آپدیت غیرمنتظره يوژوال پروتکل؛ از دست رفتن پگ ۱ دلاری ++USD0 و کاهش قیمت USUAL

پلتفرم دیفای یوژوال پروتکل (Usual Protocol) که طی ماه‌های اخیر رشد قابل‌توجهی را تجربه کرده، به‌دلیل ایجاد تغییراتی در توکن مولد بازده خود، در روز جمعه با واکنش منفی جامعه کاربران و فروش گسترده در بازار ثانویه روبه‌رو شد.

به گزارش میهن بلاکچین، در بحبوحه این آشفتگی، توکن ++USD0 که نسخه قفل‌شده استیبل‌ کوین این پروتکل (USD0) است، به‌طور موقت در بازار غیرمتمرکز Curve از ۱ دلار به کمتر از ۰.۹ دلار سقوط کرد. توکن حاکمیتی این پروتکل با نام USUAL نیز طی روز جمعه تا ۱۷٪ کاهش یافت و سپس بخشی از این ضرر را جبران کرد.

تغییر مکانیزم ++USD0 و واکنش منفی جامعه يوژوال پروتکل (Usual Protcol)

این فروش گسترده به‌دلیل ایجاد تغییر در مکانیزم بازخرید توکن ++USD0 اتفاق افتاد و سرمایه‌گذاران و تأمین‌کنندگان نقدینگی را غافلگیر کرد؛ خبر این تغییرات در روز پنجشنبه اعلام شد.

بر اساس طراحی اولیه، USD0 توسط اوراق بهادار کوتاه‌مدت دولتی پشتیبانی می‌شود تا قیمت آن در سطح ۱ دلار حفظ شود. استیک‌کنندگان پلتفرم یوژوال، توکن ++USD0 را دریافت می‌کنند که با دوره قفل چهارساله همراه است؛ به این معنی که کاربران سرمایه خود را قفل می‌کنند و نمی‌توانند آن را بازخرید کنند، اما در عوض پاداش‌هایی به‌شکل توکن‌های USD0 و USUAL دریافت خواهند کرد.

این ویژگی باعث شد تا ییلد فارمرها (Yield Farmers) به‌ این پروتکل جذب شوند و ارزش کل قفل‌شده (TVL) این پروتکل از حدود ۳۰۰ میلیون دلار در ماه اکتبر (مهر) به ۱.۸۷ میلیارد دلار در اوایل این هفته برسد.

با این حال، ویژگی جدیدی با نام خروج دو مسیره (Dual-Path Exit) معرفی شد که به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد توکن‌های قفل‌شده خود را زودتر بازخرید کنند. این بازخرید یا با کف قیمتی ۰.۸۷ دلار به ازای هر USD0 یا به شرط چشم‌پوشی از بخشی از پاداش‌های کسب‌شده، با نرخ برابر (۱ دلار) انجام می‌شود. این تغییر، نرخ تبادل ۱:۱ را زیر سؤال برد.

اجرای ناگهانی این ویژگی انتقادهایی را از سوی کاربران دیفای برانگیخت، زیرا طراحی این توکن بدون اعلام قبلی تغییر کرد. در برخی از استخرهای نقدینگی، قیمت توکن به‌طور پیش‌فرض ۱ دلار تنظیم شده بود که باعث ایجاد هرج‌ و مرج در میان قرض‌گیرندگان و تأمین‌کنندگان نقدینگی شد.

ایگناس (Ignas)، تحلیلگر برجسته حوزه دیفای، در شبکه اجتماعی X نوشت:

آیا آن‌ها به کاربران اجازه دادند با نرخ ۱:۱ وارد شوند و سپس ++USD0 را نابود کردند؟ آن‌ها بزرگ‌ترین استخر USD0++/USD0 در Curve را ایجاد کردند در حالی که به‌خوبی می‌دانستند ++USD0 نباید با نرخ ۱:۱ معامله شود.

پاتریک مک‌کنزی (Patrick McKenzie)، مشاور شرکت پرداخت Stripe، اظهار داشت:

حوزه دیفای همچنان در حال یادگیری این حقیقت مهم درباره پگ‌ها است: پگ داستانی است درباره اینکه چرا دو چیز که شبیه هم نیستند می‌توانند به جای یکدیگر استفاده شوند.

تیم توسعه‌دهنده یوژوال در بیانیه‌ای اعلام کرد که این تغییر طراحی از ماه اکتبر به اطلاع کاربران رسیده بود. این پروتکل همچنین اعلام کرد که تغییر روش درآمدزایی از روز دوشنبه فعال خواهد شد و درآمد پروتکل به هولدرهای توکن حاکمیتی که توکن خود را برای مدت طولانی‌تری استیک کرده‌اند (USUALx) توزیع می‌شود.

در این بیانیه آمده است:

وضعیت فعلی، ناشی از سوءتفاهم در مکانیزم‌های پروتکل و همچنین ارتباطاتی است که باید به‌طور شفاف‌تری ارائه می‌شد. از این بابت عذرخواهی می‌کنیم و تلاش خود را برای ارائه اطلاعات شفاف به کاربران ادامه خواهیم داد.

این اتفاق بار دیگر درباره ریسک‌های بالقوه محصولات دیفایی که کاربران را با بازدهی بالا و مشوق‌های توکنی فریب می‌دهند، به سرمایه‌گذاران ارز دیجیتال درس مهمی داد.

راب هدیک (Rob Hadick)، شریک عمومی شرکت سرمایه‌گذاری Dragonfly، گفت:

کاربرانی که ریسک می‌کنند باید از قوانین آگاه باشند و اطمینان داشته باشند که این قوانین تغییر نخواهد کرد، در غیر این صورت احساس وحشت در بازار ایجاد می‌شود. باید شکرگزار باشیم که این اتفاق، قبل از اینکه این پروتکل به یک ریسک برای کل اکوسیستم دیفای تبدیل شود رخ داده است.

در زمان نگارش این مطلب، ++USD0 در استخر Curve با نرخ ۰.۹۲ USD0 معامله می‌شود، در حالی که ارزش کل قفل‌شده این پروتکل، به کمتر از ۱.۶ میلیارد دلار کاهش یافته است.