بسیاری از سرمایهگذاران دیگر بیت کوین را صرفا یک دارایی ذخیره ارزش نمیدانند؛ بلکه دنبال روشهایی هستند تا در عین مالکیت و بدون فروش آن، سود پایدار بهدست بیاورند. محدودیتهای ذاتی شبکه بیت کوین در حوزه تعاملپذیری دیفای، سالها مانع استفاده موثر از نقدینگی آن شده است. اما حالا پروتکل لورنزو (Lorenzo Protocol) با هدف رفع همین موانع، خودش را اولین لایه مالی نقدینگی بیت کوین معرفی میکند و قصد دارد شکاف میان شبکه بیتکوین و اکوسیستمهای نوظهور مانند لایه ۲ها، دیفای و استیکینگ را پر کند. در پروتکل لورنزو داراییهای بیت کوینی به توکنهایی تبدیل میشوند که پشت آنها استراتژیهای سرمایهگذاری واقعی و مدیریتشده قرار دارد و به کاربران اجازه میدهد در عین مالکیت بیت کوین از داراییهای خود سود بهدست بیاورند. در هسته این اکوسیستم، توکن BANK نقش مهمی در تصمیمگیری و جهتدهی آینده پروتکل ایفا میکند. اگر علاقهمند هستید بدانید پروتکل لورنزو (Lorenzo Protocol) چیست و چطور کار میکند، با این مطلب از میهن بلاکچین همراه باشید.
نکات کلیدی
پروتکل لورنزو یک پلتفرم مدیریت دارایی است که استراتژیهای مالی سنتی را در قالب محصولات توکنایزشده به صورت آنچین ارائه میدهد.
این پروتکل از ساختاری بهنام صندوقهای قابل معامله آنچین (OTFs) پشتیبانی میکند که نسخههای توکنایزشده صندوقهای سرمایهگذاری سنتی هستند و امکان دسترسی به استراتژیهای معاملاتی مختلف را فراهم میکنند.
لورنزو از خزانههای ساده و ترکیبی استفاده میکند تا سرمایه کاربران را بهصورت سازمانیافته به استراتژیهایی مانند معاملات کمی، معاملات آتی مدیریتشده، استراتژیهای مبتنی بر نوسان و محصولات با بازده ساختاریافته هدایت کند.
ارز دیجیتال BANK، توکن بومی پروتکل لورنزو است که برای حاکمیت، برنامههای تشویقی و مشارکت کاربران در سیستم رایدهی اعتباری (veBANK) مورد استفاده قرار میگیرد.
پروتکل لورنزو چیست؟
پروتکل لورنزو (Lorenzo Protocol) یک پلتفرم مدیریت دارایی است که با استفاده از محصولات توکنایزشده، استراتژیهای مالی سنتی را بهصورت کامل به فضای آنچین منتقل میکند. این پروتکل شرایطی را فراهم میکند تا کاربران عادی و همچنین نهادهای مالی بتوانند بدون نیاز به ساخت، نگهداری یا مدیریت زیرساختهای پیچیده مالی، به استراتژیهای متنوع سرمایهگذاری و تولید بازده دسترسی داشته باشند.
در ساختارهای مالی سنتی، پیادهسازی استراتژیهایی مانند معاملات کمی (Quant trading)، پرتفوهای مبتنی بر نوسان یا مدیریت پرتفویهای ساختاریافته، مستلزم دسترسی به دادههای تخصصی، ابزارهای پیشرفته و مدیریت مستمر سرمایه است. پروتکل لورنزو این پیچیدگیها را از طریق لایه انتزاع مالی (Financial Abstraction Layer) برطرف میکند. این لایه بهصورت خودکار وظایفی مانند تخصیص سرمایه، اجرای استراتژیها، پایش عملکرد و توزیع سود را به نمایندگی از کاربران و اپلیکیشنها انجام میدهد.
این معماری باعث میشود انواع کیف پولها، اپلیکیشنهای پرداخت و پلتفرمهای داراییهای دنیای واقعی (RWA) بتوانند ویژگیهای مبتنی بر بازده و سرمایهگذاری را به شکل استاندارد و مقیاسپذیر در محصولات خود ارائه دهند. در نتیجه، کاربران نهایی بدون درگیری با جزئیات فنی، به مجموعه متنوعی از استراتژیهای مالی آنچین دسترسی مستقیم خواهند داشت.
پروتکل لورنزو چطور کار میکند؟
نحوه کار این پروتکل را میتوانیم به ۳ مرحله تقسیم کنیم:
- سپردهگذاری و تخصیص سرمایه
در پروتکل لورنزو، سپردههای کاربران از طریق خزانهها (Vaults) مدیریت میشود. خزانهها قراردادهای هوشمندی هستند که برای نگهداری داراییها و تخصیص آنها به استراتژیهای مالی مشخص طراحی شدهاند. زمانی که کاربر داراییهای پشتیبانیشده را به یک خزانه واریز میکند، قرارداد هوشمند در ازای آن توکنهای تامین نقدینگی (LP) را صادر میکند. این توکنها نشاندهنده سهم کاربر از استراتژی یا پرتفوی زیربنایی آن خزانه هستند.
