نبرد سرنوشت‌ساز گاوها و خرس‌ها در آستانه انقضای ۲.۸ میلیارد دلار قرارداد آپشن اتریوم

اتریوم (ETH)، پس از ۱۵٪ رشدی که در فاصله بین ۱۸ تا ۲۳ سپتامبر (۲۸ شهریور تا ۲ مهر) داشت، در تلاش است تا قیمت خود را بالاتر از سطح مقاومت ۲,۶۰۰ حفظ کند. داده‌های اخیر اقتصاد کلان که نشان‌دهنده تضعیف اقتصاد است، باعث افزایش تقاضا برای اوراق قرضه دولتی کوتاه‌مدت شده است. به این ترتیب، پیش‌بینی معامله‌گران تقویت حرکت صعودی فعلی اتریوم است.

به گزارش میهن بلاکچین، معامله‌گران پیش‌بینی می‌کنند انقضای ۲.۷۸ میلیارد دلار قرارداد آپشن اتریوم در تاریخ ۲۷ سپتامبر (۶ مهر) می‌تواند روند صعودی فعلی اتریوم را تقویت کرده و قیمت اتریوم را به سطوح بالاتری سوق دهد.

چرا قیمت اتریوم رشد می‌کند؟

افزایش اخیر قیمت اتر، عمدتاً به‌دلیل کاهش نرخ بهره فدرال رزرو بوده است که نشان‌دهنده تغییر جهت این نهاد به سمت سیاست‌های حمایتی‌تر است. در نتیجه، شاخص S&P 500 در تاریخ ۲۴ سپتامبر (۳ مهر) به بالاترین سطح تاریخی خود رسید. علاوه بر این، کاهش شاخص مدیران خرید (PMI) مربوط به S&P Global Manufacturing در ۲۳ سپتامبر (۲ مهر) نگرانی‌های سرمایه‌گذاران در مورد وضعیت اقتصادی را تشدید کرد.

در حالی که سرمایه‌گذاران به دنبال امنیت نسبی دارایی‌های تحت حمایت دولت بودند، بازده اوراق قرضه ۲ ساله خزانه‌داری ایالات متحده به پایین‌ترین سطح خود در ۲۴ ماه گذشته رسید. ترس فعلی بازار از رکود قریب‌الوقوع، به‌نفع ارزهای دیجیتال مانند اتر بوده است، زیرا سرمایه‌گذاران این دارایی‌ها را به‌عنوان دارایی‌های کمیاب تلقی می‌کنند.

با این حال، در چشم‌انداز کلی، اتر در چهار ماه گذشته ۳۳٪ افت داشته است. این کاهش پس از راه‌اندازی ETF‌های اسپات اتریوم اتفاق افتاد که بر اساس داده‌های فارساید اینوسترز (Farside Investors) نتیجه ناامیدکننده‌ای داشته و منجر به خروج ۶۸۴ میلیون سرمایه شده است.

۲.۷۷ میلیارد دلار سود باز معاملات قراردادهای آپشن‌ اتر، شامل ۱.۸۲ میلیارد دلار آپشن خرید (Call) و ۰.۹۵ میلیارد دلار آپشن فروش (Put) است. خریداران به‌طور مشخص دست بالاتر را دارند، زیرا ۱.۴۷ میلیارد دلار از آپشن‌های خرید در قیمت‌های ۲,۷۰۰ دلار یا بالاتر تنظیم شده‌اند. با این حال، اگر قیمت اتریوم تا ۲۷ سپتامبر (۶ مهر) به زیر این سطح برسد، این پوزیشن‌ها بی‌ارزش خواهند شد. به همین دلیل، فروشندگان هنوز شانس‌ دارند تا شرایط را به‌نفع خود تغییر دهند.

هم‌زمان با افزایش قیمت اتر، تقاضا برای قابلیت‌های پردازش قراردادهای هوشمند آن نیز افزایش یافته است. تعداد تراکنش‌های شبکه اتریوم در هفت روز منتهی به ۲۴ سپتامبر (۳ مهر)، ۱۵٪ افزایش یافت و میانگین کارمزد تراکنش‌ها را به بیش از ۴.۵۰ دلار رساند.

