فلسفه معاملاتی تریدر برتر بایننس؛ رازهای موفقیت در دنیای کریپتو

بسیاری از افراد آرزوی تبدیل شدن به معامله‌گری حرفه‌ای را دارند، اما بیشترشان به دلیل ذهنیت معاملاتی کنترل‌نشده و مدیریت نادرست موقعیت، همه چیز خود را از دست می‌دهند. با نوسانات مداوم سود و زیان، بسیاری از افراد در این چرخه گرفتار شده و نمی‌توانند خود را بیرون بکشند و در نهایت در دور باطل معاملات گم می‌شوند. اما هنوز هم هستند افرادی که با ترید زندگی خود را می‌گذرانند. ناچی، یکی از تریدرهای قراردادی برتر در فهرست کل درآمد بایننس، تا تاریخ ۷ آگوست ۲۰۲۴، با درآمد کل بیش از ۵۴ میلیون دلار در بایننس، در رتبه ششم این پلتفرم قرار دارد.

تریدرهای قراردادی در بایننس به معامله قراردادهای مشتقه (مانند قراردادهای آتی یا فیوچرز) می‌پردازد. در این نوع معاملات، تریدرها می‌توانند با استفاده از اهرم یا لوریج، معاملات بزرگتری نسبت به موجودی حساب خود انجام دهند و به افزایش سود یا زیان احتمالی خود بپردازند.

شکی نیست که مسیر معاملاتی ناچی موفقیت‌آمیز بوده و بسیاری کنجکاوند بدانند سیستم معاملاتی او چگونه است و چگونه از سرمایه‌گذاری عادی به استاد معاملات تبدیل شده است؟ اخیراً، بلاک‌بیتز مصاحبه مفصلی با ناچی انجام داده و در این مصاحبه درباره تاریخچه رشد شخصی او در معاملات، فلسفه معاملاتی‌اش و دیدگاهش درباره بازار کریپتو پس از انتخابات صحبت کرده است.

داستان رشد تریدر برتر بایننس؛ ناچی

ناچی پیش از آن‌که به معامله‌گری تمام‌وقت در حوزه کریپتو بپردازد، در معاملات مالی سنتی فعالیت داشت. پس از مشاهده افزایش ۲۵ برابری قیمت بیت کوین در عرض یک سال در ۲۰۱۷، به‌ این بازار علاقه‌مند شد. اندکی بعد، در تابستان دیفای در اواخر ۲۰۲۰ به اولین هدف صد برابری خود رسید و دارایی‌هایش از ۱۰۰ هزار دلار به ۱۰ میلیون دلار افزایش یافت. در این دوره، ناچی فرصت‌های مهم معاملاتی مانند WIF و BONK را شناسایی کرده و WIF را از ۰.۲۲ دلار تا ۳ دلار هولد کرد و ده‌ها میلیون دلار سود به دست آورد.

با این حال، حتی این معامله‌گر برتر بایننس نیز در فرآیند رشد دارایی‌ها مسیر همواری نداشت و در می ۲۰۲۱، در حادثه قوی سیاه در صنعت کریپتو با افت شدید قیمت دارایی‌هایش مواجه شد و ارزش مجموع دارایی‌هایش ۶۰٪ تا ۷۰٪ کاهش پیدا کرد، اما در نهایت، ناچی موقعیت‌های اصلی خود را حفظ کرد و چند ماه بعد رکورد جدیدی در دارایی‌های خود به ثبت رساند.

امروزه ناچی به‌طور فعال در فضای X (توییتر سابق)، از تحلیل‌های اقتصادی کلان و تحلیل‌های فنی گرفته تا به‌اشتراک‌گذاری معاملات و موارد دیگر، نظرات خود را درباره بازار به‌صورت زنده به اشتراک می‌گذارد و طی ۶ ماه بیش از ۵۰ هزار فالوور به دست آورده است.

بلاک‌بیتز: بسیاری از خوانندگان ممکن است با نام ناچی آشنا نباشند. قبل از شروع، می‌توانید به‌اختصار خودتان را معرفی کنید؟ مقداری از تجربیات کاری‌تان پیش از ورود به کریپتو و چگونگی آشنایی و ورودتان به دنیای کریپتو را با ما در میان بگذارید.

ناچی: همیشه رویای من تبدیل‌شدن به معامله‌گری تمام‌وقت بوده است. پس از فارغ‌التحصیلی به‌عنوان معامله‌گر مشتقات سهام در بانکی بزرگ کار کردم، اما متوجه شدم که واقعیت با تصوراتم فاصله زیادی دارد و در تیم هم هیچ معامله‌گر خوبی برای یادگیری وجود نداشت. بنابراین کارهای مختلفی انجام دادم و تمام وقت آزاد خود را به معامله سهام و کسب تجربه اختصاص دادم. تا این‌که به شغل دیگری به‌عنوان مدیر صندوق روی آوردم. کار بسیار شلوغ بود، اما نمی‌خواستم بعد از کار، زمان معاملاتم را قربانی کنم. برای من، هویت واقعی‌ام همیشه معامله‌گری است که به معاملات علاقه دارد و حس بویایی تیزی دارد.

معاملات، منبع الهام زندگی من است. چه در حین کار یا خارج از آن، ذهنم تنها مشغول معاملات بود. چه سهام، کالاها، ارزهای خارجی یا معاملات آتی باشد، هر زمان که فرصت خوبی برای کسب درآمد از معاملات وجود داشت، من سرمایه‌گذاری می‌کردم. به همین دلیل، شبانه‌روز سخت کار می‌کردم و در نهایت بیمار شدم و دید چشمانم تنها ۱۰٪ کارایی داشت و نمی‌توانستم متون روی صفحه کامپیوتر را ببینم. به‌صورت محدود برای دو سال کار کردم، اما همین مسئله باعث شد تا اعتماد رئیسم را از دست بدهم و درنهایت یه این فکر افتادم که دید جدیدی به زندگی‌ام داشته باشم. فهمیدم که در هم‌زمانی کار و معاملات، آینده‌ای وجود ندارد. عملکردم در کار به‌خوبی دیگران نبود و در معاملات هم بازده متوسطی داشتم، چرا که وقت کافی برای تمرکز بر تحقیق نمی‌ماند.

