تحلیل جی پی مورگان: ۶ تغییر احتمالی بازار ارزهای دیجیتال در دولت دونالد ترامپ
پس از اعلام نتایح انتخابات آمریکا، بازار کریپتو و قیمت بیت کوین با رشدی چشمگیر مواجه شدند و به سطوح جدیدی رسیدند. ترامپ در دوران انتخابات، خود را فردی دوستدار کریپتو نشان داد و پیروزی او میزان خوش‌بینی را در بازار افزایش داده است.
به گزارش میهن بلاکچین، در همین راستا، تحلیلگران بانک جی پی مورگان (JPMorgan)، شش تغییر نظارتی کلیدی را تشریح کرده‌اند که می‌تواند چشم‌انداز بازار ارزهای دیجیتال در دوران ریاست جمهوری ترامپ متحول کند.
پیشبرد قوانین معلق ارزهای دیجیتال
بر اساس تحلیل جی پی مورگان به سرپرستی نیکولائوس پانیگیرزوگلو (Nikolaos Panigirtzoglou)، ممکن است چندین لایحه معلق در حوزه ارزهای دیجیتال، به سرعت تصویب شوند.
این لوایح شامل قانون نوآوری و فناوری مالی قرن بیست و یکم (FIT21) است که می‌تواند با تعریف نقش‌های نظارتی برای کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) و کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC)، شفافیت‌های نظارتی لازم را فراهم کند.
قانون شفافیت برای استیبل کوین‌های پرداختی ۲۰۲۳ نیز به دنبال ایجاد چارچوبی برای استیبل کوین‌های مجاز و جلوگیری از طبقه‌بندی آن‌ها به عنوان اوراق بهادار تحت قوانین ایالات متحده است. علاوه بر این، قانون ضد نظارت ارز دیجیتال بانک مرکزی (CBDC) می‌تواند توسعه آن توسط بانک مرکزی ایالات متحده را متوقف کرده و فرصت‌های بیشتری را برای گسترش نقش استیبل کوین‌های خصوصی در سیستم مالی ایجاد کند.
اتخاذ رویکردهای دوستانه‌تر نسبت به ارزهای دیجیتال
با وجود چارچوب‌های نظارتی شفاف‌تر، استراتژی سخت‌گیرانه اجرای قوانین SEC، می‌تواند به رویکردهای تعاملی‌تر و دوستانه‌تر تغییر یابد. طبق نظر تحلیلگران JPMorgan، ممکن است پرونده‌های پرمخاطب مانند شکایات علیه کوین بیس (Coinbase)، کاهش یابد، حل شود یا حتی کنار گذاشته شود.
همچنین، اخطارهای نظارتی که به شرکت‌هایی مانند رابین هود (Robinhood) و یونی سواپ (Uniswap) ارسال شده‌اند، ممکن است مورد بازنگری قرار گیرند و در نتیجه خطرات مرتبط با دعاوی حقوقی برای صنعت ارزهای دیجیتال کاهش یابد.
افزایش مشارکت بانک‌ها در نگهداری از دارایی‌های دیجیتال
این تحلیلگران همچنین انتظار دارند دستورالعمل حسابداری SAB 121 کمیسیون SEC که بانک‌ها را در نگهداری دارایی‌های دیجیتال محدود می‌کند، لغو شود.
بر اساس این دستورالعمل، هولدرهای دارایی‌های دیجیتال باید دارایی‌های مشتریان را به‌عنوان بدهی در ترازنامه‌های خود ثبت کنند. هرچند بانک BNY Mellon موفق به دریافت معافیت شده است، لغو این دستورالعمل نیاز به چنین مجوزهایی را از بین برده و به تمامی بانک‌ها اجازه می‌دهد آزادانه‌تر با دارایی‌های دیجیتال تعامل داشته باشند.