پس از سپردهگذاری، فرآیند تخصیص سرمایه توسط لایه انتزاع مالی انجام میشود. این لایه، هماهنگی میان نگهداری داراییها، انتخاب استراتژی و مسیریابی سرمایه را بر عهده دارد. بسته به تنظیمات و پیکربندی هر خزانه، سرمایه کاربر ممکن است تنها به یک استراتژی خاص اختصاص داده شود یا میان چندین پرتفو توزیع شود. هر یک از این پرتفوها دارای اهداف از پیشتعریفشده و دستورالعملهای ریسک مشخصی هستند.
- اجرای استراتژیها و پایش عملکرد
پس از هدایت سرمایه، فرآیند تولید بازده از طریق استراتژیهای معاملاتی آفچین انجام میشود. این استراتژیها که شامل فعالیتهایی مانند آربیتراژ (Arbitrage)، بازارسازی (Market-making) یا استراتژیهای مبتنی بر نوسان هستند توسط مدیران تأییدشده یا سیستمهای خودکار اجرا میشوند. اجرای این معاملات از طریق کیف پولهای حضانتی و ساباکانتهای صرافی انجام میشود که دارای سطح دسترسی کنترلشده هستند.
نتایج عملکرد این استراتژیها بهصورت دورهای به بلاکچین گزارش میشود. قراردادهای هوشمند بر اساس این دادهها، ارزش خالص داراییهای (NAV) خزانه، ترکیب پرتفو و بازده فردی هر کاربر را بهروزرسانی میکنند. این سازوکار باعث میشود کاربران دید شفافی نسبت به نحوه عملکرد استراتژیهای سرمایهگذاری خود داشته باشند و بتوانند آنها را به صورت آنچین راستیآزمایی کنند.
- توزیع سود و برداشت دارایی
نحوه توزیع سود به طراحی هر خزانه یا محصول بستگی دارد. برخی از خزانهها مستقیما به صندوقهای قابلمعامله آنچین (OFT) متصل هستند. این صندوقها، محصولات توکنایزشدهای هستند که از نظر ساختاری به صندوقهای قابلمعامله در بورس (ETF) شباهت دارند؛ اما بهطور کامل روی بلاکچین فعالیت میکنند. بسته به ساختار محصول، بازده کاربر ممکن است از طریق افزایش ارزش خالص دارایی، پاداشهای قابل برداشت یا پرداخت در سررسیدهای مشخص به او منتقل شود.
در زمان درخواست برداشت، توکنهای تامین نقدینگی کاربر سوزانده میشوند و دارایی متناظر در خزانه تسویه میشود. اگر استراتژی شامل فعالیتهای آفچین باشد، ابتدا تسویه از طریق شرکای حضانتی انجام میشود و سپس دارایی به قرارداد هوشمند خزانه باز میگردد. پس از تکمیل این فرآیند، کاربر اصل سرمایه خود را بههمراه سود انباشته دریافت میکند.
ویژگیها و محصولات کلیدی لورنزو چیست؟
پروتکل لورنزو استراتژیهای سرمایهگذاری پیچیده را ساده میکند و آنها را در قالب توکنهای آنچین ارائه میدهد. این توکنها مانند یک دارایی عادی قابل نگهداری، خرید و فروش و قابلاستفاده در سایر بخشهای اکوسیستم دیفای هستند.
- stBTC
کاربرانی که بیت کوین خود را از طریق پروتکل بابیلون (Babylon) استیک کنند، توکن stBTC را بهعنوان توکن لیکویید استیکینگ (LST) دریافت میکنند. این توکن نماینده بیت کوینهای استیکشده کاربر است و به او اجازه میدهد در عین کسب بازده، نقدشوندگی دارایی خود را حفظ کند. توکن stBTC بهصورت ۱:۱ قابل بازخرید با بیت کوین است. پاداشهای استیک از طریق توکنهای انباشت سود (YAT) میان سپردهگذاران توزیع میشود.
- enzoBTC
توکن enzoBTC یک رپد توکن است که با نسبت ۱:۱ توسط بیت کوین پشتیبانی میشود. این توکن یک جایگزین برای استفاده از بیتکوین در امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) است و ارزش آن همواره از بیت کوین تبعیت میکند. کاربران میتوانند بهجای استیک کردن خودِ بیت کوین، رپد توکن enzoBTC را در خزانه ییلد بابیلون (Babylon Yield Vault) سپردهگذاری کنند و بهطور غیرمستقیم از پاداشهای استیکینگ بهرهمند شوند.
