پلتفرم سرمایه‌گذاری رابینهود (Robinhood)، در ادامه مسیر جسورانه خود برای ترکیب کردن دنیای سنتی مالی با فناوری بلاکچین، حالا وارد فاز جدیدی از پروژه توکنیزاسیون خود شده است. این شرکت تنها طی چند روز گذشته بیش از ۸۰ توکن سهام جدید را بر بستر آربیتروم (Arbitrum) عرضه کرده و بدین ترتیب تعداد کل دارایی‌های توکنیزه‌شده خود را به آستانه ۵۰۰ مورد رسانده است.
به گزارش میهن بلاکچین، تحلیلگران معتقدند این گام جدید می‌تواند سرآغاز تحولی باشد که مفهوم «مالکیت مالی» را برای میلیون‌ها کاربر اروپایی بازتعریف می‌کند. با این حال، برخی منتقدان هشدار می‌دهند این نوآوری می‌تواند پای رابینهود را به یکی از حساس‌ترین مناقشات نظارتی اروپا در حوزه دارایی‌های دنیای واقعی (RWA) باز کند.
رشد سریع بازار توکن‌های سهام مبتنی بر بلاکچین
بر اساس داده‌های پلتفرم دون آنالیتیکس (Dune Analytics)، تاکنون بیش از ۴۹۳ دارایی مختلف در بستر توکنیزه رابینهود عرضه شده که مجموع ارزش آن‌ها از ۸.۵ میلیون دلار عبور کرده است. حجم کل ایجاد یا مینت (Mint) این توکن‌ها نیز از مرز ۱۹.۳ میلیون دلار گذشته، هرچند حدود ۱۱.۵ میلیون دلار از آن نیز تاکنون سوزانده شده است؛ این عدد، نشان‌دهنده پویایی و گردش فعال بازار است.
در حال حاضر، سهام شرکت‌های آمریکایی نزدیک به ۷۰٪ از کل توکن‌های عرضه‌شده را تشکیل می‌دهند. پس از آن، صندوق‌های قابل معامله در بورس یا همان ETFها با حدود ۲۴٪ سهم قرار دارند و بخش کوچکی نیز به کالاها، ETFهای کریپتویی و اوراق خزانه آمریکا اختصاص یافته است.
از جمله جدیدترین دارایی‌های اضافه‌شده می‌توان به سهام گلکسی (Galaxy – GLXY)، ویبول (Webull – BULL) و سیناپسس (Synopsys – SNPS) اشاره کرد. تام وان (Tom Wan)، تحلیلگر شناخته‌شده بازار، اشاره کرد که به لطف فناوری تکونیزاسیون، کاربران اروپایی رابینهود اکنون به طیف گسترده‌تری از سهام و ETFهای آمریکایی دسترسی دارند.
پروژه توکنیزاسیون رابینهود، نخستین بار در ماه ژوئن و با راه‌اندازی یک بلاکچین لایه ۲ مبتنی بر آربیتروم معرفی شد. این زیرساخت به کاربران اتحادیه اروپا اجازه می‌دهد سهام و ETFهای آمریکایی را در قالب دارایی‌های توکنیزه‌شده معامله کنند که بخشی از طرح بزرگ‌تر این شرکت برای گسترش حوزه RWA است.
با این حال، باید توجه داشت که این توکن‌ها نماینده واقعی سهام نیستند. آن‌ها در حقیقت نوعی مشتقه مالی مبتنی بر بلاکچین هستند که قیمتشان با قیمت دارایی اصلی هم‌سو است، اما مالکیت مستقیم سهام را به خریدار منتقل نمی‌کنند. رابینهود اعلام کرده است که این ساختار مطابق با چارچوب نظارتی MiFID II (دستورالعمل بازارهای ابزار مالی اروپا) طراحی شده است.
به گفته این شرکت، این توکن‌ها به کاربران امکان دسترسی ۲۴ ساعته به بازار، حذف کارمزدهای پنهان (به جز کارمزد تبدیل ارز ۰.۱ درصدی) و شروع سرمایه‌گذاری با تنها ۱ یورو را می‌دهند.
واکنش نهادهای نظارتی و نگاه آینده‌نگر رابینهود
با وجود استقبال گسترده کاربران، این طرح مخالفانی نیز داشته است. در ماه جولای، بانک لیتوانی (Bank of Lithuania) به عنوان نهاد ناظر بر فعالیت رابینهود در اتحادیه اروپا، خواستار شفاف‌سازی درباره ساختار حقوقی این توکن‌ها شد.
ولاد تنف (Vlad Tenev)، مدیرعامل رابینهود، در پاسخ تأکید کرد که از این بررسی استقبال می‌کند و هدف این شرکت ایجاد چارچوبی شفاف و منطبق با قوانین اروپایی است.
این اقدام در حالی انجام می‌شود که رابینهود، هم‌زمان دامنه فعالیت خود در حوزه کریپتو را نیز گسترش داده است. این شرکت به‌تازگی قراردادهای آتی خرد برای بیت کوین (BTC)، ریپل (XRP) و سولانا (SOL) را راه‌اندازی کرده و در ماه می نیز با خرید پلتفرم کانادایی واندرفای (WonderFi) به ارزش ۱۷۹ میلیون دلار، حضور خود را در بازار جهانی تقویت کرده است.
در همین راستا، رابینهود در حال گفتگو با کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) است تا چارچوبی واحد برای تنظیم مقررات حوزه RWA پیشنهاد دهد؛ در صورت موفقیت این تلاش، ممکن است نقشه راه جدیدی برای صنعت توکنیزاسیون در ایالات متحده ترسیم شود.
