چشم‌انداز بلندمدت قیمت بیت کوین؛ هاوینگ ۲۰۲۴ چه تاثیری بر قیمت BTC خواهد داشت؟
بیت کوین در تلاش است تا محدوده ۳۰٬۰۰۰ دلاری را با چنگ و دندان حفظ کند. همزمان، برخی از تحلیلگران پیش‌بینی می‌کنند روند خنثی همچنان تا چند ماه آتی ادامه داشته باشد. در سمت دیگر اما، خوش‌بینی بسیار زیادی برای هاوینگ بعدی و تاثیر آن بر قیمت وجود دارد و داده‌های مختلفی از رد شدن کف بازار خرسی بیت کوین خبر می‌دهند.
به نقل از کوین تلگراف، بیت کوین در تاریخ ۱۳ جولای به دنبال خوش‌بینی ناشی از تایید احتمالی صندوق‌های قابل معامله بورسی بیت کوین (ETF) توسط کمیسیون بورس آمریکا و همچنین پیروزی حقوقی تاریخی ریپل در دادگاه به ۳۱٬۸۰۰ دلار صعود کرد که بالاترین قیمت در سال جاری محسوب می‌شود.
با این حال، تنها ۵ روز پس از این افزایش، قیمت بیت کوین بار دیگر به زیر ۳۰٬۰۰۰ دلار سقوط کرد. البته در ادامه خریداران موفق شدند بار دیگر این محدوده کلیدی را پس بگیرند.
علیرغم عملکرد نه چندان خوب بیت کوین در روزهای اخیر، داده‌های تاریخی و شاخص‌های آنچین حاکی از پایان بدترین روزهای بازار نزولی هستند و پشت سر گذاشته شدن کف قیمت هستند.
احتمال فروش سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت وجود دارد
بر اساس تازه‌ترین گزارش گلسنود، بیشتر رشد قیمت بیت کوین در نیمه اول سال جاری به دلیل سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت رخ داده است.
به گفته گلسنود، در حال حاضر ۸۸٪ از عرضه در اختیار هولدرهای کوتاه‌مدت در سود است و احتمال فروش کوین‌ها برای برداشت سود وجود دارد.
با توجه به شاخص SOPR، پس از جهش بیت کوین از ۲۵٬۰۰۰ دلار به دنبال هیجانات ناشی از درخواست شرکت بلک راک برای راه‌اندازی صندوق ETF اسپات تعداد قابل توجهی از هولدرهای کوتاه‌مدت وارد سود شدند.
در ادامه، با عبور بیت کوین از ۳۱٬۰۰۰ دلار، بیش از ۹۰٪ از هولدرها در سود قرار گرفتند. پس از آن با اصلاح قیمت، فرصت برای ورود سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت بیشتر به سود فراهم شد.
در سمت دیگر بازار اما، علیرغم افزایش قیمت در نیمه اول سال ۲۰۲۳، هولدرهای طولانی‌مدت بیت کوین از فروش خودداری کرده‌اند. بر اساس شاخص NUPL، تفاوت قابل توجهی بین میزان برداشت سود هولدرهای طولانی‌مدت در وضعیت کنونی بازار و در زمان بازار صعودی وجود دارد.
گلسنود در این رابطه نوشته است:
این نخستین باری است که سرمایه‌گذاران بیت کوین از آوریل سال ۲۰۲۲ در سود پایدار قرار دارند که مشابه با میزان سود نیمه اول سال ۲۰۱۹ و اواخر سال ۲۰۲۰ است.
در حالی که هولدرهای طولانی‌مدت هیچ تمایلی برای فروش ندارند و از اوایل ماه جولای شاهد انباشت بیت کوین بوده‌ایم، همچنان احتمال اصلاح قیمت به خاطر فشار فروش هولدرهای کوتاه‌مدت وجود دارد.
سرمایه‌گذاران به پامپ قیمت ناشی از هاوینگ خوش‌بین‌اند
علیرغم پرایس اکشن فعلی بیت کوین، بسیاری از سرمایه‌گذاران و تحلیلگران همچنان معتقدند هاوینگ آتی و نصف شدن پاداش استخراج می‌تواند تاثیر مثبتی بر قیمت بگذارد.
