با افزایش تقاضای سرمایهگذاران برای کسب سود از رشد احتمالی قیمتها، حجم معاملات کال آپشن (Call Options) اتریوم بهطور قابل توجهی افزایش یافته است. این روند تحتتأثیر ثبات نسبی فضای اقتصاد کلان و تحولات جدید در روابط تجاری بینالمللی شکل گرفته است.
به گزارش میهن بلاکچین، بازیابی بازار در تعطیلات آخر هفته بار دیگر فضای صعودی را به بازار ارزهای دیجیتال بازگردانده و در این میان، اتریوم توجه ویژهای را به خود جلب کرده است. دادههای بازار مشتقات نشان میدهد که انتظار معاملهگران برای رسیدن قیمت اتریوم به ۶,۰۰۰ دلار تا پایان سال، بهطور محسوسی افزایش یافته است.
آغاز موج جدیدی در بازار
این تحولات در شرایطی رخ میدهد که بازارهای جهانی در حال واکنش به توافق تجاری تازهای هستند که روز یکشنبه بین ایالات متحده و اتحادیه اروپا نهایی شد. این توافق بر حدود یکسوم از تجارت جهانی تأثیر میگذارد. بر اساس این توافق، ۱۵٪ تعرفه بر واردات کالاهای اروپایی به آمریکا اعمال میشود و در مقابل، اروپا متعهد شده است انرژی و تجهیزات دفاعی بیشتری از آمریکا خریداری کند.
این توافق باعث کاهش تنشهایی شده که در اوایل سال جاری میلادی به اوج خود رسیده بودند و در صورت تداوم میتوانستند به اعمال تعرفههایی در حدود ۳۰٪ از سوی دولت ترامپ منجر شوند. شفافسازی در روابط تجاری، معمولاً فضای باثباتتری برای سرمایهگذاری فراهم میکند و تمایل سرمایهگذاران برای ورود به داراییهای پرریسک مانند بازار سهام و رمزارزها را افزایش میدهد. در مقابل، تعرفههای ناگهانی میتوانند موجب افت ریسکپذیری در بازارها شوند.
در این میان، بیت کوین از جمعه تا امروز با ۴.۴۵٪ رشد از ۱۱۵,۰۰۰ دلار به نزدیک ۱۱۹,۸۰۰ دلار رسیده است. اتریوم نیز طی همین بازه، ۸.۸٪ افزایش یافته و از حدود ۳,۵۷۰ دلار به مرز ۳,۹۰۰ دلار نزدیک شده است.
نیک فورستر (Nick Forster)، بنیانگذار پلتفرم مشتقات آنچین درایو (Derive) درباره افت ناگهانی هفته گذشته در بازار رمزارزها میگوید:
نباید آن افت موقتی باعث شود ماه طوفانی بازار را نادیده بگیریم.
او به رشد چشمگیر آپشنهای خرید برای اتریوم اشاره کرد و گفت:
احتمال رسیدن قیمت اتریوم به ۶,۰۰۰ دلار تا ۲۵ دسامبر (۴ دی)، از حدود ۷٪ در ابتدای جولای به بیش از ۳۰٪ افزایش یافته؛ احتمال وقوع یک سناریوی دور از انتظار بهطور قابل توجهی بیشتر شده است.
این پیشبینی، همراستا با دیدگاه چارلز ادواردز (Charles Edwards)، بنیانگذار صندوق سرمایهگذاری کاپریول (Capriole) است که انتظار دارد اتریوم طی ۶ تا ۱۲ ماه آینده به اوج تاریخی جدیدی دست یابد.
رشد آرام BTC و نوسانهای بیشتر برای اتریوم
برخلاف روندهای گذشته، بیت کوین اکنون در نزدیکی سقفهای قیمتی تاریخی خود بدون نشانههای مشخصی از حباب یا بیشارزشگذاری حرکت میکند. شاخصهایی مانند نوسان ضمنی (Implied Volatility) و فاندینگ ریت (Funding Rate) در سطوح پایینی باقی ماندهاند که نشاندهنده ثبات نسبی و رشد منطقی بازار است.