پس از تفکر زیاد، به این نتیجه رسیدم که نباید وقت را تلف کنم. به یاد آوردم که بیت کوین در سال ۲۰۱۷ از ۸۰۰ دلار به نزدیک ۲۰ هزار دلار رسیده و به‌طور شهودی احساس کردم که این دارایی پتانسیل بالایی دارد. بنابراین، تصمیم گرفتم استعفا دهم و با سال‌ها تجربه معاملاتی که جمع کرده بودم، باور داشتم که این مسیر امکانات نامحدودی دارد. به همین دلیل با شجاعت وارد دنیای ارزهای دیجیتال شدم و مسیر معامله‌گری تمام‌وقت در این حوزه را انتخاب کردم و حالا هم شش سال است که در همین مسیر فعالیت می‌کنم.

بلاک‌بیتز: شما در رتبه ششم معامله‌گران قراردادی بایننس قرار دارید که نشان می‌دهد احتمال وجود معامله‌گرانی با کیفیت و توانایی مشابه شما در بایننس تنها ۳ در ۱۰۰ میلیون است. به نظر شما، تفاوت اصلی این افراد ۳ در ۱۰۰ میلیون با اکثر معامله‌گران چیست؟ آیا ویژگی‌های مشترک منحصربه‌فردی دارند؟

ناچی: معامله‌گران برتر تصمیم‌گیرند، از هوش هیجانی بالایی برخوردارند، تجربه کافی دارند، کنترل مناسبی روی ارزهای خود دارند، در انتخاب فرصت‌های معاملاتی وسواس به خرج می‌دهند، برنامه دارند، به تحقیقات و تحلیل‌های معتدل می‌پردازند و میل و تلاش مداومی برای پیشرفت دارند. معامله‌گران عادی، مردد و بیش از حد احساسی هستند، بیش از حد معامله می‌کنند، کنترل نامناسبی بر سهام خود دارند و برنامه ندارند یا برنامه‌هایشان بسیار سطحی است.

بلاک‌بیتز: چگونه اولین سرمایه‌گذاری بزرگ خود را در دنیای کریپتو انجام دادید؟ اولین باری که افت شدید دارایی را تجربه کردید، چه زمانی بود؟

ناچی: اولین سرمایه بزرگم را از تابستان دیفای به دست آوردم. در اوایل کار با معامله توکن‌های دیفای مختلف شروع کردم، در اواسط ۲۰۱۸، ۱۰۰ هزار دلار سرمایه‌گذاری کردم و تا پایان ۲۰۲۰ اولین ۱۰ میلیون دلارم را به دست آوردم. این لحظه برای من شگفت‌انگیز و غیرقابل باور بود. هیجان‌انگیزترین لحظه زندگی‌ام بود.

اولین بار که کاهش دارایی را تجربه کردم، یک هفته پس از ۱۲ می ۲۰۲۱ بود. در آن زمان، اتریوم ۶۰٪ افت کرد و ارزش دارایی‌هایم نیز ۶۰٪ تا ۷۰٪ کاهش یافت. ناگهان فشار زیادی روی من وارد شد، مانند سنگی که روی قلبم بود، اما همچنان به این باور داشتم که بازار گاوی به پایان نرسیده است. تصمیم گرفتم موقعیتم را حفظ کنم و ادامه دهم. در نتیجه، چند ماه بعد دوباره به اوج رسیدم.

بلاک‌بیتز: می‌توانید مسیر رشد پرشی دارایی‌های کریپتویی خود را با ما به اشتراک بگذارید؟ دلایل چندین رشد سریع/قابل توجه چه بود؟

ناچی: از ۱۰۰ هزار دلار در سال ۲۰۱۸ تا ۲۰۲۱، دارایی‌ها در اوج به ده‌ها میلیون دلار رسیدند. پس از آن، در ژانویه ۲۰۲۲ پوزیشنم را نقد کردم، اما تحت‌تأثیر زیان‌های ناشی از حادثه FTX قرار گرفتم و ارزش دارایی‌هایم کم شد. پس از شروع مجدد این چرخه، فرصت‌های معاملاتی خوبی را به دست آوردم و حالا دارایی‌هایم از اوج چرخه قبلی هم فراتر رفته است.

این رشد سریع ممکن است به دلیل تحلیل عمیق من از بازار و توانایی پیش‌بینی روندهای اصلی بهتر از دیگران باشد. در اوایل ۲۰۲۰ احساس کردم که سرمایه‌گذاری در کریپتو می‌تواند رشدی بیش از ۱۰۰ برابر داشته باشد، به این معنا که هر ۱۰ هزار دلاری که خرج می‌کنید در واقع ۱ میلیون دلار در آینده و هر ۱۰۰ هزار دلار برابر با ۱۰ میلیون دلار در آینده خواهد بود. بنابراین، به‌طور طبیعی وارد حالت صرفه‌جویی و تلاش بی‌وقفه شدم، با اصرار بر فداکاری، تمام منافع خود را قربانی کردم، خرید‌های بزرگ را به تعویق انداختم، خانه نخریدم، ماشین نخریدم تا حداکثر سرمایه را برای سرمایه‌گذاری در کریپتو داشته باشم.

به دلیل این فرصت بزرگ، بسیار بیشتر از دیگران تلاش کردم و زودتر از دیگران فرصت‌های مهم را کشف کردم؛ مانند سرمایه‌گذاری هنگفت هنگامی که ارزش پروژه‌های دیفای تنها ۱۰ تا ۲۰ میلیون دلار بود، شروع به خرید سولانا با قیمت ۱ تا ۲ دلار کردم و در زمان نسبتاً مناسبی از بازار خارج شدم. تا این زمان بود که شروع به فکر کردن به خرج‌ کردن افتادم.

