شاید شما هم این توصیه قدیمی را شنیده باشید: «بیت‌کوین بخر و فقط نگهش دار». این جمله خلاصه‌ای از استراتژی معروفی به نام «هودل کردن (HODLing)» به‌معنای «نگهداری بلندمدت بیت‌کوین بدون توجه به نوسانات شدید بازار» است. جالب اینجاست که واژه «هودل» از یک اشتباه تایپی معروف در سال ۲۰۱۳ به‌وجود آمد و بعدها به یک استراتژی سرمایه‌گذاری تبدیل شد. تصور کنید کسی از سال ۲۰۰۹، زمانی که قیمت بیت کوین تنها چند سنت بود، این روش را در پیش گرفته و با وجود ریزش‌های سنگین دارایی‌اش را نفروخته باشد؛ چنین فردی امروز صاحب ثروتی چشمگیر است. اما سوال این است که آیا هولد کردن در سال ۲۰۲۵ هنوز هم منطقی و سودآور است؟
در این مطلب از میهن بلاکچین ابتدا داستان شکل‌گیری مفهوم هودل کردن را مرور می‌کنیم، نگاهی به وضعیت فعلی هولد در سال ۲۰۲۵ می‌اندازیم، ابزارهای مناسب برای هولد بیت کوین را بررسی می‌کنیم و در نهایت به این موضوع می‌پردازیم که چطور می‌توان در کنار نگهداری بیت کوین، درآمد بیشتری به‌دست آورد. با ما همراه باشید.
هودل کردن چیست؟
هودل کردن (Hodling) در دنیای کریپتو به‌معنای نگهداری بلندمدت ارز دیجیتال، صرف‌نظر از نوسان‌های بازار و بدون فروش آن است. اصطلاح «هودل» نخستین‌بار در سال ۲۰۱۳ در فروم بیت‌کوین تاک (Bitcointalk) ظاهر شد. یکی از کاربران انجمن به نام “GameKyuubi” که از نوسان‌های دیوانه‌وار بازار خسته شده بود پستی با عنوان “I AM HODLING” منتشر کرد. درواقع، او از سقوط ۳۹ درصدی قیمت بیت کوین در روز هجدهم دسامبر به ستوه آمده بود و قصد داشت بنویسد “I am holding”، اما با یک اشتباه سهوی تایپی مفهوم جدیدی را خلق کرد. این اشتباه ساده به‌سرعت در جامعه کریپتو رواج پیدا کرد و به مرور زمان «هودل کردن» از یک اصطلاح رایج به یک طرز فکر تبدیل شد.
در بازاری که بر اساس احساسات هیجانی، معاملات از روی ترس عقب ماندن (FOMO) و قمارهای ۱۰۰ برابری می‌چرخد، هودل کردن یک ایده ساده اما انقلابی ارائه داد: «بیت‌کوین بخرید و به آن دست نزنید. نه ترید روزانه، نه فروش از روی ترس؛ فقط با صبر و اطمینان بیت کوین‌هایتان را نگه‌دارید».
بازار ارزهای دیجیتال نسبت به سال‌های اولیه تغییرات بسیاری کرده است؛ اما هودل کردن همچنان پابرجاست. بسیاری از موفق‌ترین داستان‌های بیت‌کوین بر اساس همین استراتژی شکل گرفته‌اند؛ مخصوصا حالا که سرمایه‌گذاران بلندمدت بیشتری وارد بازار شده‌اند.
بانک‌های مرکزی همچنان با تورم می‌جنگند، مؤسسات مالی در حال انباشت ساتوشی هستند و بیت کوین به یک دارایی کلان اقتصادی تبدیل شده است. در چنین شرایطی، نگه‌داشتن بیت‌کوین در بلندمدت منطقی به‌نظر می‌رسد. بنابراین، به‌طور خلاصه می‌توان گفت که هودل کردن در سال ۲۰۲۵ هنوز معتبر است و شاید بیش از همیشه جواب می‌دهد.
ایده‌های پشت هولد کردن بیت‌کوین در سال ۲۰۲۵
هولد کردن را می‌توان همچون یک مکانیسم دفاع روانی در برابر یکی از بی‌ثبات‌ترین بازارهای تاریخ در نظر گرفت. در قلب این طرز فکر، اصل «زیان‌گریزی» نهفته است که یک مفهوم شناخته‌شده در امور مالی رفتاری است. به گفته دنیل کانمن (Daniel Kahneman)، برنده جایزه نوبل اقتصاد، انسان‌ها درد زیان را تقریبا دو برابر شدیدتر از لذت سود احساس می‌کنند.
