بلکراک (BlackRock)، بزرگترین شرکت مدیریت دارایی در جهان، در ۱۱ ژوئن ۲۰۲۶ فرم 8-A12B را در کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) ثبت کرد. این اقدام، صندوق ETF درآمد پرمیوم بیتکوین آیشیرز (iShares Bitcoin Premium Income ETF) را برای پذیرش در بازار بورس نزدک با نماد معاملاتی BITA به ثبت رساند.
به گزارش میهن بلاکچین، فرم 8-A12B یک اوراق بهادار را برای لیست شدن در بورس ثبت میکند و یکی از آخرین مراحل تشریفاتی قبل از راهاندازی و شروع به کار یک ETF است. بلکراک در ژانویه ۲۰۲۶ یک ثبتنام اولیه S-1 برای BITA انجام داده بود و قبل از فرم 8-A12B، چهار اصلاحیه ارائه کرد. در ادامه، یک بروشور تکمیلی 424B3 نیز در ۱۲ ژوئن ۲۰۲۶ ارائه شد.
اریک بالچوناس، تحلیلگر ETF در بلومبرگ اینتلیجنس (Bloomberg Intelligence) اظهار داشت:
بلکراک فرم 8-A را برای ETF درآمد پرمیوم بیتکوین BITA$ ثبت کرده است. این معمولاً به معنای راهاندازی ظرف یک هفته آینده است. بنابراین اگر مجبور به پیشبینی بودم، میگفتم پنجشنبه آینده BITA فعال میشود.
کسب درآمد BITA از طریق فروش ماهانه قراردادهای اختیار خرید کاورد (Covered Call) روی IBIT
صندوق BITA یک ETF با مدیریت فعال است. این صندوق سهام آیشیرز بیتکوین تراست (IBIT) متعلق به بلکراک را نگهداری میکند تا در معرض نوسانات قیمت بیتکوین قرار گیرد. هر ماه، BITA قراردادهای اختیار خرید کاورد (Covered Call) را روی ۲۵ تا ۳۵ درصد از داراییهای IBIT خود مینویسد. این صندوق، پرمیوم حاصل از فروش این قراردادها را جمعآوری کرده و این درآمد را بین سهامداران توزیع میکند.
اختیار خرید کاورد به خریدار این حق را میدهد که دارایی پایه را با قیمتی مشخص (قیمت اعمال) خریداری کند. فروش این حق، میزان سود BITA را زمانی که قیمت بیتکوین از قیمت اعمالِ اختیار معامله فراتر میرود، محدود میکند. از آنجایی که BITA در هر زمان تنها روی ۲۵ تا ۳۵ درصد از داراییهای خود اختیار معامله مینویسد، بخش باقیمانده داراییها پتانسیل کامل سودآوری از رشد قیمت بیتکوین را حفظ میکند.
شرکت مدیریت مالی بلکراک (BlackRock Financial Management) به عنوان سرمایهگذار اولیه (Seed Capital)، تعداد ۱۹۸,۰۰۰ سهام BITA را به قیمت هر سهم ۵۰ دلار خریداری کرد. این خرید در زمان تاسیس، ۹.۹ میلیون دلار سرمایه برای این صندوق تامین کرد. ارزش خالص داراییهای (NAV) صندوق ۹.۹۹ میلیون دلار، معادل ۴۹.۹۷ دلار به ازای هر سهم بود. در ۹ ژوئن ۲۰۲۶، این صندوق ۱۰۹.۹۶ بیتکوین و ۹۰,۹۰۱ سهم IBIT را خریداری کرد و ۸۵۶ قرارداد اختیار معامله نوشت تا استراتژی درآمدی خود را آغاز کند.
کارمزد ۰.۶۵ درصدی BITA؛ ارزانتر از دو رقیب بزرگ در بازار ETFهای درآمدی بیتکوین
بلکراک کارمزد اسپانسر BITA را سالانه ۰.۶۵ درصد تعیین کرده است. دو ETF بزرگِ موجود که از استراتژی اختیار خرید کاورد بیتکوین استفاده میکنند، به ترتیب ۰.۹۵ درصد و ۰.۹۹ درصد کارمزد دریافت میکنند؛ بنابراین کارمزد BITA کمتر از هر دوی آنهاست. انتظار میرود این کارمزد از محل عواید حاصل از فروش سهام IBIT نگهداری شده توسط صندوق پرداخت شود. اریک بالچوناس، تحلیلگر بلومبرگ اینتلیجنس، این مقایسه کارمزد را در تفسیر بازار خود در ۱۱ ژوئن ۲۰۲۶ تایید کرد.
دارایی ۴۸.۷ میلیارد دلاری IBIT به عنوان دارایی پایه اصلی BITA
صندوق آیشیرز بیتکوین تراست (IBIT) که BITA از آن به عنوان دارایی پایه اصلی خود استفاده میکند، تا ۱۲ ژوئن ۲۰۲۶ تقریباً ۴۸.۷ میلیارد دلار دارایی خالص داشت. IBIT در ۱۲ ژوئن ۲۰۲۶ جریان ورودی خالص روزانه ۵۷.۶۹ میلیون دلاری را ثبت کرد و در آن روز در میان تمام ETFهای اسپات بیتکوین، رتبه اول را در جریان ورودی روزانه به دست آورد. حجم معاملات و نقدینگی IBIT، پایهای را تشکیل میدهد که استراتژی ماهانه نوشتن اختیار معامله BITA روی آن عمل میکند. BITA قراردادهای اختیار خرید را روی سهام IBIT مینویسد و همین امر IBIT را به دارایی پایه مستقیم برای استراتژی درآمدی این صندوق تبدیل میکند.
بر اساس گزارشها، گلدمن ساکس برای یک صندوق بیتکوین رقیب تا اول جولای برنامهریزی میکند
به گفته اریک بالچوناس، تحلیلگر بلومبرگ اینتلیجنس، گلدمن ساکس (Goldman Sachs) در حال آمادهسازی یک ETF رقابتی برای درآمد پرمیوم بیتکوین است. بر اساس گزارشهای متعدد و به نقل از همین تحلیلگر، مدیریت دارایی گلدمن ساکس قصد دارد این صندوق را در حدود ۱ ژوئیه ۲۰۲۶ روانه بازار کند. بلکراک صندوق امانی دلاور (Delaware trust) پشتیبان BITA را در سپتامبر ۲۰۲۵ تشکیل داد و فرم اولیه S-1 خود را در ژانویه ۲۰۲۶ ثبت کرد. گزارشهای متعدد نشان میدهند که ثبت فرم 8-A12B، صندوق BITA را در مسیر پذیرش در بورس، پیش از ورود گلدمن ساکس به بازار قرار میدهد.