بلاک‌بیتز: موفق‌ترین معامله شما تاکنون کدام است؟ از کدام معامله بیشتر پشیمانید؟

ناچی: موفق‌ترین و سودآورترین معامله من WIF بود؛ معامله‌ای که بیشتر از همه بابت آن پشیمانم AXS است که با قیمت چند دهم دلار خریدم و با قیمت ۵ تا ۶ دلار فروختم و از افزایش چند ده برابری بعدی آن بازماندم.

فلسفه معاملاتی ناچی

در این بازار، بسیاری از افراد پول در می‌آورند، اما تعداد کمی می‌توانند سودهای پایدار کسب کنند. ناچی معتقد است که بزرگ‌ترین تفاوت بین معامله‌گران عادی و معامله‌گران موفق این است که گروه اول فاقد نظم و سیستم معاملاتی روشن هستند، تصمیم‌هایشان اغلب تحت تأثیر احساسات قرار می‌گیرد و توانایی مدیریت پوزیشن‌ها و کنترل ریسک را ندارند. معامله‌گری عالی باید نه تنها توانایی تحلیل تکنیکال داشته باشد، بلکه باید بتواند تحلیل‌های کلان انجام دهد، حوزه‌های فنی خود را گسترش دهد، حساسیت خود را نسبت به زمان ورود و خروج از پوزیشن‌ها افزایش دهد، فرصت‌هایی با نرخ موفقیت بالا را انتخاب کند و تعداد معاملات را کاهش دهد تا به سودهای پایدار برسد.

بازار به سرعت در حال تغییر است و هر دوره منطق معاملاتی خاص خود را دارد. در این دوره، عملکرد آلت کوین‌ها بسیار ضعیف‌تر از حد انتظار بود، اما ناچی با نگه‌داری طولانی‌مدت SOL و BTC، سود بیشتری نسبت به اکثر آلت کوین‌ها به دست آورد. در معاملات WIF که زمینه روایی قوی داشت، ناچی نیز با استفاده از درک خود از جامعه میم کوین‌ها، میلیون‌ها دلار سود به دست آورد.

معاملات قاطعانه، تعیین دقیق حد سود و حد ضرر، کنترل تعداد معاملات، اجتناب از معاملات احساسی و مدیریت معقول پوزیشن‌ها، اصول معاملاتی ساده‌ای هستند که برای دستیابی به آنها باید به طور مداوم در بازار تمرین و خودانضباطی داشت. در بازار ازرهای دیجیتال باید سیستم معاملاتی خود را بسازید، از همه زوایا به بازار فکر کنید و حوزه‌های فنی خود را گسترش دهید. به قول ناچی:

با زمان‌بندی مناسب و دارایی‌های خوب، سودها به خودی خود می‌آیند.

ناچی همیشه به نظر می‌رسد که انتخاب‌های درستی در زمان مناسب دارد و از اشتباهاتی که بیشتر افراد دچار آنها می‌شوند، اجتناب می‌کند.

بلاک‌بیتز: بعد از ورود به دنیای ارزهای دیجیتال، آیا ایده‌ها، استراتژی‌ها و میدان بازی اصلی معاملات شما تغییر کرد؟ می‌توانید آنها را با ما به اشتراک بگذارید؟

ناچی: بله، آنها به طور مداوم در حال تغییر هستند. برای مثال، در چرخه قبلی، همه چیز در محیط نرخ بهره بانکی بسیار پایین و چاپ گسترده پول به شدت رشد کرد. کسب درآمد بسیار آسان بود و من عمدتاً روی دیفای و لایه یک‌ها سرمایه‌گذاری می‌کردم. این چرخه در محیطی با بهره بالا اجرا شده و به طور کامل توسط جریان سرمایه سازمان‌های ETF بیت کوین هدایت شده است، اما پول حاصل از ETF بیت کوین مستقیماً به آلت کوین‌ها وارد نمی‌شود، بنابراین عملکرد آلت کوین‌ها به‌طور قابل توجهی پایین‌تر از انتظارات بوده؛ این موضوع در واقع قابل پیش‌بینی بود. این چرخه عمدتاً از استراتژی باربل استفاده می‌کند و بخشی از آن به نگه‌داری ارزهای بزرگ مثل BTC و SOL اختصاص دارد. بخش دیگر شامل یافتن فرصت‌ها بر اساس روایت بازار و تحقیقات من است که بیشتر حول محور دیفای خاص، میم کوین‌ها و هوش مصنوعی بوده، اما با تغییر سلیقه بازار، من نیز تغییرات متناسبی انجام می‌دهم.

توضیح: استراتژی باربل به معنای کنار گذاشتن ریسک متوسط پایدار و تخصیص به ریسک‌های بسیار بزرگ و بسیار کوچک است. نگه‌داری ارزهای بزرگ به معنای تخصیص به ریسک‌های بسیار کوچک است. ارزهای بزرگ دارای ارزش بازار بالایی هستند و نوسانات نسبتاً کمی دارند و به ندرت دامنه نوسانات روزانه آنها از ۲۰٪ بیشتر می‌شود. در حالی که نگه‌داری ارزهای کوچک به معنای تخصیص به ریسک‌های بسیار بزرگ است. ارزش بازار پایین با عمق معاملاتی کم و نوسانات نسبتاً بزرگ همراه است و ممکن است دامنه نوسانات روزانه آنها بیش از ۵۰٪ باشد. ترکیب روایت بازار، اصول پروژه و احساسات بازار برای ایجاد روندهای نسبتاً کوتاه‌مدت استفاده می‌شود.