مدل قیمتی انباشت به جریان (S2F) تاثیر هاوینگ بر قیمت بیت کوین را نشان می‌دهد. اساس این مدل قیمتی این است که با کمیاب شدن یک دارایی (کاهش عرضه)، قیمت آن افزایش می‌یابد.
مدل انباشت به جریان با تقسیم عرضه کنونی بیت کوین بر میزان عرضه جدیدی که هر سال به گردش وارد می‌شود محاسبه می‌شود. طلا هم مدل S2F دارد که در حال حاضر، عدد ۶۲ را نشان می‌دهد. این یعنی ۶۲ سال طول می‌کشد تا طلاهای تازه استخراج شده با عرضه کنونی برابر شود.
مقدار S2F بیت کوین در سال ۲۰۲۰ با طلا برابر شد و در حال حاضر ۵۷ است. با این حال، همچنان ارزش بازار طلا ۲۰ برابر بیشتر از بیت کوین است. جسی مایرز (Jesse Myers)، تحلیلگر مستقل بازار معتقد است زیادتر بودن ارزش بازار طلا به دلیل اعتمادی است که در طول نسل‌ها به دست آورده و ممکن است به یک یا حتی دو نسل دیگر نیاز باشد تا ارزش بازار آنها برابر شود.
مدل قیمتی انباشت به جریان بیت کوین در چرخه صعودی قبلی هدف ۱۰۰٬۰۰۰ دلاری را نشان می‌داد و پس از ناتوانی بیت کوین در رسیدن به این هدف باطل شد. با این حال، مایرز معتقد است این هدف قیمتی مربوط به مدل S2F ارتقا یافته بوده و مدل اصلی که در سال ۲۰۱۹ عرضه شده هدف پس از هاوینگ ۲۰۲۰ را ۵۵٬۰۰۰ دلار پیش‌بینی کرده است و همچنان اعتبار دارد.
با توجه به شوک عرضه بیت کوین پس از هاوینگ بعدی در ماه آوریل سال ۲۰۲۴، مدل انباشت به جریان افزایش قیمت دیگری را برای بزرگترین ارز دیجیتال بازار پیش‌بینی می‌کند. با این حال، مایرز معتقد است روند افزایش قیمت بیت کوین، دقیقا مشابه با مدل S2F نخواهد بود.
وی همچنین معتقد است برای تاثیرگذاری کامل هر هاوینگ در قیمت‌ها، به بیش از ۴ سال زمان احتیاج است.
تحلیل چشم‌انداز بلندمدت بیت کوین
از نظر تکنیکال، چشم‌انداز بیت کوین پس از شکسته شدن میانگین متحرک ۲۰۰ روزه به سمت بالا، در ژانویه (دی) سال ۲۰۲۳، صعودی شد.
علاوه بر این، به تازگی میانگین‌های متحرک هفتگی ۲۰ و ۵۰ هفته‌ای نیز تقاطعی صعودی داشته‌اند. منظور از تقاطع، زمانی است که دو میانگین متحرک مختلف در یک نمودار باهم برخورد کنند. زمانی که میانگین متحرک با دوره کوتاه‌تر از دوره بلندتر بالاتر برود، تقاطع طلایی یا صعودی رخ داده است. از نظر تاریخی، قیمت بیت کوین معمولا پس از ثبت این تقاطع‌ها افزایش یافته که مهر تاییدی بر چشم‌انداز بلندمدت این ارز است.
در حال حاضر، میانگین متحرک ۲۰ هفته‌ای بیت کوین در حوالی ۲۸٬۱۵۰ دلار اولین حمایت مهم برای خریداران است و پس از آن، میانگین متحرک ۲۰۰ روزه در حوالی ۲۵٬۹۴۰ دلار قرار دارد.
فشار فروش احتمالی از جانب هولدرهای کوتاه‌مدت می‌تواند قیمت را تا این سطوح حمایتی کاهش دهد. با این حال، با توجه به انباشت مداوم بیت کوین و اعتقاد قوی هولدرهای طولانی‌مدت، انتظار می‌رود این سطوح حمایتی حفظ شوند.
با توجه به داده‌های تاریخی، انتظار نمی‌رود فعلا شاهد بازار گاوی باشیم و احتمالا تا هاوینگ بعدی شاهد رنج زدن بیت کوین و تثبیت قیمت خواهیم بود.