- +USD1 و +sUSD1
+USD1 و +sUSD1 محصولات مبتنی بر استیبلکوین هستند که بر پایه USD1، دلار مصنوعی صادرشده توسط ورلد لیبرتی فایننشال (WLFI) ساخته شدهاند. +USD1 یک توکن ریبیسینگ (Rebasing) است که بازده آن با افزایش موجودی کاربر نشان داده میشود. در مقابل، +sUSD1 از نوع ارزشافزا (Value-accruing) است؛ به این معنا که به جای افزایش موجودی، میزان بازده روی ارزش خالص توکن منعکس میشود. بههرحال، دارندگان این دو استیبل کوین میتوانند بازده غیرفعال بهدست بیاورند.
- +BNB
توکن +BNB نسخه توکنایزشده صندوق بیانبی متعلق به شرکت هش گلوبال (Hash Global BNB Fund) است که استراتژیهای نهادی مبتنی بر ارز دیجیتال BNB را به بلاکچین میآورد. هر توکن +BNB نماینده سهمی از ارزش خالص داراییهای صندوق است که از طریق فعالیتهایی مانند استیکینگ BNB، راهاندازی نود و مشوقهای اکوسیستم رشد میکند. بازده این محصول از طریق افزایش ارزش خالص دارایی به کاربران منتقل میشود.
توکن BANK چیست؟
ارز دیجیتال بنک (BANK) توکن بومی پروتکل لورنزو است که عرضه کل آن ۲.۱ میلیارد واحد و روی زنجیره هوشمند بایننس (BSC) منتشر میشود. کاربردهای توکن BANK شامل موارد زیر است:
- استیکینگ: کاربران با استیک کردن توکن BANK به امتیازاتی مانند حق رأی و قابلیتهای خاص دسترسی پیدا میکنند.
- حاکمیت: ارز دیجیتال BANK یک توکن حاکمیتی است و دارندگان آن میتوانند در تصمیمگیریهایی مانند بهروزرسانی محصولات، تغییر کارمزدها، نحوه استفاده از صندوق رشد اکوسیستم و سیاستهای انتشار توکن مشارکت داشته باشند.
- پاداشدهی: کاربران فعال پروتکل پاداشهایی در قالب توکن BANK دریافت میکنند. بخشی از درآمد پروتکل بهطور پیوسته به تأمین یک استخر پاداش برای کاربران، رأیدهندگان و مشارکتکنندگان جامعه اختصاص داده میشود.
توکن BANK در نوامبر ۲۰۲۵ با تگ نوپا (Seed Tag) در صرافی ارز دیجیتال بایننس لیست شد. گفتنی است بایننس از این برچسب برای توکنهایی که نقدینگی پایین و نوسان قیمت بالا دارند، استفاده میکند.
جمعبندی
پروتکل لورنزو در اصل یک چارچوب آنچین برای دسترسی ساده و شفاف به استراتژیهای درآمدزایی ساختاریافته است. ایده اصلی لورنزو این است که کاربر بتواند از استیکینگ، معاملات حرفهای و پرتفویهای مبتنی بر استراتژیهای چندگانه سود بگیرد؛ البته بدون اینکه درگیر زیرساختهای پیچیده مالی، مدیریت سرمایه یا اجرای استراتژیها شود.
نحوه کار به این شکل کاربر داراییهای خودش را به خزانهها واریز میکند. سپس لایه انتزاع مالی بهعنوان مغز سیستم، تصمیم میگیرد این سرمایه چگونه و در چه استراتژیهایی استفاده شود. نتیجه این استراتژیها در قالب محصولاتی به نام صندوقهای قابلمعامله به شکل توکن آنچین نمایش داده میشود؛ یعنی استراتژیهای سرمایهگذاری پیچیده، به توکنهای ساده و قابل معامله تبدیل میشوند.
لورنزو با ارائه محصولاتی مانند توکن لیکوئید استیکینگ بیت کوین (stBTC)، نسخه رپدشده بیتکوین برای استفاده در دیفای (enzoBTC)، استیبل کوین مولد بازده (+sUSD1) و نسخه توکنایزشده صندوق BNB گلوبال هش (+BNB) به کاربران اجازه میدهد در اشکال مختلف کسب سود غیرفعال را تجربه کنند. در همه این محصولات، نقدشوندگی دارایی حفظ میشود و شفافیت آنچین کاملاً برقرار است. لورنزو پلی میان دنیای مدیریت دارایی حرفهای و بلاکچین است؛ جایی که کاربر یک توکن عادی را در اختیار دارد، اما در پس پرده یک سیستم کامل سرمایهگذاری در حال کار است.