بلاک‌بیتز: به نظر شما در بازار امروز کریپتو، برای تریدری موفق بودن چه مهارت‌هایی باید داشت؟

ناچی: باید توانایی تحلیل کلان، مهارت‌ها و تجربه کافی در معاملات، حساسیت بالا در معاملات، خرید و فروش و استاپ لاس سریع و دقیق، توانایی مدیریت ریسک قوی و تمایل و اشتیاق برای بهبود مداوم خود داشته باشید.

بلاک‌بیتز: به نظر شما بهترین ایده‌های معاملاتی شما در دو سال گذشته چه بوده‌اند؟ کدام‌یک از آنها در نهایت اجرا شده و نتایج رضایت‌بخشی داشته‌اند؟

ناچی: WIF، SOL، PENDLE.

بلاک‌بیتز: WIF، SOL و PENDLE را می‌توان به‌عنوان سه مورد از بهترین فرصت معاملاتی امسال در نظر گرفت که شما آنها را در مراحل ابتدایی به دست آوردید. می‌توانید بگویید که چگونه این فرصت‌ها را کشف کردید و چگونه استراتژی‌های معاملاتی حول آنها ساختید؟

ناچی: در سرمایه‌گذاری، زمانی که احساس راحتی می‌کنید، معمولاً سودآور نیست. بهترین زمان برای ورود به بازار اغلب زمانی است که دیگران هنوز آن را فرصت بزرگی نمی‌دانند. در معاملات WIF، من در واقع از همان ابتدا متوجه تفاوت آن با سایر میم کوین‌ها شدم. نفوذ و محبوبیت آن با دیگر میم‌ کوین‌ها در آن زمان بسیار متفاوت بود. بنابراین از نوامبر شروع به رصد آن کردم تا اینکه در فوریه دیدم زمان مناسب فرا رسیده و اقدام کردم. با زمان‌بندی مناسب و دارایی‌های خوب، سودها به خودی خود می‌آیند. بسیاری از مواقع، افراد زیادی با کوین‌های خوب در زمان نامناسب روبرو می‌شوند که اغلب باعث می‌شود اعتماد خود را از دست داده و فرصت‌های بعدی را از دست بدهند.

در مورد ترید PENDLE، من همیشه احساس می‌کنم که دیفای در واقع بخش بسیار مهمی از کریپتو است. متأسفانه در این چرخه محصولات فوق‌العاده‌ای وجود نداشتند. تا اینکه Pendle v2 (نسخه دو پندل) با محصولی منحصربه‌فرد و موضوعات خوب ظهور کرد، به‌علاوه TVL و حجم معاملات آن در حال افزایش بود، بنابراین بسیار مطمئن بودم که این کوین هنوز به درستی ارزش‌گذاری نشده است. علاوه بر این، من واقعاً این نوع محصولاتی که از چرخه قبل تا چرخه کنونی به کار خود ادامه داده‌اند را دوست دارم. انگیزه تیم برای پیشرفت به‌وضوح بسیار بالاتر از سایر دیفای‌ها بود. خرید کوین‌های باکیفیت اغلب بازدهی بالاتری نسبت به خرید کوین‌های ارزان دارد.

در مورد SOL، باید بگویم که در ابتدای این چرخه اعتماد زیادی نداشتم تا اینکه در همایش Breakpoint 2023 متوجه شدم Firedancer عملکرد سولانا را کاملاً تغییر خواهد داد و سپس تب میم‌کوین‌ها در نوامبر باعث شد متوجه شوم که سولانا اساساً همان اتریوم چرخه گذشته است. از گلایه‌های عمومی تا پذیرش تدریجی و سپس اقتصاد MEV که سرمایه‌گذاران را شگفت‌زده کرد، در هر قدم می‌دیدم که سولانا به تدریج مانند اتریوم ۲۰۲۱ محبوب می‌شود. بنابراین با اطمینان وارد بازار شدم، چون می‌دانستم که سولانا باید یکی از موضوعات بزرگ این چرخه باشد.

بلاک‌بیتز: اگر بخواهید انتخاب کنید، به نظر شما کدام یک مهم‌تر است، کشف و ارزیابی فرصت‌ها یا تدوین و اجرای استراتژی بعدی؟

ناچی: هر دو به یک اندازه مهم هستند، اما البته کشف و ارزیابی فرصت‌ها اهمیت بیشتری دارد، چرا که اولی به دومی منجر می‌شود. با این حال، هر دو می‌توانند از طریق تجربه عملی به طور مداوم بهبود و ارتقاء یابند.

بلاک‌بیتز: بسیاری از معامله‌گران بزرگ یا بابت اشتراک‌گذاری استراتژی‌های خود پول درخواست می‌کنند یا به تدریج معاملات خود را پنهان می‌کنند، اما شما اصرار دارید که معاملات خود را به صورت رایگان در شبکه‌های اجتماعی به اشتراک بگذارید. منطق و طرز فکر پشت این کار چیست؟

ناچی: من همه چیز را ابتدا با علاقه انجام می‌دهم. فکر می‌کنم باز کردن این حساب برای به اشتراک گذاشتن دیدگاه‌ها و تحلیل‌های من درباره بازار سرگرم‌کننده است، که می‌تواند به مردم کمک کند و رشد دنبال‌کنندگان را ببینم. اگر روزی علاقه و اشتیاقم به این موضوع را از دست بدهم، ممکن است این کار را متوقف کنم.

بلاک‌بیتز: بسیاری از افراد داخل و خارج از این حوزه خرید و فروش رمزارز را قمار می‌دانند. به نظر شما، تفاوت اصلی یا اساسی بین قمار کاربران عادی رمزارز و قمار معامله‌گران حرفه‌ای رمزارز چیست؟

ناچی: بزرگ‌ترین تفاوت، تقسیم‌بندی فنی و دفعات ترید است. معامله‌گری حرفه‌ای هر معامله را بر اساس ریسک و پاداش ارزیابی می‌کند و فقط زمانی خرید یا فروش کوتاه‌مدت انجام می‌دهد که نسبت ریسک به پاداش بالا باشد. او معمولاً بسیار صبور است و حرکات مکرر انجام نمی‌دهد، اما وقتی اقدامی می‌کند، کاملاً قاطع است.