علاوه بر این، افزایش عرضه اتر نیز به تلاش این دارایی برای بازپس‌گیری سطح ۳٬۰۰۰ دلار آسیب رسانده است. بر اساس داده‌های اولتراساند مانی (Ultrasound Money)، طی ۳۰ روز گذشته مجموعاً ۵۸,۸۵۶.۴ اتر به میزان عرضه اضافه شده است که نشان‌دهنده نرخ تورم سالانه ۰.۶٪ است. این عوامل باعث شده است که به‌نظر سرمایه‌گذاران، پتانسیل صعودی اتر محدود باشد، به‌ویژه با رقابت از سوی پلتفرم‌هایی مانند سولانا و بی‌ان‌بی چین (BNB Chain) که هر دو هزینه‌های تراکنش را بیش از ۲۰ برابر کمتر ارائه می‌دهند.

بر اساس داده‌های کوین‌مارکت‌کپ (CoinMarketCap)، در زمان نگارش این مطلب، قیمت اتریوم در محدوده ۲,۶۲۷ دلار قرار دارد و در ۲۴ ساعت گذشته خود نزدیک به ۰.۱۵٪ افزایش داشته است.

خرس‌ها در آستانه انقضای آپشن‌ها، موقعیت مناسبی دارند

معامله‌گران معتقدند گاوهای اتر برای بازگرداندن قیمت به بالاتر از ۳٬۰۰۰ دلار، باید در رقابت پیش از انقضای آپشن‌ها برنده شوند.

با توجه به تاثیرات بالقوه آپشن‌های خرید و فروش تا قبل از انقضا، چهار سناریو محتمل است. این تخمین‌ها آپشن‌های فروش را نشان‌دهنده موقعیت‌های نزولی و آپشن‌های خرید را نشان‌دهنده روندهای خنثی تا صعودی در نظر می‌گیرند. اما باید توجه داشت که این تنها یک ساده‌سازی است و این تخمین، استراتژی‌های سرمایه‌گذاری پیچیده‌تر را در نظر نمی‌گیرد.

• قیمت اتر بین ۲۴۰۰ تا ۲۵۰۰ دلار: نتیجه خالص به‌میزان ۲۲۵ میلیون دلار به‌نفع آپشن‌های فروش است.
• قیمت اتر بین ۲۵۰۰ تا ۲۶۰۰ دلار: نتیجه خالص به‌میزان ۱۰۰ میلیون دلار به‌نفع آپشن‌های فروش است.
• قیمت اتر بین ۲۶۰۰ تا ۲۷۰۰ دلار: نتیجه خالص به‌میزان حدودی ۷۰ میلیون دلار به‌نفع آپشن‌های خرید است.
• قیمت اتر بین ۲۷۰۰ تا ۲۸۰۰ دلار: نتیجه خالص به‌میزان ۲۲۰ میلیون دلار به‌نفع آپشن‌های خرید است.

بهترین سناریو برای کسب برتری گاوها این است که قیمت اتر تا ۲۷ سپتامبر (۶ مهر)، بالاتر از ۲٬۷۰۰ دلار قرار داشته باشد. با این حال، با توجه به اینکه سطح ۲٬۶۰۰ دلار همچنان در حال آزمایش است، مسیر کسب سود ۱۰۰ میلیون دلاری آپشن‌های فروش (گزینه دوم در بالا) هموارتر به‌نظر می‌رسد.

قابل ذکر است مکس پین (Max Pain) قراردادهای آپشن اتریوم در تاریخ ۲۷ سپتامبر در سطح ۲,۵۰۰ دلار قرار دارد. مکس پین سطح قیمتی است که بیشترین ضرر را برای خریداران آپشن و بیشترین سود را برای فروشندگان آپشن به همراه دارد.