ریزش قیمت بیت کوین تا چه زمانی ادامه دارد؟

دیروز قیمت بیت کوین تا محدوده ۲۰,۱۰۰ دلار کاهش پیدا کرد و البته با حمایت خریداران مواجه شد و به صورت مختصری بازیابی قیمت شد. در این مطلب نگاهی گذرا به ارزش ذاتی بیت کوین در کنار قیمت آن خواهیم داشت و به دلایل ریزش اخیر بازار خواهیم پرداخت.

به گزارش میهن بلاکچین، ریزش سنگین قیمت بیت کوین در روزهای اخیر موجب شد تا بسیاری از تحلیلگران به دنبال یافتن کف قیمتی BTC باشند. این در حالی است که اوج قیمتی بیت کوین در دسامبر (آذر) ۲۰۱۷ در محدوده ۱۹,۷۹۸ دلار قرار داشت و بسیاری از تحلیلگران معتقدند که قیمت در چرخه قیمتی فعلی بیت کوین نباید از ATH چرخه صعودی قبلی بازار پایین‌تر آید. کندل روزانه بیت کوین ساعت ۴:۳۰ بامداد به وقت تهران بسته می‌شود و شاید تا آن زمان تکلیف این محدوده مشخص شده باشد.

چرا قیمت بیت کوین ریزش پیدا کرد؟

در مورد سقوط قیمت بیت کوین پس از اوج تاریخی آن در نوامبر (آبان) ۲۰۲۱ می‌توان گفت مجموعه‌ای از عوامل دست به دست هم داده‌اند. شرایط اقتصاد ماکرو بسیار منفی است تا جایی که از ماه ژانویه (دی) تاکنون شاخص S&P 500 حدود ۲۲٪ سقوط کرده است. همچنین افزایش بی‌سابقه نرخ بهره در آمریکا از مهم‌ترین دلایل ایجاد بی‌ثباتی در بازارهای پرریسک مالی است. در کنار این عوامل ماکرو عوامل بسیار منفی خاص فضای کریپتو مانند ماجرای مسدود کردن برداشت توسط سلسیوس، سقوط پروژه ترا و احساس نیاز برای قانون‌گذاری این حوزه به شدت نزولی شدن بازار رمزارزها اضافه کرده است.

اما در جواب به این سوال که چرا بیت کوین افت کرد، می‌توان به طور خلاصه گفت که فاصله گرفتن سرمایه‌گذاران از دارایی‌های پرریسک و مشکلات قانون‌گذاری در این حوزه بیشترین تاثیر را داشته‌اند.

سقوط بیت کوین تا کجا ادامه دارد؟

با ورود بیت کوین به محدوده ۲۰ هزار دلار، قیمت آن در حال نزدیک شدن به یکی از مهم‌ترین شاخص‌های آنچین، یعنی قیمت تحقق یافته (Realized Price) است. این شاخص میانگین ارزش تمام UTXO‌ها را با در نظر گرفتن ارزش آن‌ها در زمان پیدایش (آخرین جابجایی کوین) نشان می‌دهد. قیمت لحظه‌ای بیت کوین ندرتا به شاخص قیمت تحقق یافته (که در حال حاضر ۲۳٬۳۴۰ دلار را نشان می‌دهد) می‌رسد و این اتفاق معمولا در عمیق‌ترین و آخرین مراحل بازارهای نزولی مشاهده می‌شود. همانطور که در نمودار زیر مشاهده می‌شود، مارچ ۲۰۲۰ (اسفند ۱۳۹۸) و پایان بازار نزولی ۲۰۱۸، آخرین مواردی بودند که این شاخص لمس شد.

تحلیلگر مطرحی به نام فرانسیس هانت (Francis Hunt) در پاسخ به این سوال که ریزش بیت کوین تا کی ادامه دارد، اعتقاد دارد با توجه به تشکیل الگوی سر و شانه در نمودار روزانه بیت کوین و حمایت‌های پیشین بیت کوین، محدوده ۸,۰۰۰ تا ۱۰,۰۰۰ دلار را می‌توان به عنوان کف نهایی قیمت بیت کوین در نظر گرفت.

