تقاضا برای توکن بومی سولانا طی هفتههای اخیر بهطور محسوسی کاهش یافته؛ همزمان ارزش کل داراییهای قفلشده در این شبکه بیش از ۱۰ میلیارد دلار افت کرده است و معاملات میم کوینها نیز رونق سابق را از دست دادهاند. از سوی دیگر، نبود تمایل معاملهگران به استفاده از اهرم لانگ میتواند شرایط را برای سولانا پیچیدهتر از قبل کند.
به گزارش میهن بلاکچین، قیمت سولانا در ۴ هفته گذشته نتوانسته بالای محدوده ۱۴۵ دلار تثبیت شود. کاهش فعالیت شبکه و افت تقاضا برای اپلیکیشنهای غیرمتمرکز باعث شده چشمانداز این رمزارز تیرهتر از ماههای قبل به نظر برسد. دادههای آنچین نشان میدهند با فاصله گرفتن سولانا از اوجهای اخیر، مشارکت کاربران با سرعتی بیشتر از انتظار در حال کاهش است.
سولانا در سراشیبی تقاضا
ارزش کل قفلشده (TVL) سولانا از زمانی که در ماه سپتامبر به رکورد تاریخی حدود ۱۵ میلیارد دلار رسید، وارد مسیر نزولی شده و اکنون بیش از ۱۰ میلیارد دلار از آن کاسته شده است. افت سپردهگذاری در قراردادهای هوشمند به این معناست که بخش بیشتری از توکنهای SOL عملاً آزاد شده و امکان عرضه در بازار را دارند.
همزمان، درآمد اپلیکیشنهای غیرمتمرکز سولانا نیز کاهش یافته و از حدود ۳۷ میلیون دلار در هفته، به نزدیک ۲۶ میلیون دلار رسیده که نشانهای روشن از سردشدن فعالیت اقتصادی در این اکوسیستم است.
در این میان، علاقه معاملهگران به میم کوینها هم پس از سقوط ناگهانی بازار رمزارزها در ۱۰ اکتبر (۱۸ مهر) فروکش کرد؛ این رویداد ضعفهای جدی پوزیشنهای اهرمی و نقدشوندگی پایین آلت کوینهای کوچکتر را آشکار ساخت. فارغ از اینکه بازار مشتقه تا چه حد این سقوط را تشدید کرد، واقعیت این است که بسیاری از معاملهگران پس از رویداد لیکوییدیشن ۱۹ میلیارد دلاری، احساس امنیت کمتری نسبت به پلتفرمهای غیرمتمرکز معاملاتی پیدا کردند.
میم کوینها در ماههای گذشته یکی از محرکهای اصلی تقاضا برای SOL بودند، بهویژه پس از راهاندازی توکن رسمی ترامپ (Official Trump) در ژانویه که حجم معاملات صرافیهای غیرمتمرکز سولانا را در همان ماه به رقم چشمگیر ۳۱۳.۳ میلیارد دلار رساند.
اما طبق دادههای وبسایت دیفایلاما (DeFiLlama)، این حجم معاملات از آن زمان تاکنون حدود ۶۷٪ کاهش یافته و همین موضوع تا حد زیادی افت درآمد اپلیکیشنهای سولانا را توضیح میدهد.
با این حال، کاهش تقاضا برای اپلیکیشنهای مبتنی بر بلاکچین لزوماً به معنای ضعف ساختاری سولانا نیست و میتواند بازتابی از رکود گستردهتر بازار رمزارزها باشد. کارمزدهای شبکه سولانا طی ۳۰ روز گذشته ۲۱٪ کاهش یافته، اما این افت در مقایسه با رقبا چندان شدید نیست. در همین بازه، کارمزدهای زنجیره بایننس (BNB Chain) حدود ۶۷٪ و کارمزدهای اتریوم نزدیک به ۴۱٪ کاهش داشتهاند.
دادههای پلتفرم نانسن (Nansen) همچنین نشان میدهد تعداد تراکنشهای سولانا حتی ۶٪ افزایش یافته، در حالی که فعالیت در زنجیره بایننس ۴۲٪ افت کرده است.
محو شدن تقاضا برای لانگ اهرمی SOL
بازار قراردادهای دائمی SOL میتواند شاخص مناسبی برای سنجش احساسات معاملهگران باشد. در این بازار، بسته به میزان تقاضا برای استفاده از اهرم، خریداران یا فروشندگان کارمزد تأمین مالی پرداخت میکنند. در شرایط متعادل، نرخ فاندینگ ریت سالانه معمولاً بین ۶٪ تا ۱۲٪ قرار دارد و نشان میدهد خریداران حاضرند برای حفظ موقعیتهای لانگ خود هزینه بپردازند. در مقابل، منفی شدن این نرخ بیانگر غالبشدن نگاه نزولی در بازار است.
در حال حاضر، نرخ فاندینگ ریت سالانه SOL حدود ۶٪ است که از تقاضای ضعیف برای اهرم صعودی حکایت دارد. ثبت یک عدد غیرمعمول منفی ۱۱٪ در روز پنجشنبه را نمیتوان نشانه هجوم گسترده به موقعیتهای شورت دانست، چراکه بازارسازان بهسرعت برای متعادلسازی شرایط وارد عمل شدند. با این حال، پس از افت ۴۶٪ قیمت SOL در سه ماه گذشته، طبیعی است که بازگشت اعتماد خریداران زمانبر باشد.
با وجود این فضای محتاطانه، تحولات تازهای در اکوسیستم سولانا در جریان است که میتواند توجه سرمایهگذاران را دوباره جلب کند. یکی از مهمترین آنها، راهاندازی نسخه اصلی شبکه فایردنسر (Firedancer) در روز جمعه است؛ یک کلاینت جدید برای اعتبارسنجها که با هدف افزایش ظرفیت پردازش شبکه طراحی شده است.
این پروژه بیش از سه سال تحت هدایت شرکت جامپ تریدینگ (Jump Trading)، یکی از بزرگترین بازارسازان صنعت، توسعه یافته و توسعهدهندگان گزارش دادهاند که پس از همگامسازی مجدد، نود اعتبارسنج در کمتر از دو دقیقه به شبکه بازگشته است.
در کنار آن، پلتفرم کامینو (Kamino)، دومین اپلیکیشن بزرگ سولانا از نظر TVL، از مجموعهای از محصولات جدید رونمایی کرده است؛ از جمله وامگیری با نرخ و سررسید ثابت، وثیقههای آفچین، اعتبار خصوصی و یک خط اعتباری نهادی مبتنی بر بیت کوین بهصورت آنچین. درآمد سالانهشده ۶۹ میلیون دلاری کامینو و میانگین بازدهی ۱۰٪ سالانه برای سپردهها نشان میدهد که این اکوسیستم همچنان در حال گسترش است.
با این همه، اینکه SOL بتواند دوباره به سطح ۱۹۰ دلار بازگردد، همچنان در هالهای از ابهام قرار دارد. به نظر میرسد صرفاً بهبود نرمافزار اعتبارسنجها یا افزودن محصولات جدید دیفای، برای احیای کامل اعتماد بازار و شکلگیری یک روند صعودی پایدار کافی نباشد.