بلاک‌بیتز: به نظر شما بهترین استراتژی‌ برای کمک به افراد برای بقا در دنیای رمزارز در درازمدت چیست؟

ناچی: اگر در معاملات ماهر نیستید، بهتر است BTC و برخی از کوین‌هایی که موانع بزرگی دارند را برای مدت طولانی نگه دارید. از اهرم استفاده نکنید. تا زمانی که از اهرم استفاده نکنید و سرمایه شما امن باشد، زمان دوست خوب شما خواهد بود. حتی اگر BTC را برای مدت طولانی بدون معامله نگه دارید، همه شانس خوبی برای ثروتمند شدن یا حداقل بهبود زندگی دارند. خرید در زمان وحشت و فروش در زمان اوج‌گیری عموم مردم همیشه بهترین استراتژی است. اگرچه انجام آن برای افراد عادی دشوار است، اما باید تلاش کنند. پایین‌ترین نقطه هر رویداد مهم در زمان اوج وحشت شکل می‌گیرد. توانایی عمل برخلاف طبیعت انسانی، به شرطی که ارز یا دارایی خوبی باشد، خرید در زمانی که هیچ‌کس جرات خرید ندارد، همیشه بهترین استراتژی است.

دیدگاه ناچی در مورد چشم‌انداز بازار

از ژانویه ۲۰۲۳ تا مارس ۲۰۲۴، بازار رمزارز در محیطی با نرخ بهره بالا فعالیت کرده است. با روایت ETF بیت کوین و انتظار کاهش نرخ بهره، BTC به رشد خود ادامه داده و با شاخص نزدک به طور مداوم رکوردهای جدیدی ثبت کرده است. در این دوره (چرخه کنونی بازار)، بازدهی بیشتر ارزهای دیجیتال سنتی با ارزش، به‌اندازه بیت کوین (BTC) نبوده است و عملکرد ضعیف‌تری نسبت به آن داشته‌اند. در عوض، میم کوین‌ها که دارای عرضه کامل و در دسترس هستند (یعنی همه واحدهای آن‌ها در بازار موجود و در گردش است)، به هدف اصلی معاملات و توجه سرمایه‌گذاران تبدیل شده‌اند. این وضعیت نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران در این دوره به جای تمرکز بر روی ارزهای دیجیتال معتبر و با ارزش ذاتی بیشتر، به سمت دارایی‌های پرریسک‌تر و غیرعادی مانند میم کوین‌ها حرکت کرده‌اند.

در ۱۹ سپتامبر ۲۰۲۴، تصمیم نرخ بهره فدرال رزرو آمریکا اعلام و انتظار کاهش نرخ بهره محقق شد. BTC وارد مرحله رشد کوچکی شد. با اجرای کاهش نرخ بهره، حجم زیادی از نقدینگی آزاد شد. در معنای سنتی، محصولات مالی پرریسک تاثیر مثبتی بر بخش سرمایه خواهند داشت. از یک بعد زمانی بزرگ‌تر، روند کریپتو چگونه خواهد بود؟ آیا با نادیده گرفتن کوین‌های VC/ارزشمند توسط مردم، تغییراتی در پروژه‌ها ایجاد خواهد شد؟

توضیح: در بازار کریپتو، منظور از کوین‌های VC و کوین‌های ارزشمند، ارزهای دیجیتال ویژه‌ای هستند که ویژگی‌ها و کاربردهای متفاوتی دارند:

• کوین‌های VC ارزهایی هستند که معمولاً توسط سرمایه‌گذاران خطرپذیر (Venture Capitalists) حمایت می‌شوند. این پروژه‌ها بیشتر در مراحل اولیه توسعه قرار دارند و معمولاً توسط شرکت‌های سرمایه‌گذاری برای جذب سرمایه اولیه پشتیبانی می‌شوند. این کوین‌ها از طرف VCها حمایت می‌شوند، پس ریسک بالاتری داشته و معمولاً امیدواری به رشد زیاد و سریع آن‌ها وجود دارد. شاید این نوع کوین‌ها هنوز کاملاً عملیاتی نباشند یا کاربرد خاصی نداشته باشند، ولی به دلیل حمایت سرمایه‌گذاران بزرگ، امکان جذب سرمایه و توجه بیشتری دارند.

• کوین‌های ارزشمند به ارزهای دیجیتالی گفته می‌شود که پشتوانه قوی دارند و معمولاً دارای ارزش واقعی و کاربردهای خاصی در بازار هستند. این نوع کوین‌ها معمولاً به خاطر داشتن تکنولوژی پایدار، جامعه کاربری قوی و کاربردهای واقعی در صنعت، ارزشمند هستند. برای مثال، بیت کوین و اتریوم به عنوان کوین‌های ارزشمند در نظر گرفته می‌شوند، چرا که ارزش آن‌ها به تکنولوژی و کاربرد واقعی در صنعت بستگی دارد، نه فقط به حمایت سرمایه‌گذاران خطرپذیر!

به طور کلی، کوین‌های VC به پروژه‌های جدید و با ریسک بالا اشاره دارد که به حمایت سرمایه‌گذاران خطرپذیر نیاز دارند، در حالی که کوین‌های ارزشمند ارزهای پایدارتر و قابل‌اعتمادتر با کاربرد واقعی هستند.

ناچی به عنوان معامله‌گری حرفه‌ای معتقد است که پس از کاهش نرخ بهره، حجم زیادی از نقدینگی جذب خواهد شد. اگرچه کوین‌های VC/ارزشمند دیگر مورد علاقه سرمایه‌گذاران خرد نیستند، اما همچنان برای بازیکنان با سرمایه بزرگ، موضوع ضروری تخصیص سرمایه خواهند بود. زمانی که سرمایه‌های بزرگ دوباره وارد بازار شوند، ممکن است بخشی کوچک از آنها پتانسیل افزایش قیمت زیادی داشته باشند. با روایت چرخه و رشد، سرمایه‌گذاران خرد نفرت قبلی خود را فراموش کرده و دوباره به ارزش کوین‌های VC پی خواهند برد.

