قیمت بیت کوین اینبار بهدلیل شکستهشدن ساختار پارابولیک بلندمدت آن، زیر ذرهبین تحلیلگران قرار گرفته است. پیتر برنت (Peter Brandt)، معاملهگر باسابقه بازارهای مالی، هشدار داد که BTC از خط روند پارابولایی خود عبور کرده است.
به گزارش میهن بلاکچین، الگویی که در چرخههای صعودی گذشته، اغلب پیشدرآمد اصلاحهای سنگین بوده است. با این حال، ساختار فعلی بازار بیت کوین تفاوتهای مهمی با چرخههای قبلی دارد که میتواند معادلات را تغییر دهد.
سیگنال تکنیکال منفی و احتمال سقوط عمیق
برنت در پستی در شبکه اجتماعی X توضیح داده که چرخههای صعودی بیت کوین معمولاً با رشدهای پارابولیک و سپس افتهای شدید همراه بودهاند. در هر چرخه، زمانی که پارابولا شکسته شده، بازار وارد یک فاز اصلاحی طولانیمدت شده است. هرچند در گذشته افتها بهندرت بیش از ۸۰٪ از سقف تاریخی بودهاند، اما همچنان اصلاحهایی بسیار دردناک محسوب میشوند.
به گفته او، پارابولای فعلی بیت کوین نیز از دست رفته و قیمت حدود ۲۰٪ پایینتر از سقف تاریخی خود قرار دارد. این موضوع الزاماً بهمعنای سقوط فوری نیست، اما بیت کوین را وارد محدودهای میکند که در آن، نوسانات نزولی در چرخههای گذشته بهشدت افزایش یافتهاند. اگر تاریخ تکرار شود، اصلاحی در حدود ۸۰٪ میتواند قیمت BTC را طی ماههای آینده به حوالی ۲۵,۰۰۰ دلار بازگرداند.
این هشدار تکنیکال همزمان با افزایش ریسکهای نقدینگی در اقتصاد جهانی مطرح شده است. دادههای پالیمارکت (Polymarket) نشان میدهد احتمال افزایش نرخ بهره بانک مرکزی ژاپن (BOJ) به ۹۷٪ رسیده و بازارها انتظار دارند این نرخ در ۱۹ دسامبر (۲۸ آذر) ۰.۲۵٪ افزایش یابد.
در گذشته، سیاست انقباضی BOJ تأثیر منفی محسوسی بر داراییهای پرریسک داشته است. افزایش نرخ بهره در ژاپن معمولاً باعث باز شدن معاملات «کری ترید» ین، سختتر شدن شرایط تأمین مالی جهانی و اجبار معاملهگران اهرمی به کاهش موقعیتهای خود میشود.
طبق گفته کوئینتن (Quinten)، تحلیلگر کریپتو، بیت کوین پس از ۳ افزایش قبلی نرخ بهره BOJ بهترتیب حدود ۲۷٪ در مارچ ۲۰۲۴، ۳۰٪ در جولای ۲۰۲۴ و ۳۰٪ دیگر در ژانویه ۲۰۲۵ افت کرده است.
چرا این چرخه میتواند متفاوت باشد؟
با وجود شباهتهای تکنیکال، ساختار تقاضای بیت کوین نسبت به سالهای گذشته تغییر کرده است. دادههای گلسنود (Glassnode) نشان میدهد میزان بیت کوین نگهداریشده در خزانه شرکتها از حدود ۱۹۷,۰۰۰ BTC در ژانویه ۲۰۲۳ به بیش از ۱.۰۸ میلیون BTC رسیده که نشاندهنده رشدی معادل ۴۴۸٪ است.
این تحول نشان میدهد بیت کوین بهتدریج از یک دارایی صرفاً سفتهبازانه به یک دارایی استراتژیک در ترازنامه شرکتها تبدیل شده است. علاوه بر این، عرضه هولدرهای بلندمدت همچنان در سطوح بالایی قرار دارد و ورود ETFهای اسپات بیت کوین، جریانهای سرمایهای باثباتتر و نهادیتری را به بازار تزریق کرده است.
هرچند این عوامل ریسک نزولی را بهطور کامل از بین نمیبرند، اما میتوانند باعث شوند اصلاحهای احتمالی آینده، ملایمتر و مبتنی بر جذب تقاضا باشند.