ضمن اینکه درآمد ماینرهای بیت کوین به پایین‌ترین سطوح خود رسیده است و استخراج این رمزارز با بسیاری از مدل دستگاه‌ها دیگر به صرفه نیست. این عاملی است که در طول حیات بیت کوین موجب افزایش قیمت بیت کوین شده است. برای محاسبه درآمد استخراج رمزارزها با استفاده از دستگاه‌های مختلف می‌توانید به صفحه «ماشین حساب ماینینگ» مراجعه کنید.

چرا بیت کوین را طلای دیجیتال می‌نامند؟

از سال ۱۹۷۱ که استاندارد طلا کنار گذاشته شد، ارزش دلار کاهش و ارزش طلا تقریبا ۴۰۰۰ درصد افزایش یافت. طلا به دلیل کمیاب بودن نسبی خود، ارزش بیشتری نسبت به فلزهای مشابه نظیر مس دارد.

ادوارد اسنودن که با افشای اسناد آژانس امنیت ملی درباره جزییات اقدامات نظارتی شهروندان آمریکایی در سال ۲۰۱۳ (خرداد ۱۳۹۲) به تیتر اول اخبار جهان تبدیل شد، به مقایسه بازار طلا و بازار رمزارزها پرداخت و اعلام کرد ارزهای دیجیتال متعددی وجود دارد که می‌توان آن‌ها را به عنوان پولی شبیه به طلا در نظر گرفت تا شبیه به ارز. وی ماهیت فرامرزی بیتکوین و رمزارزها را شگفت‌انگیز خواند. وی در توییتی نوشت:

طلا، بیت کوینی است که نمی‌توان آن را از طریق اینترنت ارسال کرد.

بیتکوین طوری طراحی شده است که همانند طلا کمیاب باشد و به دست آوردن آن نیز از طریق فرایند گواه اثبات کار ماینینگ دشوار باشد. طراحی بیتکوین به گونه ای است که موجودی آن محدود و برابر ۲۱ میلیون واحد است و هربار که یک بلاک تراکنش استخراج می‌شود، توکن های جدید آن به عنوان پاداش صادر خواهند شد. سطح پاداش اولیه، ۵۰ بیت کوین به ازای هر هاوینگ بود که پس از ۳ هاوینگ این مقدار پاداش به ۶.۲۵ بیت کوین در هر بلاک رسیده است. تا کنون از ۲۱ میلیون واحد ممکن، بیش از ۱۹ میلیون واحد BTC استخراج شده است. پیش‌بینی می‌شود استخراج بیت کوین در سال ۲۱۴۰ به اتمام برسد.

البته این موضوع را باید در نظر داشت که بدون تقاضا، هیچ دارایی ارزشمند نیست حتی اگر عرضه آن محدود باشد. بنابرین در پاسخ به این سوال که چرا بیت کوین ارزش دارد باید گفت که عرضه محدود آن در کنار افزایش پذیرش آن در سطح جهان در سال‌های اخیر، این رمزارز را باارزش کرده است.

جورین تیمر (Jurrien Timmer) مدیر شرکت خدمات مالی Fidelity اعتقاد دارد ارزش و قیمت بیت کوین در حال حاضر تفاوت زیادی دارند و بیت کوین بیشتر از این‌ها می‌ارزد. تیمر نموداری از منحنی تقاضای بیت‌کوین (نمودار آدرس‌های با موجودی غیرصفر بیت‌کوین) در مقابل ارزش کل بازار (مارکت کپ) آن استفاده کرده است و نوشت که در حال حاضر قیمت زیر منحنی تقاضا شبکه قرار دارد.

