نهاد ناظر مالی ژاپن در حال بررسی تغییراتی در قوانین است که میتواند مسیر راهاندازی صندوقهای قابل معامله در بورس ارزهای دیجیتال را در این کشور هموار کند. رسانههای محلی گزارش دادهاند که سال ۲۰۲۸ بهعنوان یکی از اهداف اولیه برای اجرایی شدن این چارچوب جدید مطرح شده است و این موضوع میتواند نشانهای از تغییر تدریجی دسترسی سرمایهگذاران خرد ژاپنی به بازار کریپتو باشد.
به گزارش میهن بلاکچین، روزنامه نیکی (Nikkei) به نقل از منابع آگاه، آژانس خدمات مالی ژاپن (Financial Services Agency) قصد دارد ساختار نظارتی خود را اصلاح کند تا داراییهای دیجیتال نیز در کنار سایر ابزارهای مالی، بهعنوان داراییهای واجد شرایط برای ورود به ETFها پذیرفته شوند. در عین حال، این تغییرات قرار است با تقویت سازوکارهای محافظت از سرمایهگذاران همراه باشد تا مسیر ورود کریپتو به بازارهای سنتی ژاپن با احتیاط و چارچوبهای سختگیرانهتر انجام شود.
این یک سیگنال سیاستی است، نه تأیید رسمی
طبق همین گزارش، گروههای مالی بزرگی مانند نومورا هولدینگز (Nomura Holdings) و اسبیآی هولدینگز (SBI Holdings) از نخستین شرکتهایی خواهند بود که انتظار میرود محصولات ETF مرتبط با رمزارزها را توسعه دهند. اگر این اصلاحات به مرحله اجرا برسد، سرمایهگذاران خرد ژاپنی میتوانند از طریق حسابهای کارگزاری سنتی و بدون ورود مستقیم به بازار اسپات، در معرض بیت کوین و دیگر داراییهای دیجیتال قرار بگیرند.
این حرکت همچنین ژاپن را به بازارهایی مانند ایالات متحده و هنگکنگ نزدیکتر میکند؛ این کشورها در سال ۲۰۲۴ ETFهای اسپات کریپتو را تأیید کردند و مسیر سرمایهگذاری تنظیمگریشده در رمزارزها را برای عموم سرمایهگذاران باز کردند.
با وجود این اخبار، باید توجه داشت که این بحثها هنوز به معنای تصویب قطعی ETFهای کریپتو در ژاپن نیست. این گفتوگوها بیشتر نشاندهنده «نیت و جهتگیری» سیاستگذار است تا اینکه یک تغییر نهایی و اجرایی باشد. آژانس خدمات مالی ژاپن هنوز جدول زمانی مشخصی را بهصورت عمومی تأیید نکرده است و هر اصلاح جدی نیازمند مشورتهای رسمی، بازنگری مقررات و طی کردن مراحل قانونی خواهد بود.
در حال حاضر، ETFهای رمزارزی همچنان در ژاپن در دسترس نیستند، زیرا قوانین فعلی داراییهای دیجیتال را در فهرست داراییهای واجد شرایط ETF قرار نمیدهد. هرچند نهاد ناظر ژاپن طی سالهای اخیر رویکرد خود نسبت به بازار کریپتو را اصلاح کرده است، اما ETFهایی که مستقیماً به داراییهای دیجیتال متصل باشند، هنوز خارج از چارچوب قانونی باقی ماندهاند.
نیکی همچنین تخمین زده که بازار ETFهای کریپتو در ژاپن در صورت تأیید، میتواند در نهایت به ۱ تریلیون ین برسد؛ این رقم معادل حدود ۶.۴ میلیارد دلار است. البته این برآورد کاملاً وابسته به شرایط بازار، میزان تقاضا و شکل نهایی مقررات خواهد بود و فعلاً جنبه احتمالی دارد.
آمادهسازی صنعت از همین حالا آغاز شده است
در همین مسیر، برخی شرکتهای بزرگ ژاپنی از قبل خود را برای چنین آیندهای آماده کردهاند. اسبیآی هولدینگز (SBI Holdings) پیشتر برنامههایی برای راهاندازی ETF رمزارزی در ژاپن مطرح کرده بود. این شرکت در تاریخ ۶ آگوست ۲۰۲۵ (۱۵ مرداد) اعلام کرد قصد دارد یک ETF دوگانه بیت کوین-ریپل (Bitcoin-XRP Dual ETF) و همچنین ساختاری ترکیبی از طلا و کریپتو را عرضه کند.
در آن زمان، SBI تأکید کرده بود که مذاکرات با نهادهای نظارتی همچنان ادامه دارد و اجرای این طرحها کاملاً به دریافت مجوز رسمی بستگی دارد.
ژاپن در آغاز سال ۲۰۲۶ نیز سیگنال مثبتی به بازار داراییهای دیجیتال ارسال کرد. در تاریخ ۵ ژانویه (۱۶ دی)، وزیر دارایی ژاپن ساتسوکی کاتایاما (Satsuki Katayama) در سخنرانی بر ضرورت توسعه ابتکارات پیشرفته فینتک تأکید کرد و به نقش ETFهای کریپتو در آمریکا اشاره نمود.
ساتسوکی کاتایاما (Satsuki Katayama) گفت:
در آمریکا، داراییهای کریپتو بهطور فزایندهای از طریق ETFها بهعنوان پوشش تورمی استفاده میشوند و ژاپن نیز باید ابتکارات پیشرفته فینتک را دنبال کند.
این اظهارات نشان میدهد نگاه سیاستگذاران ژاپنی به کریپتو دیگر صرفاً محدود به کنترل و محدودسازی نیست، بلکه بحث ورود رسمیتر و ساختاریافتهتر داراییهای دیجیتال به بازارهای مالی سنتی نیز در حال جدیتر شدن است.
جمعبندی: مسیر ETFهای کریپتو در ژاپن باز میشود، اما نه فوری
در مجموع، ژاپن هنوز ETFهای رمزارزی را تصویب نکرده، اما گزارشهای جدید نشان میدهد چارچوب قانونی ممکن است طی چند سال آینده تغییر کند. اگر این اصلاحات تا ۲۰۲۸ به نتیجه برسد، ژاپن میتواند یکی از مهمترین بازارهای آسیایی باشد که سرمایهگذاری تنظیمگریشده در بیتکوین و داراییهای دیجیتال را برای سرمایهگذاران خرد فراهم میکند.
