه چیزی دارد که شرایطش را منحصر به‌فرد کرده است؟ این سوال را می‌توان با این کلیدواژه‌ها پاسخ داد: ETFهای اسپات بیت کوین. تاکنون رقابتی در این زمینه وجود نداشت؛ اما حالا هر شرکتی که به‌دنبال لیست کردن ETFهای خود باشد، به‌سراغ کوین بیس می‌رود. نمونه‌‌های بارز آن هم بلک راک، فرانکلین تمپلتون و ویزدم تری هستند. این شرکت‌ها، کوین بیس را به‌عنوان شریک حضانتی خودشان انتخاب کرده‌اند و با این کار به این صرافی بها می‌دهند. همین امر نشان می‌دهد که کشف قیمت بیت کوین اکنون مسیری متفاوت را طی می‌کند. پیش‌تر بایننس در این زمینه اثر بیشتری داشت و حالا می‌بینیم که با به میان آمدن ماجرای ETFهای اسپات بیت کوین، ورق دارد به نفع آمریکایی‌ها برمی‌گردد.
آمریکایی‌ها مشغول استخراج
قطب ماینینگ دنیا بدون هیچ حرف و حدیثی آمریکاست. مطابق آخرین آماری که در ۲۱ نوامبر ۲۰۲۳ در وب‌سایت تکنوپدیا منتشر شده است، سهم آمریکا از بیت‌کوین‌های ماین‌شده، ۳۵.۴ درصد است و قزاقستان با ۱۸.۱ درصد در رتبه دوم ایستاده است. می‌بینیم که اینجا هم زور آمریکایی‌ها بیشتر است و به سایر کشورها می‌چربد.
استخراج بیت کوین همیشه اثر قابل توجهی در قیمت این ارز دیجیتال دارد. وقتی این حجم از استخراج‌ها در آمریکا اتفاق می‌افتد، نشان از آن دارد که ماینرهای آمریکایی دست برتر را در اختیار دارند و می‌توانند روی قیمت بیت کوین اثر بگذارند.
مانور استیبل کوین‌های دلاری
قدرت دلار آمریکا را نمی‌توان زیر سوال برد. در مراودات تجاری هم همیشه دیده‌ایم که دلار حرف اول را می‌زند. در بازار ارز دیجیتال هم شاهد استیبل‌کوین‌هایی هستیم که به دلار آمریکا پگ شده‌اند. قدرت دلار آمریکا را بگذارید کنار این استیبل‌کوین‌ها تا باز هم به دلیل دیگری برسید که نشان می‌دهد اقتصاد آمریکا روی بیت کوین اثر می‌گذارد. USDT و USDC از جمله مهم‌ترین استیبل‌کوین‌هایی هستند که به دلار آمریکا پگ شده‌اند.
به‌طور کلی و بر اساس دادههای تاریخی، معمولا میان شاخص قدرت دلار (DXY) و دارایی‌های پرریسک (مثل بیت کوین) رابطه معکوس وجود دارد. یعنی قدرت‌مندی دلار آمریکا با کاهش قیمت بیت کوین همراه است و ضعف در قدرت دلار، محرکی برای افزایش قیمت بیت کوین محسوب می‌شود که این مسئله نیز نشان از اثر دلار آمریکا روی بیت کوین دارد. البته این مسئله همیشه برقرار نیست؛ ولی این همبستگی معکوس، اکنون دوباره افزایش پیدا کرده است.
چاقوی تیز قانون‌گذاران آمریکایی
اسم قانون‌گذاری که می‌آید، بلافاصله یاد SEC یا کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا می‌افتیم. همان نهادی که مدت‌های طولانی با ریپل کشمکش داشت و پرونده آنها طی رفت‌وبرگشت‌های طولانی، هنوز هم به قطعیت نهایی نرسیده است. یک طرف پرونده ETFهای اسپات نیز همین کمیسیون قرار دارد. پس می‌توان با یک حساب سرانگشتی چنین نتیجه‌گیری کرد که کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا آنقدر قدرت دارد که بخواهد با تصمیم‌گیری‌های خود روی بازار اثر بگذارد.
چشم‌ها همچنان به‌دنبال سیاست‌های اقتصاد آمریکا
بیت کوین از منظر اقتصاد کلان همچنان پرریسک است و جزو Risk Assetها طبقه‌بندی می‌شود. اینکه سیاست‌های پولی آمریکا انقباضی است یا انبساطی، بر قیمت بیت کوین اثر می‌گذارد؛ حتی اگر این اثر کوتاه‌مدت هم بوده باشد، باز هم نمی‌توان این ارتباط و قدرت سیاست‌های فدرال رزرو را نادیده گرفت. با توجه به اینکه در سه جلسه آخر فدرال رزرو نرخ بهره ثابت مانده است، چشم امید همه به این است که کاهش نرخ بهره آغاز شود و به دوران پیش از کرونا و تورم برگردیم. این امر نیز در قیمت بیت کوین اثرگذار خواهد بود.
نکته دیگری هم که باید در حال حاضر به آن اشاره کرد، برنامه فدرال رزرو برای کاهش ترازنامه خود است. کاهش نقدینگی می‌تواند در تصمیم افراد برای سرمایه‌گذاری اثر بگذارد و این مسئله روی تمام بازارهای مالی از جمله کریپتو نیز اثر خود را خواهد گذشت. مقاله زیر به شما کمک می‌کند بهتر با این مسئله آشنا شوید.
جمع‌بندی
در اینکه اقتصاد آمریکا قدرتمند است هیچ شکی نیست. حتی در این مسئله هم نباید شک کرد که این قدرت آنقدر گسترده است که بتواند روی برترین ارز دیجیتال دنیا هم اثر بگذارد. در این مطلب به عواملی اشاره کردیم که نشان‌گر ارتباط میان اقتصاد آمریکا و قیمت بیت کوین و سایر ارزهای دیجیتال است. با توجه به اینکه بیشترین حجم استخراج بیت کوین در آمریکا انجام می‌شود، صندوق‌های ETF اسپات بیت کوین باید در صرافی کوین بیس لیست شوند، استیبل‌کوین‌های وابسته به دلار همچنان در بازار می‌تازند و سیاست‌های اقتصاد کلان آمریکا، روی کل دنیا اثر می‌گذارد، نمی‌شود به‌سادگی از ارتباط میان اقتصاد آمریکا و قیمت بیت کوین گذشت. به‌نظرتان چه عوامل دیگری ممکن است این ارتباط را پررنگ‌تر کند؟ آیا فاکتوری مدنظرتان بوده که در این مقاله به آن اشاره نشده است؟ یا اگر مخالف هستید، آیا دلایلی در رد ارتباط اقتصاد آمریکا و ارزهای دیجیتال دارید؟
سوالات متداول (FAQ)
آیا قیمت بیت کوین با اقتصاد آمریکا ارتباط دارد؟
بله. این ارتباط اکنون از گذشته قوی‌تر است و سیاست‌های دولت آمریکا می‌تواند روی قیمت بیت کوین اثر بگذارد.
چه عواملی در آمریکا روی قیمت بیت کوین تاثیر می‌گذارند؟
درصد بالای ماینرهای آمریکایی بیت کوین، رشد سلطه کوین بیس، استیبل‌کوین‌های دلاری و سیاست‌های فدرال رزرو و تعیین نرخ بهره، همگی عواملی هستند که می‌توانند موجب تحرکات قیمت بیت کوین شوند.