در بازار ارزهای دیجیتال که نوسانات ۲۰ درصدی روزانه یک اتفاق عادی است، هر نوع سوگیری احساسی ممکن است منجر به تصمیم‌گیری‌های غیرمنطقی از جمله فروش وحشت‌زده در کف بازار یا خرید از روی هیجان در سقف قیمتی شود.
اما هولدرها تسلیم این وسوسه‌ها نمی‌شوند. آن‌ها به چیزی پایبندند که جامعه کریپتو آن را «دست‌های الماسی» می‌نامد. این اصطلاح، تعهد استوار به نگهداری بلندمدت ارزهای دیجیتال، حتی زمانی که بازار غرق در خون می‌شود را نشان می‌دهد. هدف سرمایه‌گذاران دست‌های الماسی نه شکار کف‌ها و سقف‌ها، بلکه مقاومت در برابر واکنش‌های احساسی دیگران است.
این طرز فکر با جایگاه فعلی بیت‌کوین به‌عنوان یک ذخیره ارزش کاملا همخوانی دارد. شرکت‌های بزرگی مانند فیدلیتی (Fidelity)، بلک‌راک (BlackRock) و سایر نهادهای مالی بزرگ در گزارش‌های تخصیص دارایی، بیت‌کوین را در کنار طلا قرار می‌دهند.
طبق گزارش کوین شرز (CoinShares) بیش از ۷۰٪ از عرضه در گردش بیت کوین بیش از یک سال است که جابه‌جا نشدهاند. این بالاترین سطحی است که تاکنون ثبت شده و نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران بلندمدت از صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETFs) گرفته تا صندوق‌های بازنشستگی و نهادهای سرمایه‌گذاری دولتی به‌طور آگاهانه اقدام به نگهداری بیت کوین کرده‌اند.
به بیان ساده، هودل کردن یعنی تلاقی صبر و شکیبایی با دنیای بی‌ثبات مالی است؛ جایی که خونسردی در برابر نوسان قیمت‌ها به یک استراتژی سرمایه‌گذاری تبدیل می‌شود.
آیا در سال ۲۰۲۵ هنوز هم باید بیت‌کوین را هولد کرد؟
اگر در چند سال گذشته بیت‌کوین را نگه داشته‌اید، بدون شک روزهای پرفراز و نشیبی را پشت سر گذاشته‌اید؛ از پیامدهای فروپاشی صرافی FTX گرفته تا بازار خرسی نفس‌گیر، افزایش تورم جهانی و بحث‌های بی‌پایان درباره مقررات. اما حالا در سال ۲۰۲۵ هستیم و بیت‌کوین به‌نوعی قوی‌تر از همیشه ایستاده است.
در سال ۲۰۲۰، بیت‌کوین زیر ۱۰٬۰۰۰ دلار معامله می‌شد؛ اما در ماه مه ۲۰۲۵ سقف تاریخی جدیدی را ثبت کرد و به ۱۱۲٬۰۰۰ دلار رسید.
نقش نهادهای مالی در این رشد، غیرقابل‌انکار است. صندوق آی‌شرز بیت کوین تراست (IBIT) متعلق به بلک‌راک تنها در سال ۲۰۲۵ بیش از ۷ میلیارد دلار ورودی سرمایه ثبت کرده و به‌مدت ۱۶ روز متوالی جریان ورودی مثبت داشته است. دو شرکت فیدیلیتی و آرک‌اینوست (ARK Invest ) نیز با جذب سرمایه‌‌گذاری‌های قابل‌توجه توسط صندوق‌های ETF خود، نقش مهمی در این روند داشته‌اند. در مجموع، ارزش دارایی‌های تحت مدیریت ETFهای اسپات بیت‌کوین در آمریکا اکنون از ۹۴.۱۷ میلیارد دلار فراتر رفته است.
همان‌طور که در نمودار زیر می‌بینید، بیت کوین از اواخر ماه مارس در قلب یک بازار صعودی قرار گرفته و همچنان در حال صعود است.
البته مسیر آینده بدون چالش نخواهد بود. اگرچه بیت‌کوین تا حد زیادی از شدیدترین فشارهای قانونی جان سالم به در برده، اما سرکوب گسترده بازار ارزهای دیجیتال باعث شده است هیچ‌گاه کاملا از تیررس نظارتی خارج نباشد. در حال‌حاضر، برخی کشورها بحث‌هایی مانند کنترل سرمایه در حوزه ارزهای دیجیتال را برای مدیریت خروج پول به‌ویژه در شرایط بحران ارزی مطرح کرده‌اند.