در چرخه کنونی ارزهای دیجیتال، وضعیت بازار گاوی (Bull Market) به این صورت است که دیگر شور و هیجان قبلی از دست رفته و سرمایه‌گذاران و کاربران دیگر تحت تأثیر وعده‌های پروژه‌ها و کوین‌های سرمایه‌گذاری (VC coins) یا ارزهای با ارزش (value coins) نیستند. در عوض، فضای بازار بیشتر به سمت میم کوین‌هایی سوق یافته و معامله‌گران بیشتر به تجارت مبتنی بر رقابت مستقیم بین معامله‌گران (PVP – Player Versus Player) علاقه دارند و تمرکز اصلی بازار دیگر روی پروژه‌های بلندمدت یا با ارزش نبوده و به نوعی از جنبه‌های پر رمز و راز و مبهم پروژه‌ها کاسته شده است.

بلاک‌بیتز: این حالت که سرمایه‌گذاران و معامله‌گران دیگر به دنبال مرموز و توضیحات پیچیده در پروژه‌ها نیستند، نوعی بازار گاوی ایجاد کرده که از آن به عنوان «بازار گاوی بدون رمز و راز یا شفاف» یاد می‌شود، جایی که فعالیت‌های بازاری بیشتر به جنبه‌های سرگرمی و شرط‌بندی شبیه است تا سرمایه‌گذاری طولانی‌مدت.

ناچی: مهم‌ترین عامل این است که بیشتر افراد در دایره رمزارز می‌خواهند سریع پول دربیاورند. کوین‌های VC بیش از حد ارزش‌گذاری شده‌اند. وقتی لیست می‌شوند، برای سرمایه‌گذاران خرد جایی برای سودآوری باقی نمی‌ماند. آنها به شدت ضرر می‌کنند. پس از اینکه چندین بار ضرر کردند، آیا دیگر کسی مایل است دوباره توسط پروژه‌های با ارزش بالا بریده شود؟

دیگر هیچ سرمایه‌گذار خردی نمی‌خواهد زمان زیادی را برای درک فناوری زنجیره عمومی صرف کند. پروژه‌های AI چه کاربردی دارند؟ هرچه پروژه پیچیده‌تر باشد، افراد کمتری مایل به درک آن هستند. میم کوین‌ها ساده‌ترین گزینه‌ها برای فهمیدن هستند و هیچ بازگشایی VC ندارند، همین موضوع دقیقاً مورد علاقه بازار است. برای بهبود بازار، بانک مرکزی باید نرخ بهره را کاهش داده و حجم زیادی از نقدینگی را وارد بازار کند.

بلاک‌بیتز: درباره تغییراتی که توسط سرمایه‌گذاران خطرپذیر (VC Coins) در دیدگاه سرمایه‌گذاران بزرگ نسبت به ارزهای دیجیتال ایجاد شده، آیا منطق و جهت‌گیری سنتی در نوسان‌گیری و سرمایه‌گذاری روی ارزهای دیجیتال با توجه به وضعیت کنونی بازار تغییر کرده است یا خیر. مهم‌ترین معیار برای انتخاب فرصت‌های سرمایه‌گذاری و معامله در ارزهای دیجیتال چیست و اگر تنها امکان انتخاب یک ارز تحت حمایت سرمایه‌گذاران خطرپذیر وجود داشته باشد، کدام گزینه را باید انتخاب کرد؟

ناچی: همان‌طور که قبلاً گفتم، پایین‌ترین نقطه قیمت دارایی‌ها معمولاً در زمان بیشترین ترس اتفاق می‌افتد. صادقانه بگویم، تعداد کوین‌های VC بسیار زیاد است و ارزش‌گذاری آن‌ها بسیار بالاست. با کمبود منابع مالی در بازار، سرمایه‌گذاران خرد در مرحله اولیه بازار گاوی قبلاً پول زیادی از دست داده‌اند، بنابراین درک می‌کنم که چرا دیگر علاقه‌ای به کوین‌های VC ندارند. با این حال، زمانی که سرمایه‌گذاران خرد کوین‌های VC را کنار می‌گذارند، این به این معناست که ممکن است پتانسیل افزایش زیادی داشته باشند.

وقتی سرمایه‌های بزرگ دوباره وارد بازار می‌شوند و برخی از کوین‌های خوب VC قدرت مقاومت بالایی از خود نشان می‌دهند، همراه با روایت بازاریابی و همگامی با چرخه بازار، احتمالاً سرمایه‌گذاران خرد تمام نفرت قبلی خود را فراموش کرده و دوباره وارد بازار می‌شوند. به عنوان معامله‌گران، زمانی که عموم مردم در بازار نیستند، فرصت خوبی برای خرید است. در تحقیقاتم، من کوین SUI را ترجیح می‌دهم. SUI عملکرد بهتری نسبت به سولانا دارد. اگرچه در حال حاضر تعداد کاربرانش به پای تعداد کاربران سولانا نمی‌رسد، اما در آینده‌ای قابل پیش‌بینی توسط عموم به عنوان رقیبی تهدیدکننده‌ شناخته خواهد شد. توسعه SUI در حوزه گیم‌فای نیز بسیار هیجان‌انگیز است.

