ورود بیت کوین از سوی سرمایهگذاران خرد به صرافی بایننس در سال ۲۰۲۵ به پایینترین سطح تاریخی سقوط کرده و به حدود ۴۰۰ BTC در روز رسیده که نشاندهنده یک تغییر ساختاری در رفتار این گروه از بازار، آن هم در اوج رکوردهای قیمتی چرخه صعودی ۲۰۲۵ است.
به گزارش میهن بلاکچین، دادههای پلتفرم تحلیل آنچین کریپتوکوانت (CryptoQuant) نشان میدهد که جریان ورودی BTC به بزرگترین صرافی جهان در سال ۲۰۲۵ بهطور چشمگیری کاهش یافته است. سرمایهگذاران خرد بیت کوین که بهعنوان کسانی که حداکثر ۱ بیت کوین (حدود ۹۰,۰۰۰ دلار) دارند شناخته میشوند، تقریباً از بازار عقبنشینی کردهاند.
رفتار سرمایهگذاران خرد دگرگون شد
به گفته تحلیلگران کریپتوکوانت (CryptoQuant)، حتی در مقایسه با بازار نزولی ۲۰۲۲، فعالیت این گروه که از آنها با عنوان میگوها یاد میشود، به بخش بسیار کوچکی از سطوح سابق رسیده است. دارکفاست (Darkfost)، یکی از تحلیلگران، در یادداشتی نوشت:
فعالیت میگوها، یعنی دارندگان کمتر از ۱ BTC، به یکی از پایینترین سطوح ثبتشده در تاریخ رسیده است.
در دسامبر ۲۰۲۲، میانگین روزانه ورود بیت کوین از سوی میگوها به بایننس حدود ۲,۶۷۵ BTC (معادل ۲۴۲ میلیون دلار) بود که بر اساس میانگین متحرک ۳۰ روزه محاسبه شده است. اما اکنون این رقم بهطرز چشمگیری کاهش یافته و تنها ۴۱۱ بیت کوین در روز ثبت شده است؛ به گفته تحلیلگران، این رقم نه یک اصلاح مقطعی، بلکه یک افت ساختاری تلقی میشود.
این بیمیلی سرمایهگذاران خرد در سالهای اخیر به نشانهای بارز از رفتار بازار BTC تبدیل شده، حتی در شرایطی که قیمتها سقفهای تاریخی جدیدی را تجربه میکنند.
در مقابل، شاخصی که موقعیت سرمایهگذاران خرد را با نهنگها مقایسه میکند، همچنان نشانهای صعودی ارائه میدهد.
جوائو وِدسون (Joao Wedson)، مدیرعامل پلتفرم تحلیلی آلفرکتال (Alphractal)، اعلام کرد که دلتا نهنگ در برابر خرد نشان میدهد برای نخستین بار در تاریخ بیتکوین، نهنگها در موقعیتهای لانگ بهطور قابلتوجهی جلوتر از معاملهگران خرد قرار گرفتهاند. او گفت:
هر زمان این اختلاف تا این حد افزایش یافته، معمولاً کفهای محلی بازار شکل گرفته است؛ هرچند در کنار آن شاهد لیکوییدیشن پوزیشنهای بزرگ هم بودهایم.
ETFهای بیت کوین عامل مهم این تغییر
بهگفته کریپتوکوانت، کاهش شدید فعالیت سرمایهگذاران خرد پیامد طبیعی ظهور ابزارهای سرمایهگذاری کارآمدتر مانند ETFهای اسپات بیت کوین است. در گزارش آمده است:
ETFها راهی بدون اصطکاک برای دسترسی به بیت کوین فراهم کردهاند؛ بدون اینکه به مدیریت کلید خصوصی، دغدغه امنیت کیف پول، ساخت حساب در صرافی یا ریسکهای مرتبط با حضانت دارایی نیاز باشد.
گرچه ETFها تنها دلیل این تغییر نیستند، اما نقش مهمی در تحول نحوه ورود سرمایهگذاران خرد به بازار دارند.
این در حالی است که ETFهای بیت کوین در ماه نوامبر شرایط سختی را پشت سر گذاشتند. مهمترین صندوق اسپات، یعنی تراست (Trust) بیت کوین بلکراک (IBIT)، تنها در همین ماه شاهد خروج سرمایهای معادل ۲.۳ میلیارد دلار بود.