چرا بیت کوین بخریم/نخریم؟

برای جواب به این سوال باید در درجه اول به این نکته اشراف پیدا کرده باشید که اصلا چرا قصد دارید در بیت کوین سرمایه‌گذاری کنید.

دلایل پرتکرار در این باره بین سرمایه‌گذاران بیت کوین موارد زیر است:

• کمیاب بودن بیت کوین
• خاصیت ضد تورمی بیت کوین
• موقعیت جذاب قیمتی از دید تحلیل‌های تکنیکال
• سیاست پولی شفاف و سالم
• غیر متمرکز بودن بیت کوین
• تراکنش‌های آسان و سریع
• پیش‌بینی پذیرش گسترده رمزارزها و بیت کوین در آینده

بنابرین اگر قصد خرید بیت کوین را دارید باید حداقل در یکی از این موارد تحقیقات لازم خود را انجام داده باشید و به نتیجه رسیده باشید یا اینکه به نقطه نظر جدیدی در سرمایه‌گذاری در بیت کوین رسیده باشید.
یکی از بزرگترین معضلات رمزارزها، عدم پشتوانه و یا وجود قوانین حمایتی و رگولاتوری است. عموم رمزارزها حمایت ارز فیات، دارایی کلاسیک و یا شرکت خوشنامی را همراه ندارند و تضمینی برای قابل استفاده بودن آن‌ها در زندگی روزمره نیست. این بدین معنی است که از دست رفتن همه‌چیز امکان‌پذیر است.

اما در نهایت پاسخ درستی برای سوال بالا وجود ندارد؛ همه‌چیز به شما بستگی دارد. این‌ که می‌توانید چقدر ریسک متحمل شوید، به چقدر سود قانع هستید و واقعیت‌های زندگی شما چیست. شما تنها کسی هستید که می‌توانید به این سوال پاسخ دهید. ریسک بازار ارزهای دیجیتال بسیار بالاست و تلاطم زیادی دارد، بنابراین هیچ‌گاه بدون مطالعه و شناخت کافی از عواقب و خطرات آن وارد نشوید. اما اگر مرتکب این اشتباه شدید و متحمل ضرر شده‌اید، کمی از چارت و نمودار فاصله بگیرید، در مورد اکوسیستم، پروژه‌ها و کاربردهایشان مطالعه کنید و از این فرصت ناخواسته نهایت استفاده را کنید. فرصت‌های زیادی هنوز پیش‌روی شماست و دانش، تنها چراغ راهتان در این مسیر پر پیچ و خم است.

بیت کوین چه زمانی صعود می‌کند؟

برای دانستن دلیل ارزشمند بودن بیت کوین (Bitcoin) باید به این موضوع بپردازیم که چه چیزی باعث با ارزش شدن پول می‌شود. به محض این که تمام افراد پذیرفتند که کالای مورد نظر با ارزش است، آن کالا خود به خود با ارزش می‌شود. هرچه افراد بیشتری از یک ارز استفاده کنند، ارزش آن بیشتر می‌شود و همچنین هرچه افراد کمتری از یک ارز استفاده کنند، آن ارز کم ارزش‌تر می‌شود. 

بنابرین از بعد روانی می‌توان گفت که با توجه به پتانسیل‌های بیت کوین، زمانی که افراد بیشتری به این نتیجه برسند که این رمزارز با ارزش است، افزایش قیمت آن رخ خواهد داد.

حال اگر بخواهیم کمی فنی‌تر به این سوال پاسخ دهیم که بیت کوین کی گران می‌شود، می‌توان به سراغ شاخص‌های مربوط به بازار آپشن رفت. معمولا در این بازار معامله‌گران حرفه‌ای حضور دارند و شاخص‌های مربوط به آن در پیش‌بینی تغییر روند بازار از اعتبار بالایی برخوردار هستند.