علاوه بر این، پیش‌بینی می‌شود تغییرات مدیریتی در شرکت بیمه سپرده‌های فدرال (FDIC) و دفتر حسابرسی ارز (OCC) نیز مشارکت بانک‌ها در حوزه ارزهای دیجیتال را تسهیل کند و فرصت‌های رشد جدیدی را برای این صنعت به ارمغان بیاورد.
حرکت به سمت ETFهای اسپات فراتر از بیت کوین
با وجود افزایش خوش‌بینی نسبت به راه‌اندازی ETFهای اسپات برای دارایی‌هایی مانند ریپل (XRP)، سولانا (SOL) و سایر ارزهای دیجیتال، همچنان موانعی در این حوزه وجود دارد.
تحلیلگران اشاره کرده‌اند که ممکن است کمیسیون SEC، پیش از آنکه ETFهای اسپات جدید را تأیید کند، نیاز به حل پرونده‌های حقوقی مرتبط با اوراق بهادار ثبت نشده و همچنین راه‌اندازی ETFهای مبتنی بر معاملات فیوچرز برای این دارایی‌ها داشته باشد. این موارد می‌توانند باعث ایجاد تأخیر در تأییدیه‌های جدید یا نیاز به ارائه مجدد درخواست‌ها شوند.
علاوه بر این، تحلیلگران پیش‌بینی می‌کنند به ویژه با توجه به تقاضای نسبتاً پایین‌تر برای ETFهای اسپات اتریوم در مقایسه با ETFهای بیت‌کوین، علاقه به ETFهای اسپات چندتوکنی افزایش یابد.
افزایش سرمایه‌گذاری‌های مخاطره‌آمیز و فعالیت‌های M&A در کریپتو
بر اساس تحلیل‌ها، وجود قوانین شفاف‌تر می‌توانند منجر به افزایش جریان تأمین مالی سرمایه‌گذاری‌های مخاطره‌آمیز، ادغام و تملیک‌ها (M&A) و عرضه اولیه کوین (IPO) در حوزه ارزهای دیجیتال شوند.
همچنین همکاری بیشتر با قانون‌گذاران در زمینه‌هایی مانند انتشار توکن‌ها، توکنیزه‌کردن دارایی‌ها و سازمان‌های مستقل غیرمتمرکز (DAO) مورد انتظار است. در این میان، تحلیلگران قانون انجمن غیرانتفاعی غیرمتمرکز و بدون شخصیت حقوقی وایومینگ (Wyoming’s Decentralized Unincorporated Nonprofit Association) را به‌عنوان الگویی برای قوانین پیشرفته DAO برجسته کرده‌اند که به این سازمان‌ها وضعیت حقوقی اعطا می‌کند و در عین حال ماهیت غیرمتمرکز آن‌ها را حفظ می‌کند.
احتمال پایین تبدیل بیت کوین به یک دارایی ذخیره ملی در آمریکا
تحلیلگران معتقدند احتمال تصویب قانون تقویت نوآوری، فناوری و رقابت از طریق سرمایه‌گذاری بهینه در سراسر کشور ۲۰۲۴ (BITCOIN Act) پایین است. این لایحه پیشنهاد می‌کند بیت کوین به‌عنوان یک دارایی ذخیره استراتژیک در ایالات متحده، مشابه طلا شناخته شود و تا ۵٪ از عرضه کل آن در طی پنج سال خریداری شود که معادل ۹۰ میلیارد دلار سرمایه‌گذاری با قیمت‌های فعلی خواهد بود.
اگرچه چنین اقدامی می‌تواند به‌طور چشمگیری به بیت کوین مشروعیت ببخشد و قیمت‌ها را افزایش دهد، تحلیلگران جی پی مورگان احتمال تصویب آن را پایین می‌دانند. با این حال، در صورت تحقق این امر در ایالات متحده، ممکن است سایر کشورها نیز این مسیر را دنبال کنند؛ این امر می‌تواند جایگاه بیت کوین را به‌عنوان یک دارایی ذخیره، بیش از پیش تقویت کند.