از سوی دیگر، شاهد ظهور ارزهای دیجیتال بانک مرکزی (CBDC) هستیم که در همه‌جا از اتحادیه اروپا تا آسیا در حال گسترش هستند. این ارزها با عنوان «پول دیجیتال ایمن» عرضه می‌شوند و اگرچه مستقیما با بیت‌کوین رقابت نمی‌کنند؛ اما در حال شکل دادن نگرش دولت‌ها نسبت به حاکمیت مالی و کنترل پولی در فضای آنچین هستند. به‌علاوه، حرکت خزانه‌داری آمریکا به سمت توکنایز کردن اوراق و بازده ۵٪ آن‌ها، چشم‌انداز دارایی‌های دیجیتال را گسترده‌تر کرده است. حالا دیگر بیت‌کوین تنها گزینه موجود نیست.
بحث انرژی نیز بار دیگر به جریان افتاده است. با وجود اینکه طبق گزارش شورای استخراج بیت‌کوین (Bitcoin Mining Council)، بیش از نیمی از منابع استخراج بیت‌کوین توسط انرژی‌های تجدیدپذیر تأمین می‌شود، فشارهای زیست‌محیطی، اجتماعی و حاکمیتی (ESG) همچنان پابرجاست. واقعیت این است که روایت‌های سیاسی همیشه تابع داده‌ها نیستند.
با این اوصاف سوال این است که آیا هنوز هم هولد کردن بیت کوین ارزش دارد؟
بسیاری از مردم این‌طور فکر می‌کنند. مدل معروف انباشت به جریان (stock-to-flow) با وجود نواقصی که دارد، همچنان اهداف قیمتی بلندمدت را در محدوده شش‌رقمی نشان می‌دهد. موسسه آرک اینوست در سناریوی خوش‌بینانه خود، قیمت بیت‌کوین را تا سال ۲۰۳۰ بیش از یک میلیون دلار پیش‌بینی کرده و فیدلیتی نیز بر اساس روند پذیرش شبکه، یک چشم‌انداز بلندمدت قوی را ترسیم کرده است.
ابزارها و پلتفرم‌های هولد کردن بیت‌کوین در سال ۲۰۲۵
هودل کردن در سال ۲۰۲۵ دیگر به معنی دفن کردن عبارت بازیابی در یک جای امن و دعا برای آینده نیست؛ بلکه امروز، مجموعه کاملی از ابزارها و زیرساخت‌های متنوع برای سرمایه‌گذاران بلندمدت بیت‌کوین طراحی شده است. در ادامه روش‌های مختلف نگهداری بیت کوین را بررسی می‌کنیم:
کیف‌پول‌های سرد و گرم
در ساده‌ترین سطح، دو گزینه کلاسیک برای هولدرهای بیت کوین وجود دارد؛ یکی کیف‌پول‌های گرم (Hot Wallets) که به اینترنت متصل می‌شوند و برای دسترسی سریع مناسب هستند. گزینه بعدی کیف‌پول‌های سرد (Cold Wallets) هستند که دارایی‌های دیجیتال را به‌صورت آفلاین نگهداری می‌کنند و برای نگهداری بلندمدت ایده‌آل به‌شمار می‌آیند.
کیف‌پول‌های سرد مانند لجر (Ledger)، ترزور (Trezor) یا دستگاه‌های ایزوله ایرگپد (Air Gapped) مانند الیپال تایتان (Ellipal Titan) انتخاب نخست بسیاری از سرمایه‌گذاران بلندمدت هستند. این کیف‌پول‌ها در برابر هک مقاوم‌تر هستند و برای افرادی طراحی شده‌اند که قصد دارند سال‌های متمادی دارایی‌های خود را نگه‌دارند.
در مقابل، کیف‌پول‌های گرم مانند اسپارو (Sparrow)، بلوولت (BlueWallet) یا کیف‌پول‌های مبتنی بر مرورگر در کلاینت‌های نوستر (Nostr) از نظر امنیتی بسیار پیشرفت کرده‌اند. بسیاری از آن‌ها اکنون با پشتیبانی از قابلیت چندامضایی (Multisig) و سیستم‌های هویت غیرمتمرکز (Decentralized identity) برای بازیابی، تجربه کاربری به‌مراتب ساده‌تری را فراهم می‌کنند.
گزینه‌های حضانتی و فرصت‌های درآمدی
هولدرهایی که رویکردی منفعل‌تری دارند، به‌ویژه افراد و مؤسساتی که ارزش خالص دارایی‌های آن‌ها بالا است، به‌سمت پلتفرم‌های حضانتی روی آورده‌اند. پلتفرم‌هایی مانند فیدلیتی دیجیتال اَسِت (Fidelity Digital Assets)، کوین‌بیس کاستدی (Coinbase Custody) و بیتگو (BitGo) راهکارهایی امن و سازگار با مقررات برای نگهداری بیت‌کوین ارائه می‌دهند. این خدمات معمولا شامل مزایایی مانند بیمه پرتفو، تنظیم خودکار سبد سرمایه و امکان ادغام با برنامه‌‌های ارث و مدیریت دارایی‌های خانوادگی می‌شوند.