با ریزش قیمت بیت کوین در روز دوشنبه، پریمیوم فیوچرز بازار به ناحیه منفی سقوط کرد. پریمیوم فیوچرز که به آن نرخ مبنا (basis rate) نیز گفته می‌شود، اختلاف بین قراردادهای آتی بلندمدت و سطح کنونی بازار اسپات را می‌سنجد. در بازارهای سالم، مقدار ۴ الی ۱۰٪ در پریمیوم سالانه انتظار می‌رود که به این شرایط، کانتانگو (Contango) گفته می‌شود. این شاخص برای نهمین هفته متوالی است که در زیر محدوده ۴٪ قرار دارد و نشان از حاکم شدن احساسات منفی در بازار دارد.

شاخص بعدی مربوط به اندیکاتور ۲۵ درصد Delta Skew است که آپشن‌های کال (خرید) و پوت (فروش) را به صورت یک به یک مقایسه می‌کند و نسبت پوت به کال را تایید می‌کند. اگر محافظت از روند صعودی قیمت با استفاده از آپشن‌های کال هزینه بیشتری داشته باشند اندیکاتور Skew به سمت محدوده منفی تغییر می‌کند. در مقابل اگر سرمایه‌گذاران بدبین باشند، عکس این شرایط رخ می‌دهد و باعث می‌شود آپشن‌های پوت به صورت مازاد معامله شوند و اندیکاتور Skew سمت محدوده مثبت حرکت کند. محدوده مثبت ۸٪ تا منفی ۸٪ برای این شاخص ناحیه خنثی و طبیعی محسوب می‌شود. دیروز همزمان با ریزش بازار این شاخص به اوج ۲۶.۶ رسید. این سطح حتی در ریزش بازار در سال ۲۰۲۰ و همزمان با شروع همه‌گیری کرونا نیز اتفاق نیفتاده بود.

بنابرین این طور می‌توان نتیجه گرفت که برای صعود قیمت بیت کوین لازم است تا نشانه‌ای از کف قیمت بیت کوین در این بازار مشاهده شود. این نشانه می‌تواند رسیدن پریمیوم فیوچرز به سطح ۴٪ و کاهش Delta Skew به زیر سطح ۱۰٪ باشد.

در حال حاضر «بهترین قیمت خرید بیت کوین» برابر ۶۸۳ میلیون تومان است. برای محاسبه قیمت مقادیر مختلف بیت کوین می توانید از سرویس «ماشین حساب تبدیل ارزهای دیجیتال» استفاده کنید.

• اصلاح قیمت بیت کوین تا کی ادامه دارد؟

به نظر می‌رسد با نزدیک شدن قیمت بیت کوین به محدوده‌های حمایتی کلیدی بلند مدت خود و در نظر گرفتن عواملی مثل میزان سودآوری استخراج بیت کوین در قیمت‌های پایین‌تر، این رمزارز به فازهای انتهایی روند اصلاحی خود نزدیک شده است. البته این موضوع بستگی به عوامل دیگری از جمله اقتصاد جهانی خواهد داشت.

• چرا بیت کوین را طلای دیجیتال می‌نامند؟

مهم‌ترین علت این قضیه تشابه عرضه محدود و کمیابی طلا و بیت کوین است. عرضه کل بیت کوین برابر ۲۱ میلیون واحد است که تاکنون بیش از ۱۹ میلیون واحد آن استخراج شده است.

• استخراج بیت کوین چه زمانی به اتمام می‌رسد؟

به صورت تقریبی در حوالی سال ۲۱۴۰ میلادی.

• چرا بیت کوین بخریم؟

پاسخ درستی برای این سوال وجود ندارد و بستگی به استراتژی شخصی هر معامله‌گری دارد اما می‌توان از کمیاب بودن و خاصیت ضد تورمی بیت کوین، سیاست‌های پولی شفاف آن، تراکنش‌های سریع و آغاز پذیرش گسترده آن در سطح جهان به عنوان عوامل جذابیت این رمزارز برای سرمایه‌گذاری نام برد.