بلاک‌بیتز: به نظر شما، آیا بازار کنونی کریپتو در حال گذراندن دوره‌ای بی‌ارزش در تاریخ ارزهای دیجیتال است؟ در این مرحله، سرمایه‌گذار یا تریدر عادی کریپتو باید چه کاری انجام دهد یا به چه چیزی توجه کند؟

ناچی: ما در حال گذراندن دوره‌ای از تنظیمات هستیم و احساسات مردم کمی شکننده است. بازار در کوتاه‌مدت کاهش می‌یابد، اما این نیز به معنای ظهور فرصت‌های خوب است. به اقتصاد کلان توجه کنید، قدرت بیت کوین نسبت به شاخص نزدک و طلا را هم بررسی کنید، تحلیل و تحقیق بیشتری درباره آلت کوین‌ها انجام دهید و منتظر فرصت برای ساختن پوزیشن‌های معاملاتی باشید. سپتامبر تا نوامبر زمان خوبی برای ساخت پوزیشن‌ها در زمان اصلاح عمیق بازار است.

بلاک‌بیتز: بسیاری از افراد شروع به باور این روایت جدید کرده‌اند که بازار گاوی بزرگ در سال ۲۰۲۵ خواهد آمد. آیا فکر می‌کنید بازار طبق انتظار پیش خواهد رفت؟

ناچی: فکر می‌کنم بازار گاوی واقعی تا حداقل سه‌ماهه چهارم امسال به طور رسمی شروع نخواهد شد. تا زمانی که اقتصادهای کشورهای بزرگ دچار رکود نشوند، سه‌ماهه چهارم باید زمان خوبی برای عملکرد خوب آلت کوین‌ها باشد، اما همچنان باید در انتخاب بهترین آلت کوین‌ها بسیار سخت‌گیر بود.

بلاک‌بیتز: برای شما به طور شخصی، خوش‌بینانه‌ترین روایت این چرخه چیست؟

ناچی: من معتقدم که موضوع اصلی این چرخه میم کوین‌ها و هوش مصنوعی است، به‌ویژه میم کوین‌ها. میم کوین‌ها در این چرخه معادل دیفای در چرخه قبلی هستند. اولین دلیل این است که ارزش‌گذاری کوین‌های VC در این چرخه بسیار بالاست و دوم هم اینکه فناوری آن‌ها پیچیده‌تر از لایه یک‌ها در چرخه قبلی است. برای سرمایه‌گذاران خرد، درک فناوری تولید این پروژه‌ها بسیار دشوار است. با این حال، مکانیسم صدور میم کوین نسبتاً عادلانه است و بسیاری از آن‌ها به صورت راه‌اندازی عادلانه به بازار عرضه می‌شوند. سرمایه‌گذاران خرد می‌توانند مستقیماً توکن‌های هر جامعه میم مورد علاقه‌شان را بخرند، عضو جامعه شده و از لذت حضور در آن بهره‌مند شوند. این دلایل باعث می‌شود که میم‌ها در این چرخه برجسته شده و به عنوان موضوع اصلی شناخته شود.

می‌توانید ببینید که معروف‌ترین KOLهای جدید در این چرخه، مانند Ansem و Murad، KOLهای خودشان شاخص مهم دیگری هستند. KOL مخفف Key Opinion Leader، به معنی رهبر افکار کلیدی، در فضای دیجیتال و به‌خصوص شبکه‌های اجتماعی و حوزه‌های مرتبط با تکنولوژی و رمزارز، به افرادی گفته می‌شود که نفوذ و تاثیر زیادی در تصمیم‌گیری‌ها و دیدگاه‌های مخاطبان خود دارند. این افراد معمولاً به دلیل تخصص یا محبوبیتی که دارند، در یک زمینه خاص، می‌توانند بر رفتار و نظرات دیگران تاثیر بگذارند. به طور خلاصه، KOLها افراد یا شخصیت‌هایی هستند که فالوئرهای زیادی دارند و با به اشتراک‌گذاری نظرات، تحلیل‌ها یا محتوای خود در مورد موضوعات مختلف (مانند MEME، AI، رمزارزها و …) می‌توانند به شکل گسترده‌ای توجه دیگران را جلب کنند و حتی روندها را تعیین کنند. همچنین سولانا، قوی‌ترین زنجیره عمومی در این چرخه است. دلیل اصلی موفقیت آن نیز به دلیل انفجار میم است. علاوه بر میم کوین‌ها، دومین بخش مهم هوش مصنوعی است.

بلاک بیتز: دلیل خوش‌بینی شما نسبت به کریپتو AI چیست؟

ناچی: هوش مصنوعی (AI) موضوعی بسیار مهم است. همین حالا هم سهام انویدیا در بازار سهام آمریکا بیشترین افزایش را داشته و سهام شرکت‌های مرتبط با AI مانند مایکروسافت و گوگل نیز به سرعت افزایش یافته‌اند. به طور کلی، انفجار بازار سهام آمریکا در دو سال گذشته عمدتاً به دلیل AI بوده است. من معتقدم که این موضوع فقط به بازار سهام آمریکا محدود نمی‌شود، بلکه چنین پدیده‌ای در بازار کریپتو نیز وجود دارد. مشکل این است که مردم هنوز نمی‌دانند کدام پروژه در کریپتو معادل NVDA یا مایکروسافت است. در واقع، برخی از آن‌ها تا حدودی تحت‌تاثیر هیجان قرار گرفته‌اند، اما من فکر می‌کنم همچنان فضای زیادی برای رشد وجود دارد.

مهم‌ترین نکته این است که بخش AI اساساً سقفی ندارد، چرا که AI می‌تواند بسیاری از چیزهایی را که انسان تصور نمی‌کند خلق کند و بهره‌وری را به شدت افزایش دهد. بنابراین بازار در واقع هیچ تصوری از ارزش‌گذاری کوین‌های AI ندارد. آیا هوش مصنوعی از سولانا پیشی می‌گیرد؟ گفتن این موضوع برای ما سخت است. اما خب همین عدم قطعیت هم چیزی است که معامله‌گران کریپتو خیلی دوست دارند. ما نمی‌دانیم نقطه اوج AI کجاست، یک میلیارد، ده میلیارد یا صد میلیارد، ما و شما نمی‌توانیم مطمئن باشیم.