اما در سال ۲۰۲۵، نگهداری صرف بیت کوین دیگر کافی نیست. بسیاری از هولدرها به‌دنبال کسب سود از دارایی‌های خود هستند. برخی از پلتفرم‌هایی که امکان کسب سود از نگهداری بیت کوین را فراهم کرده‌اند، عبارتند از:
لیدو (Lido) که بیشتر به خاطر استیکینگ اتریوم شناخته می‌شود، اکنون مشتقات استیکینگ بیت‌کوین را نیز ارائه می‌دهد. کاربران می‌توانند ضمن دسترسی به دارایی‌های خود از طریق دریافت رپد بیت‌کوین، پاداش استیکینگ را نیز به‌دست بیاورند.
پروژه‌هایی مانند لیکوئید (Liquid) و بابیلون (Babylon) نیز در حال آزمایش مدل‌های استیکینگ بومی بیت‌کوین هستند. این روش به کاربران اجازه می‌دهد که بدون واگذاری مستقیم بیت‌کوین، در امنیت زنجیره‌های جانبی مشارکت کنند و پاداش بگیرند.
صندوق‌های خزانه‌داری مبتنی بر اوراق قرضه توکنایز شده (T-bill vaults) و استیبل‌کوین‌های پشتیبانی‌شده با بیت کوین نیز گزینه‌هایی برای کسب درآمد غیرفعال هستند. این راهکارها را می‌توان حساب‌های پس‌انداز بلندمدت در دیفای در نظر گرفت.
ابزارهای خودکارسازی هودلینگ
خوشبختانه در حال‌حاضر ابزارهایی طراحی شده است که فرآیند هودلینگ را به‌طور خودکار انجام می‌دهند. سرویس‌هایی مانند “Swan Bitcoin” و “River Financial” امکان خریدهای دوره‌ای را در قالب استراتژی میانگین هزینه دلاری (DCA) را فراهم می‌کنند و حتی قابلیت انتقال خودکار به کیف‌پول سرد را هم ارائه می‌دهند.
از طرف دیگر، پلتفرم‌هایی مانند “Casa” و “Unchained Capital” با ترکیب ساختارهای چندامضایی و قابلیت‌هایی مانند برنامه‌ریزی برای وراثت و پروتکل‌های بازیابی اضطراری، امکانات پیشرفته‌ای را در اختیار کاربران قرار می‌دهند.
همچنین ابزارهایی مانند “Zaprite” و “Timechain Calendar” به هولدرها این امکان را می‌دهند که بدون نیاز به اتصال مستقیم به کیف‌پول، رشد پرتفوی خود را رصد کنند. این قابلیت برای کسانی که به شفافیت نیاز دارند، اما نگران افشای اطلاعات حساس هستند، بسیار ایده‌آل است.
جمع‌بندی
هودل (HODL) یا همان هولد کردن یک استراتژی ساده برای نگهداری بلندمدت بیت‌کوین است که هدف اصلی آن محافظت از دارایی در برابر تصمیم‌های هیجانی و زیان‌های ناشی از نوسان‌های شدید بازار است. دلایل زیادی از جمله تبدیل شدن بیت‌کوین به یک دارایی ذخیره ارزش و ورود سرمایه‌گذاران نهادی نشان می‌دهد که هولد کردن در سال ۲۰۲۵ همچنان منطقی است. از سوی دیگر، بیش از ۷۰٪ از بیت‌کوین‌های در گردش بیش از یک سال است که جابه‌جا نشدهاند که اطمینان گسترده سرمایه‌گذاران به آینده این دارایی را نشان می‌دهد.
خوشبختانه، ابزارها و پلتفرم‌های متنوعی نیز برای هولدرها فراهم شده‌اند که هم امنیت نگهداری را بالا می‌برند و هم امکاناتی نظیر برنامه‌ریزی ارث، بازیابی اضطراری یا خرید دوره‌ای خودکار را ارائه می‌دهند. جذاب‌ترین بخش ماجرا اینجاست که هولد کردن در سال ۲۰۲۵ صرفا راکد نگه‌داشتن دارایی نیست؛ بلکه می‌توان هم‌زمان از آن سود هم به‌دست آورد. سرمایه‌گذاران با استفاده از سرویس‌های استیکینگ بیت کوین مانند لیدو، بابیلون و لیکوئید می‌توانند ضمن حفظ مالکیت دارایی، درآمد غیرفعال کسب کنند. نظر شما در مورد استراتژی هودل کردن چیست؟ آیا هولد بیت کوین هنوز هم سودآور است؟