تحلیلگران این پایداری را ناشی از تغییرات ساختاری جدید در بازار، بهویژه پس از عرضه ETFهای اسپات بیت کوین در ایالات متحده میدانند. این ETFها راه ورود سرمایهگذاران سنتی را بدون نیاز به استفاده از اهرم (Leverage) هموار کردهاند.
فورستر (Forster) با اشاره به این روند گفت:
پیشبینی ۱۵۰,۰۰۰ دلاری مایک نووگراتز (Mike Novogratz) برای بیت کوین، دیگر چندان دور از واقعیت نیست. بازار آپشن اکنون احتمال رسیدن BTC به این سطح تا پایان سال را ۵۲٪ برآورد میکند.
نمودار نوسان ضمنی قراردادهای آپشن تا پایان دسامبر نشان میدهد که برای بیت کوین، نوسان مورد انتظار تقریباً ۳۰٪ و برای اتریوم، حدوداً ۶۰٪ است. فورستر معتقد است که بیت کوین مسیر آرامتری خواهد داشت، در حالی که اتریوم احتمالا با نوسانات شدیدتری مواجه میشود.
پائولین شنگت (Pauline Shangett)، مدیر ارشد استراتژی صرافی چنج ناو (ChangeNOW) در گفتگویی اشاره کرد که ورود سرمایهگذاران سنتی از طریق ETFها و دسترسی آسانتر از طریق پول فیات، باعث شده نوسان بازار حتی در زمان ثبت سقفهای جدید قیمتی بهطور شگفتانگیزی پایین بماند. بهگفته او، همین تغییرات ساختاری موجب شده که روایت معروف «سایکلهای چهارساله» در بازار رمزارزها اکنون بازنویسی شود.
در سمت دیگر، نوسانات ضمنی اتریوم در حالی افزایش یافته که احتمال رسیدن قیمت سولانا به ۳۰۰ دلار تا پایان سال از ۴۵٪ به ۳۶٪ کاهش یافته است. این افت پس از جهشی چشمگیر از ۲۵٪ به ۴۵٪ طی ۱۰ روز رخ داده است.
شنگت در خصوص آلت سیزن نیز معتقد است که این چرخه برخلاف دورههای قبلی، ملایمتر و گزینشیتر خواهد بود و جریان سرمایه بهسوی پروژههای تثبیتشدهتر سوق خواهد یافت.
رویدادهای کلیدی اقتصادی در راهاند
با وجود چشمانداز صعودی در بازار رمزارزها، هفته پیشرو سرشار از رویدادهای مهم اقتصادی است که میتوانند مسیر بازار را تحتتأثیر قرار دهند. سرمایهگذاران بهویژه در انتظار اعلام نرخ بهره بانک مرکزی آمریکا در ساعت ۱۰:۳۰ شب روز چهارشنبه و تصمیمگیری بانک مرکزی ژاپن در ساعت ۷:۳۰ صبح پنجشنبه به وقت تهران هستند.
از سوی دیگر، گزارش اشتغال آمریکا (NFP) برای ماه جولای قرار است روز جمعه منتشر و بر اساس پیشبینیها، انتظار میرود ۱۱۰,۰۰۰ شغل جدید به اقتصاد این کشور اضافه شود.
در این میان، فورستر هشدار میدهد که اظهارات دونالد ترامپ در مورد احتمال برکناری جروم پاول (Jerome Powell) از ریاست فدرال رزرو، تحول مهمی است که میتواند سیاستهای مرتبط با نرخ بهره را بهشدت تغییر دهد. ممکن است که این تغییر به آغاز یک موج خرید گسترده ابتدا در بیت کوین و سپس در آلت کوینها منجر شود.
اگر این سناریو با افزایش اعتماد در بازار مشتقات و تقویت روندهای صعودی تا پایان سال همراه شود، میتواند عاملی تعیینکننده برای ورود سرمایهگذاران جدید و جهش مجدد قیمتها در بازار رمزارزها باشد.