علاوه بر این، بخش AI اهمیت ویژه‌ای در دنیای کریپتو دارد، چرا که AI و کریپتو هم‌افزایی زیادی با یکدیگر دارند. در دنیای مالی سنتی، فقط شرکت‌ها و مؤسسات بزرگ می‌توانند در AI سرمایه‌گذاری کنند و شرکت‌های کوچک به سادگی منابع لازم برای رقابت با آن‌ها را ندارند، اما در دنیای کریپتو، همه در مورد تمرکززدایی صحبت می‌کنند. هرکسی می‌تواند منابع خود را به اشتراک بگذارد. در گذشته، این منابع قدرت محاسباتی GPU بودند و اکنون ممکن است شامل توانایی‌های کدنویسی یا برنامه‌نویسی نیز باشند. هنگامی که این نوع همگرایی منابع به سطح معینی برسد، امکان رقابت با شرکت‌ها و مؤسسات بزرگ هم فراهم می‌شود. بنابراین خیلی مطمئنم که با بازگشت سرمایه به بازار کریپتو، بسیاری از استعدادهای AI وارد کریپتو خواهند شد و توسعه آن را تسریع خواهند کرد.

در بخش AI، یکی از پروژه‌هایی که به‌طور خاص نسبت به آن خوش‌بین هستم، TAO است. اساساً بسیاری معتقدند که کوین‌های AI باید روی بیت‌تنسور تمرکز داشته باشند، زیرا سرمایه‌گذاران خرد زنجیره‌های عمومی را بیش از بقیه دوست دارند و TAO به وضوح زنجیره عمومی AI است. البته این را هم می‌دانم که TAO در ابتدای سال آینده برنامه‌های توسعه زیادی دارد که ممکن است قیمتش را به اوج برساند. علاوه بر این، اکوسیستمش هم خیلی خوب عمل می‌کند و مکانیزم پاداش‌دهی به سازندگانش اجازه می‌دهد تا پاداش‌های زیادی دریافت کنند و توسعه مدل‌های AI زیرشبکه‌های خوبی را در بیت‌تنسور تشویق می‌کند. به‌طور کلی، به کل بخش AI بسیار خوش‌بین هستم، چرا که این صنعت هنوز بازی کامل و فضای تخیل جدید را توسعه نداده است.

بلاک بیتز: به روایت‌های میم کوین اشاره کردید. هدف مورد علاقه‌تان در بخش میم کوین‌ها چیست؟

ناچی: به نظر من بعد از موج میم کوین قبلی، بازار به دنبال راه‌های جدیدی برای بازی با میم‌ کوین‌هاست. یکی از زمینه‌هایی من بیشترین خوش‌بینی را به آن دارم، میم کوین‌های حوزه AI است. همانطور که گفتم، AI و میم کوین‌ها، موضوعات اصلی این چرخه هستند. اشتیاق شدید مردم برای آینده فناوری AI همراه با ماهیت میم کوین‌ها، میم کوین AI را به دارایی پرجستجو تبدیل کرده است. ماهیت میم کوین‌های حوزه AI ،توسعه کریپتو AI را تسریع و این بخش را پر از تصورات بی‌پایان کرده است.

در گذشته، بسیاری از مدیران صندوق از میم‌ کوین‌ها اجتناب می‌کردند، چرا که توضیح دلیل خرید کوین‌هایی که نمایانگر حیوانات مختلف هستند، برای تامین‌کنندگان نقدینگی (LP) سخت بود، اما حالا سرمایه‌گذارن می‌توانند کوین‌هایی را بیابند که به نظرشان منطقی است. انتخاب اول البته GOAT است. این کوین اولین کوینی است که موج میم کوین‌های AI را به راه انداخت و دارای بهترین نقدینگی در میان دیگر میم‌ کوین‌های AI است. هرچند سایر میم کوین‌های AI نیز به سرعت توسعه یافته‌اند، اما توکنی پیشرو، اغلب سخت جایگزین می‌شود. GOAT در این لحظه مانند YFI در زمان دیفای است و من معتقدم که چند ماه آینده درخشان‌ترین زمان برای GOAT خواهد بود.

بلاک بیتز: اخیراً بازار کریپتو بهبود یافته است. انتظار شما برای عملکرد آینده BTC چیست؟

ناچی: من پیش‌بینی می‌کنم که بیت کوین امسال می‌تواند به محدوده ۸۵٬۰۰۰ تا ۹۵٬۰۰۰ دلار برسد. با انتخاب ترامپ، فکر می‌کنم که قیمت بیت کوین به‌سرعت به این محدوده می‌رسد. سال آینده، هدف قیمت پایه من برای بیت کوین ۱۲۰٬۰۰۰ دلار است که پیش‌بینی می‌کنم در سه‌ماهه اول یا دوم سال آینده به آن برسد. البته اینکه بیت کوین در نهایت چقدر می‌تواند رشد کند بستگی به شرایط بازار دارد که دقیقاً قابل‌پیش‌بینی نیست. اگر در آن زمان نقدینگی بازار به‌طور خاص خوب باشد، امکان افزایش به ۱۲۰٬۰۰۰ دلار یا حتی بیشتر نیز وجود دارد، اما به نظر من قرار دادن هدف پایه در ۱۲۰٬۰۰۰ دلار معقول‌تر است.

بلاک بیتز: شما در عرض یک هفته از رتبه ۱۰ به ۶ در بایننس رسیدید. آیا قصد دارید به رتبه اول برسید؟ فکر می‌کنید چقدر زمان می‌برد تا به این هدف برسید؟

ناچی: سود رتبه اول بیش از حد بالاست و احتمالاً متعلق به شرکتی است که ثروتش با ثروتی برای اداره یک کشور برابری می‌کند. من فقط باید به بهترین شکل ممکن به کارم ادامه دهم. قرار گرفتن در میان ۱۰ رتبه برتر و حفظ آن برای مدت طولانی آسان نیست.